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甲醇期货继续下行空间不大

继本周三跌停后,昨日甲醇期货延续弱势,主力1709合约跌逾2%。分析人士表示,国内商品市场集体走弱,拖累甲醇期价重心下移。鉴于甲醇市场基本面仍不乐观,或将继续压制期货走势,不过考虑到下方成本面支撑,预计后市期价继续下行空间不大。

  甲醇期货重心下移

昨日,甲醇期货继续下跌,截至收盘,主力1709合约收报于2273元/吨,跌2.03%,日内成交量、持仓量分别下降10.5万手、2752手,至86万手、50.9万手。

方正中期期货分析师夏聪聪表示,端午假期归来,国内商品市场集体走弱,甲醇期货主力1709重心随之震荡下行。目前来看,空头势力占据市场优势,但交投减弱,成交量和持仓量继续下滑。

不过,现货市场未受到明显波及。数据显示,西北主产区企业出厂报价出现上调,内蒙古协会指导价格也上浮。鲁南地区价格陆续上涨,对气氛有所提振,烯烃企业稳定采购。但整体成交依旧偏淡,传统下游行业需求表现不佳。甲醇市场供需趋于宽松,缺乏明确方向指引,业者观望情绪较浓。

中信期货分析师沈利萍表示,近期港口甲醇总库存和流动库存均未有明显增加,且由于此前三个多月的持续下跌使得甲醇期货基本回吐2016年四季度以来涨幅,价格接近大多数甲醇生产企业成本线,或将限制甲醇期货进一步下跌空间。

  成本面存支撑

目前来看,甲醇市场基本面并不乐观。夏聪聪表示,随着前期检修装置陆续重启,甲醇供应逐渐增加,而烯烃装置开工稳定,传统需求步入淡季,甲醇需求跟进不明显,国内港口库存走高,供需存在一定压力。虽然端午节前夕,由于企业有补库需求,主产区企业库存压力得到缓解,但这只是阶段性好转。短期来看,甲醇1709合约在2430元/吨一线压力明显,如能有效突破,上方空间也不是很大,暂且关注2530元/吨附近。

“影响今年甲醇期价走势的主要矛盾是装置检修力度不如往年,导致甲醇供应增加。”夏聪聪表示,下半年,伊朗等地将有新增甲醇装置投产,我国甲醇进口量进一步增加,国内市场也将受到一定程度挤压。而需求方面又出现旺季不旺现象,下游市场开工偏低,多以按需采购为主,导致甲醇供需失衡。

展望后市,沈利萍认为,未来三个月仍是甲醇需求淡季,甲醛、二甲醚需求同比更加疲软,环保压力下,暂时看不到好转迹象。目前,烯烃开工基本持稳,短期与甲醇之间形成弱平衡。供应方面,后期存在装置新投和检修装置重启压力,外围国际装置同样是检修结束,企业将补发前期长约,加上进口套利窗口再次打开,还有部分船货转港到中国,进口量将有所回升。但从绝对价格来看,由于甲醇存在2100-2200元/吨成本支撑,继续下行空间不大。

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