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永安做反指4个多月 “一怒之下”加码压多螺纹钢

近期螺纹钢市场多空分歧加大,螺纹钢持仓一度突破500万手。这显示着多空博弈渐渐进入白热化,无论对于多头还是空头,这都是一场血腥的战争。

永安持有螺纹钢主力合约rb1710的净多单一度突破了15万手,按3100元/吨计算,合约市值风险敞口高达46亿元。

近期螺纹钢市场多空分歧加大,螺纹钢持仓一度突破500万手。这显示着多空博弈渐渐进入白热化,无论对于多头还是空头,这都是一场血腥的战争。

在这场关于螺纹钢的战争中永安期货席位(下称“永安”)的持仓浮出了水面。数据显示,永安持有螺纹钢主力合约rb1710的净多单一度突破了15万手,按3100元/吨计算,合约市值风险敞口高达46亿元,据测算,截至6月26日永安在螺纹钢rb1710合约上浮盈已经达到1.5亿元,然而投资者可能不知道永安已经做反指4个多月了,这些利润只能勉强挽回此前损失而已。

  永安激进做多螺纹钢15万手

从这波永安做多的过程来看,这次永安建仓过程较为顺利,数据显示永安自4月底开始布局rb1710的多头头寸,5月8日永安在螺纹钢rb1710净多单持仓上首次突破了6万手。市场非常配合,当日螺纹钢也出现企稳,并大涨2.49%。

几个交易日后,5月19日永安持有净多单首次突破10万手,市场也随之出现大涨,涨幅高达3.97%。

5月22日,螺纹钢行情飙升至阶段性高点3385元/吨。永安多头头寸也推至阶段性头部,净多单量达到11万手。随后,随着永安的减仓,螺纹钢价格出现快速回落。

6月16日,永安再度激进加仓,净多单推升至15万手上方,螺纹钢价格也达到近期阶段性高点。从当天的持仓格局来看,净多单持有量第二的一德期货席位仅持有净多单51138手,永安净多单比一德期货多出10万手。另外,当时净多单前五席位,累计持有净多单量为29.98万手,永安在螺纹钢净多单前五席位中持净多单占比已经突破50%,筹码集中度极高。经测算,截至6月26日,这波行情永安在螺纹钢rb1710上账面浮盈约为1.5亿元。

多头主力比较显眼,但空头似乎较难抓住重点。从永安大举做多的6月16日的数据来看,当天净空头寸持仓排名靠前的分别为:华泰期货持有57753手净空单,南华期货持有55581手净空单、东海期货持有54461手净空单、五矿经易持有52865手净空单、鲁证期货持有41015手净空单。

  4个多月反指两度被绞杀

虽然永安在这波行情中找对了节奏,而事实上,永安此前已经做了4个多月的“反指”,这次螺纹的利润,其实只能勉强挽回当时损失罢了。

永安一直被认为是江浙一带期货资金的集中营之一,其期货资管业务在业内颇有名气。去年螺纹钢牛市大行情中做多螺纹钢围剿葛卫东的也是这个席位。而经过数据整理后发现,永安上半年竟然失误连连,在螺纹钢先扬后抑的行情中,永安的持仓却是先空后多,被市场连续绞杀,累计亏损接近3亿元。这次带着“百万雄师”压阵多单很可能是为了“雪前耻”。

今年年初,螺纹钢曾有波颇为强势的上涨行情,当时的主力合约rb1705价格从2860元/吨涨至3600元/吨附近,涨幅达25.87%,rb1710合约价格从2826元/吨上涨至3500元/吨附近,涨幅约23.85%。然而从席位持仓数据来看,永安在2月20日之前,一直以持有净空单为主,随后开始空转多,截至永安2月17日清空所有rb1705空单时,永安今年以来在rb1705上的账面亏损预计达2.14亿元。

永安2月20日结合10月合约持仓整体转多后,螺纹钢涨势出现了停滞,并开始震荡下跌,可以说永安的空单止损在了天花板。2月20日~3月16日,永安净多单持续增加,3月16日时永安持有螺纹钢rb1705合约净多单63001手、螺纹钢rb1710合约净多单16509手,综合持有净多单79510手,这是这波行情永安持有净多单最多的一天。

而从形态来看,永安这段时间并没有赚到钱,在市场开始转向的同时,永安也在开始减少多单持有,却未见出现反手,4月20日,当永安清空手上最后一手净多单时,螺纹钢行情又企稳了,这波下跌行情,永安在rb1705上损失了7600万。

  谁在连续狙击?

遭到连续两次绞杀后,永安选择休息,这段时间里,永安很少见地在螺纹钢上净持仓不到1万手。一周后当永安再次回到多头市场时,永安带着“杀气”。

永安上半年遭遇“双杀”,且每次止损都变成了市场拐点,可以说是完美地做错了行情,所以这次大举做多不是没有原因的。

当永安净持仓由负转正(空转多)时,螺纹钢出现了滞涨,当永安净持仓由正转负(多转空)时,螺纹钢再次启动。

究竟是谁在连续狙击永安?答案还是在持仓数据上,数据显示,2月6日,当螺纹钢rb1705跌破60日均线,永安大举做空6万手时,南华期货席位上有55790手净多单为当时的第一大多头、国泰君安有3.9万手净多单紧随其后,经测算,在年初的一波上涨中,南华期货获利约2.9亿元,可以说,大部分利润来源于永安的损失。

当永安空单止损,并转多6万多手时,国泰君安有1.9万手净空单排名第一,南华有7000多手净空单。这次,当永安做多15万手时,南华、国泰君安再次成为永安对手盘,这背后肯定不是巧合,虽然这相对于之前是一场小战役,但是国泰君安与南华的共同进退非常有意思。

只要有人的地方就会有江湖,只要有市场的地方就会有多空,目前来看,这次永安的加码压多,应该能挽回今年损失了,然而对于市场而言,这只是多空搏杀的一个小插曲,多空永无止境,市场也不会有常胜将军。

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