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USDA种植面积报告前美棉维持弱势

  华信期货6月29日投资内参

白糖  刘永华>>>>

原糖新低 9-1平水

南巴西6月上半月产糖238万吨,同比增加98%,略低于预期,产酒精15亿升,同比增加40%;累计产糖807万吨,同比下降2%,产酒精58亿升,同比下降16%。盘面10月合约跌13点或1%,收于12.76美分,盘中触及13美分但随即承压下行,基金空单仍无明显离场信号,空头持仓距离历史高点仍有距离,市场预计未来会接近历史高位甚至创下空头持仓新高。印度国内糖价下滑,呼吁加征进口关税至60%,以限制进口。由于7.1税改,印度现货成交清淡,等待新税收政策实施。

郑糖在6400一线承压,9-1价差开始从高点回落至平水,现货报价南宁下调20元,成交一般,市场等待企稳后才会有下游采购进场,盘面加仓积极,产业相对乐观,因库存偏薄弱,资金基于利润较高等理由增仓打压,除非下榨季甘蔗价格大幅下调,目前1月合约价格已经相对合理。预计6300一线支撑较强,后期关注9-1价差的运行方向,能否回到-50到-100区域,短期看平水或是相对稳定区域。小时图均线仍压制有效,日内参考区间6350-6400.

棉花  杜映>>>>

USDA种植面积报告前美棉维持弱势

周末USDA将公布本年度美棉种植面积报告,市场预期良好的天气与大幅增加的面积将使总产丰收,这继续对期价构成压力,隔夜ICE期棉维持弱势,12月合约一度再次下探至66.84美分/磅,挑战66美分/磅支撑位,但后半场收复失地,全天微跌0.06美分至67.65美分/磅,期价背靠66美分/磅支撑位止跌企稳。当前市场缺乏利多消息,增产预期继续成为影响棉价的关键因素,而中国、印度种植面积均大幅增加,且全球棉区天气良好,这将使全球棉价承压,抑制市场多头人气,在此情况下,短期弱势将延续,ICE期棉将继续挑战66美分/磅的支撑位。

周三ICE期棉再次探底回升,主力12月合约长下影小阴报收于短期均线之上,虽然均线系统保持良好的空头下跌排列,MACD指标延续空头下跌排列,期价处于下跌趋势。但MACD指标绿柱缩短,KD指标在超跌区域粘合形成多头金叉排列,66美分/磅强支撑位得到验证,短期继续下行的空间缩小,期价有望背靠66美分/磅支撑位止跌企稳。

周三郑棉延续前日跌势,继续放量增仓下行,主力1709合约大幅增仓51720手至250862手,这使郑棉总持仓增加5226手至356090手,当天总成交达到317790手,主力1709合约收跌320元至14845元/吨,而新作1801合约仅收跌95元至14795元/吨,棉价由上周的近强远弱转为近弱远强。周一国储棉成交均价跌至14535元/吨,较上周14822元/吨的均价下跌287元/吨,其中新疆棉成交均价跌至14900元/吨,较上周均价下跌215元/吨,国储棉价格走弱、远期合约持续下跌引发了空头对近期合约的阻击,即郑棉下跌更多的属于补跌行情。数据方面国储棉成交平稳,28日成交1.97万吨,成交比例达到66.23%,但新疆棉仅成交10158吨;国储棉成交均价跌至14622元/吨,其中新疆棉成交均价下跌至14957元/吨,低高于郑棉1709合约价格。28日郑棉注册库存减少1032吨至139664吨,与有效预报合计减少774吨至188340吨,实盘比例下降至20.15%,由于市场剩余库存升水普遍达到千元以上,仓单成本依然在16000元/吨左右,这抑制了仓单的流出速度。目前来看,储备棉中新疆棉资源偏少,随着时间周期推移,资源紧张情况将逐步显现并对郑棉构成支撑,因此虽然周三郑棉大幅下挫,但空间有限,不可追空,在15000元/吨失守后,下一支撑在14600元/吨左右,逢低逐步减持1709合约空单,但继续持有1801合约空单。

油脂油料  潘正明>>>>

美豆种植面积报告前夕    市场维持窄幅震荡

周三晚,美盘豆类商品维持窄幅震荡,市场重心略微上移。本周五晚,美国农业部将发布季度报告,在报告中将会对今年美国大豆种植面积做评估,修正3月份预估数据,同时会调整年度大豆库存。这两个数据在以往的历史走势中,对市场的影响举足轻重。关注报告数据对美盘走势的影响。

连粕维持窄幅震荡局势,主力M1709合约目前收敛于2650——2680区域寻求方向,向上则再次挑战2700关口,向下则考验月初低点2600附近的支撑力度。预计在报告前夕,市场不会有较大的动作,但是季度报告之后,市场选择方向。操作上,中线暂时无仓。短线依托2680沽空,翻越则平空翻多。

豆油连续上扬回归多头格局。Y1709合约白盘触及5900关口未能立足,夜盘交易时段低开驱动上扬,翻越5900关口并创月内新高,市场一扫前期的阴霾,出现了一轮向荣景象,这可能意味着年初以来长达五个月的中级调整结束,随后将进入新的阶段。从日线结构上看,5、10、20、60天均线在5800——5900一带形成金勾手,中期趋势步入多头格局之中。操作上,中线多头依托5750持仓。

LLDPE&PP 柳姗姗>>>>

价格如预期遇阻回落,聚烯烃回震荡区间

市场动态:据美国能源信息署EIA官方统计,美国6月23日当周商用原油库存新增11.8万桶,为十二周以来的第三次上扬,逊于前值的降幅245.1万桶,也逊于预期的降幅225万桶。美国石油交割地库欣地区的原油库存减少29.7万桶,已降至年内新低6082.3万桶。汽油库存减少89.4万桶,同预期持平,并大于前值的降幅57.8万桶,精炼油库存在连涨四周后首度减少22.3万桶,好于预期的增加93.4万桶和前值增幅107.9万桶。

L09

期价周三高开低走尾盘报收于8830,下跌30元/吨,最高价8960,最低价8780,成交量增加27484手,持仓量增加8672手。日K线图来看,MACD(8,13,9)指标红柱伸长,两线在0轴下方走平,处于弱势区域。均线系统来看价格站上5、10日均线形成反弹格局受制于60日均线。期货盘面资金流入0.33亿元,多空主力均增仓为主,空头主力略显积极。短期盘面支撑位8700、8500,压力位8950、9000。

操作建议

价格在8900-9000压力区间受阻回落,短期暂时观望,下方支撑明显。

PP09

期价周三高开低走尾盘报收于7714,下跌28元/吨,最高价7874,最低价7673,成交量增加57866手,持仓量增加31544手。日K线图来看,MACD(8,13,9)指标红柱无变化,两线在0轴下方走平,受制于0轴。均线系统来看5、10日均线拐头向上形成支撑呈现反弹格局。期货盘面资金流入0.9亿元,多空主力集中增仓,其中空头主力增幅较大。短期盘面支撑位7660、7700,压力位7900、8000。

操作建议

短多单持有,7700平台若未站稳则止损离场。短期下有支撑上有压力观望突破情况。

聚丙烯  文武超>>>>

聚丙烯

国内PP市场行情延续窄幅震荡的走势,价格波动范围在50-100元/吨。石化出厂价整体稳定,少数厂家价格上调,对现货市场的成本支撑略有增强。期货盘面高开后震荡走低,对市场心态造成一定程度的打击。贸易商报价部分跟随出厂价小幅高报,部分让利促成交,涨跌空间有限。下游工厂按需采购,交投平平。华北市场拉丝主流价格在7500-7700元/吨,华东市场拉丝主流价格在7650-7800元/吨,华南市场拉丝主流价格在7700-7900元/吨。美金市场横盘整理,贸易商报盘缩量,部分拉丝和注塑通用货物缺货。贸易商目前库存处低位,多等待外商检修结束后新一轮报盘。近期PP美金市场或延续整理态势,市场以观望为主。

开工率相对稳定,持续在85%以上,不过下游需求一般,市场成交受期货影响较大,随着期货回落,市场成交趋淡。PP期货继续上涨受阻甚至回落,而其与现货基本处于平水状态,缺乏明确指引,PP石化出厂价格调涨后也趋于稳定。总体来讲目前PP市场缺乏明确方向指引,预计近期窄幅整理为主。

操作建议:PP1709合约暂宜观望。

甲醇  白蓬飞>>>>

多空驱动偏弱,市场维持震荡

行情回顾:6月28日甲醇期货1709合约开盘2315,最高2332,最低2277,收于2287,跌16。成交量较27日增加21.2万手,持仓减少1902手,持仓排名前20名多头减少3761手,总计162771手,空头前20名增加6552手,总计179061手。6月28日甲醇期货1709合约冲高回落走势,夜盘期间遇支撑后再次冲高,成交量有放大迹象。技术指标上看,K线日内受BOLL中轨压力明显,冲高回落,略显弱势,但周三夜盘期间上冲中轨之上;均线系统仍处粘合状态;MACD柱体仍在零轴附近。短期市场料将维持震荡。

现货简述:6月28日,西北地区除部分货源供给烯烃外,下游市场需求有限,周内整体出货受阻,暂显观望。山东地区弱势整理,中北部下游观望后市消耗库存为主,心态偏空,交投气氛僵持;鲁南主力工厂稳价,下游消耗库存或按需采购,受需求面制约,市场气氛偏空,少数零星价格仍有听闻。河北地区主力工厂承压下滑,加之下游观望后市买气低迷,市场心态偏空。山西甲醇市场僵持整理,业者观望心态居多。港口甲醇成交重心下滑,商家报价略显谨慎,部分让利出货,下游接货意愿不强,逢低按需采购,市场高价跟进不足。总体来看,内地甲醇市场弱势整理。

操作建议:综合来看,目前上涨主要受外因驱动,下跌主要受内因驱动,维持震荡概率较大。短期2270一线支撑明显,压力位于2350附近。操作上建议区间短线交易,趋势交易者暂时观望。

【螺纹】

期货现货市场继续出现较大幅度上涨。铁矿再涨2美金。在昨日市场投机氛围转为多头之后,今日空头被迫在砍仓和被套持有中选择。宏观上看空的观点逐渐减弱,而上周开始的宏观上看多的想法则逐渐升温。在黑色现货出现爆发性上涨的情况下,远月贴水较大的期货在空头砍仓和投机多头跟进的情况下获得了更大幅度上涨。空头还在讨论需求环比下降,但是在这种氛围下,现货投机性补库概率也大大上升,而这将可能使市场基本面更偏向于多头。

【铜铝】

昨日市场关注的铝厂半年聚会并没有重要信息发布,只是强调了供给侧的一如既往,不影响我们对市场的判断。镍仍然是反弹行情,镍铁厂和不锈钢厂开工率都随着价格上涨而回暖,但不锈钢下游并不算乐观,只能算一般,因此仍是供需两弱跟随黑色的反弹格局。锌的基本面较好,只是预期弱,外盘逼仓的环境下,价格仍有上涨空间,关注压力位附近是否有调整。铜现货贴水反映上海市场供应充裕,但4-6月冶炼厂检修的量尚未完全补上,短期跟随商品市场乐观氛围,易涨难跌,但中期基本面预期转弱,关注压力位表现。

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