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美小麦轧空波及豆类 基金翻仓推升美盘豆类

  华信期货7月4日投资内参

白糖  刘永华>>>>

原糖延续反弹

盘初受巴西石油公司下调汽油价格5.9%影响,10月合约一度低开至13.67美分,最终收高至13.95美分,涨14点或1%。白糖延续强势,原白糖价差仍超过84美元。今晚原糖休市,关注14美分压力能否突破。消息面相对平稳,周五的基金空头持仓偏高的数据,或暂时对价格形成支撑,技术面日线图持续好转,市场氛围有所回暖,进入三季度后,中东终端采购和中国买家再度入场,以及7月合约160万吨的巨量交割,都对行情形成暂时支撑。

郑糖延续弱势,配额外进口利润逐步消弭,现货成交有所好转,报价延续不变。各省陆续公布6月份销售数据,广西预计40万吨左右,目前库存低于去年同期,盘面贴水较深。糖价或等待销售数据公布后,再选择方向。集团逐步甄别水灾损失,近期或陆续有评估出炉。操作上可趁商品回调,逢低买入,区间参考6350-6400.

油脂油料  潘正明>>>>

美小麦轧空波及豆类    基金翻仓推升美盘豆类

周一晚,美盘豆类商品巩固性上扬收高,美豆收复月份以来失地,11月合约触及990美分之后略有回落,美豆粕连续两个交易日上涨近10美元/短吨,触及4月份以来新高,美豆油再次冲击年线240天均线回落,12月合约针破四月份以来箱体上沿34美分/磅一线。整体盘面笼罩在多头的氛围之中。经历季度报告之后的浩劫之后,多方能量得到了一定程度的宣泄,短期将有技术性修正要求。

诱发豆类商品本轮宽幅上扬,季度报告是导火索,谷物市场风声鹤唳也传导到了豆类商品,美盘小麦报告后达到30美分的波幅限制,封死涨停板,昨天又触及涨停板,触发了大豆合约基金空头的平仓盘。从上周的CFTC持仓结构上看,基金在大豆合约上的净空一度达到了94540手,超过了去年三月初77991手的净空持仓峰值,庞大的基金空头持仓一旦平仓,容易诱发这种井喷行情。

连粕在报告之后跟随美豆节奏高开高走收高,主力M1709合约白盘在电子盘收市2659基础上跳空瞬间高见2758,蜂拥的买盘支撑盘面走高。夜盘交易时段跟随美盘节奏巩固性上扬,一度触及2800关口,美豆跳升抬高了套保盘的套保成本。经历本轮浩劫之后,连粕也扭转了前期颓废的局势,转为多头格局。操作上,跟随市场的节奏平空翻多,并建立中线多头持仓。

豆油跟随美盘节奏冲高回落,Y1709合约白盘高开遭遇多头获利盘压力回落,夜盘交易时段继续回落,多头平仓盘主导盘面,夜盘收市前基本上封闭缺口。由于市场出现了分歧,短期有技术性修正的要求。关注美豆油冲高回落对盘面的影响。操作上,中线多头依托5800持仓,失守5950减持。

橡胶  杨智勇>>>>

橡胶

【合约选择】RU1709

【行情分析】沪胶反弹触及60日线压制,强势整理状态下又将面临选择方向。技术上看,9月合约缩量增仓收小阳线,长期均线下行中短期均线转为上行。MACD红柱增长,KDJ延续强势表现触及超买区。持仓排名前20多头增仓447手合计111847手,空头增仓1678手合计145506手。中长期看,沪胶V型反转开启二次探底之路,期价自高点回落过万点。9月合约在横盘18个交易日后再度上攻,商品市场多头氛围浓厚,虽然沪胶基本面依然疲弱库存依旧较高,但价格历史低位亦缺乏下行动能。时值减仓窗口依然高持仓不退,多空分歧有增无减,技术突破后惯性上冲至60日均线附近承压,关注能否继续突破。

【操作计划】13000附近继续做多,破12800止损,短线止盈13700附近,突破后增持多单看至14300。

【资金管理】30%-40%

PVC

【合约选择】V1709

【行情分析】PVC缩量创新高显现观望气氛,短期持续上涨后有获利回吐需求。技术上,缩量减仓收高开小阴线,日均线系统发散上行多头排列,MACD红柱持续增长,KDJ延续强势表现触及超买区。持仓排名前20多头减仓150手合计69847手,空头减仓641手合计60957手。PVC期价2月见顶回落几无反弹,4月底于5500一线转为震荡反弹格局,价格重心上移。PVC整体库存偏低上游封盘或挺价为主,现货市场表现坚挺,而市场延续多头市场氛围,上周工业品大涨后今日粕类冲涨停,市场有轮番上涨的迹象。目前看,市场强弱有别PVC基本面支撑较强,技术上延续增仓上行态势,但缩量收高开小阴线明日走势较为关键,关注6500一线压力。

【操作计划】周二观望为主。

【资金管理】空仓

PTA

【合约选择】TA1709

【行情分析】PTA冲高回落表现依然弱势,震荡反弹重心缓慢上移。技术上看,9月合约小幅放量增仓收小阳线,长期均线下行中短期均线粘合。MACD红柱增长,KDJ上行趋缓。持仓排名前20多头减仓4844手合计501465手,空头增仓15271手合计709025手。大宗商品经历春节以来单边下行后,不同程度表现出止跌状态,近来资金回流较明显,黑色系整体强势带动商品市场氛围,PTA5月以来振幅加大但走势依然较弱,短期关注是否有补涨行情。

【操作计划】逢低短多试仓,破4750止损,止盈5000附近。

【资金管理】30%

聚丙烯  文武超>>>>

聚丙烯

国内PP市场行情延续涨势,价格走高100元/吨左右。月初石化出厂价全线上调,加大对货源成本支撑,商家随之跟涨出货,期货高位震荡提振业者信心,并进一步加剧涨势。下游工厂实盘采购更加谨慎,对涨价较为抵触,实际成交量暂未跟进,市场观望气氛较为浓厚。华北市场拉丝主流价格在7700-7800元/吨,华东市场拉丝主流价格在7850-7900元/吨,华南市场拉丝主流价格在7850-7950元/吨。美金市场报盘不多,远月船货报盘变动不大,部分外商远月船货价格走低,下游工厂一单一谈,按需采购,多不看好后市,采购较为谨慎。

周初市场利好不断,PP走出阶段性高点。月初PP石化出厂价格全面调涨,对现货市场支撑力度较强,期货收盘逼近8000大关,对现货依然升水,现货仍有上涨动力。目前PP市场利好支撑较强,预计有望延续涨势,低价货源补涨预期较强。

操作建议:PP1709合约多单谨慎持有,关注8000-8100一线压力位表现。

甲醇  白蓬飞>>>>

甲醇

行情回顾:7月3日甲醇期货1709合约开盘2359,最高2413,最低2351,收于2404,涨45。成交量较6月30日减少25.6万手,持仓增加39722手,持仓排名前20名多头增加13684手,总计205876手,空头前20名增加15074手,总计211432手。7月3日甲醇期货1709合约增仓缩量上行。技术指标上看,K线站上BOLL中轨,但上下轨仍未发散;均线系统仍处粘合状态,但K线已处于多条均线之上;MACD红柱继续变长,短期市场震荡偏强。

现货简述:7月3日,西北地区协会指导价上调。山东地区小幅上调,虽西北主产区企业意向挺价,但山西地区存有出货压力,下游接货也显观望,市场缺乏实质性成交,部分西北货源送到报价在2120元/吨以上,成交观望中。受期货早盘推高带动,当地企业小幅提涨,临沂地区不含税送到参考报价2120元/吨左右。但是省外货源后续到货仍有增多趋势,且下游库存略高,接货情绪较为谨慎,关注当地烯烃工厂减量的情况。河北地区整理运行,周初下游接货仍显观望,下午部分交投价格小幅提升。河南甲醇市场僵持整理,整体出货情况有有所好转。近期期货高位运行,且当前港口库存低位支撑,港口市场整体操作气氛尚可,价格走势上涨。短期国内甲醇市场或窄幅波动为主,局部或挺价运行。

综合来看,甲醇目前震荡偏强,期货受相关商品影响明显,主力主动拉涨动力不足。短期建议逢回落多单入场,2400一线压力尚存,支撑位关注2315。

【螺纹】

黑色现货市场继续上涨。期货市场继续震荡上涨。由于持续上涨行情,上海期货交易所对螺纹钢期货进行了提高保证金比例的风控管理,客观上迫使空头砍仓压力加大。当前现货的持续上涨使得贸易商的看涨情绪乐观,从而使本身库存较低的市场变得更加紧缺。在这种现货市场紧缺,期货市场大幅上涨,保证金水平上调的情况下,市场短期波动中除了基本面和预期影响之外,交易上的追涨杀跌和被动砍仓也加剧了波动率的上升。此时盘面的波动更依赖于短线资金行为和交易博弈。

【铜铝】

隔夜有色冲高回落出现一个调整,但并没有破坏反弹格局。铝受政策落地出现实际减产的提振,但近月仍有高库存的压力消化不掉,继续空近多远的反套策略。镍和下游不锈钢互相支撑,交替上涨,短期仍有向上空间,但注意上方压力位。铜有交仓压制暂时走弱,锌强势时间较长有调整需要,建议观望。

免责声明:以上交易计划仅为作者本人根据对行情的分析做的汇总统计和操作建议,所有分析和建议等均代表个人观点,仅供参考。按此操作,盈亏自担。

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