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郑糖大幅下跌,郑棉维持震荡走势

  华信期货7月5日投资内参

白糖  刘永华>>>>

郑糖大幅下跌

原糖休市,伦敦白糖8月合约涨3美元或0.7%,收于412.1美元/吨。巴西6月份食糖出口309万吨,同比增加15%,乙醇出口下滑38%。短期巴西天气维持干燥,预计上半月压榨顺利。甜菜种植结束,机构预计全球下榨季产量2799万吨,较本榨季增加80万吨。增产主要体现在甘蔗糖部分。市场方面价格回到14美分一线,关注巴西4日调高油价后对今晚原糖开盘价的影响。

郑糖夜盘跌破6200,多空小幅减持,市场处于无量下跌,多头士气低迷,鲜有买盘入场。销售方面云南6月销量近20万吨,环比增加6万吨,关注广西6月销量情况。预计全国目前工业库存310万吨左右,在进口管控背景下三季度供求紧平衡,期现基差飙升到400元水平,盘面下跌体现了空头对现货崩盘和吨糖利润下降的预期。关注今天现货报价情况,昨天普遍下调30元左右,销量相对正常。操作上如果6150是短期底部,则上方反弹目标或者6300一线。日内参考区间6150-6250.

油脂油料  潘正明>>>>

美国独立日休市  CBOT市场没有交易

  周二晚,美国独立日休市,CBOT市场没有交易。

连粕没有美盘大豆交易四的参考,维持窄幅震荡局势,主力M1709合约在2800关口附近横盘,多头减仓压制盘面活性。关注美豆复盘之后对盘面的影响。操作上,M1709依托2700持仓,失守2760减持。

豆油受到多头平仓盘压力回档,Y1709合约白盘交易时段盘初遭遇多头集中平仓盘回落至5900关口略上报收,夜盘交易时段受到马盘棕榈油收高牵引重心上移,短期进入技术性修正局势之中。操作上,Y1709失守5950多头减持,剩余多头依托5800持仓。短线关注5950一线均衡。

棉花  杜映>>>>

美国独立日休市,郑棉维持震荡走势

周二美国独立日金融市场休市一天,国内郑棉缩量减仓横盘整理,全天减仓7188手至323878手,仅成交148730手,主力1709合约运行于14900-15055元/吨之间,终盘微跌5元至14985元/吨,总体看期价延续低位震荡走势不改。当日国储棉成交均价反弹至14906元/吨,成交16675吨,其中新疆棉成交均价15122元/吨,新疆棉成交11939吨,新疆棉棉成交比例增加是成交均价上涨的主要原因,从数据来看,国储新疆棉供应难以得到有效增加,每日一万余吨的供应难以满足市场需求,这使部分需求转向郑棉市场。4日郑棉注册仓单下降至4343吨至129602吨,与有效预报合计下降至4343吨至176429吨,仓单质量的高升水成为抑制仓单流出的主要原因。目前来看,短期供应难以得到有效改善,高等级资源偏紧,随着时间周期推移,资源紧张情况将逐步显现并对郑棉构成支撑,因此虽然郑棉维持弱势,但空间有限,不可追空,逢低逐步减持1709合约空单,但继续持有1801合约空单。

LLDPE&PP  柳姗姗>>>>

增产预期确认,聚烯烃冲高回落再回前支撑位附近

市场动态:近期L方面因后期供应端增加预期确认导致价格下滑,同时在期货拉涨过程中现货成交并未放量,基差扩大后吸引部分套利商介入。PP虽上冲幅度低于L但丙烯成本支撑较强,同时中下游库存并不高,将限制回调幅度。根据供需面背景的小差异建议关注L-PP价差缩小的操作。

L09

期价周二呈现下跌行情尾盘报收于8820,下跌235元/吨,最高价9025,最低价8790,成交量增加18.2万手,持仓量减少400手。日K线图来看,MACD(8,13,9)指标红柱缩短,两线在0轴处收敛向下,上行动力不足。均线系统来看价格收阴线跌破所有均线,趋势有转弱迹象。期货盘面资金流入,多空主力延续增仓,回调后多头主力增幅较大。短期盘面支撑位8700、8500,压力位9075、9125。

操作建议

冲高回落后短期关注8700一线支撑位表现,操作上暂时观望。

PP09

期价周二减仓下跌尾盘报收于7798,下跌173元/吨,最高价7963,最低价7778,成交量增加20528手,持仓量减少48482手。日K线图来看,MACD(8,13,9)指标红柱缩短,两线在0轴上方收敛向下,上行动力减少。均线系统来看多头排列还在但价格跌破5、30日均线。期货盘面资金流出,多空主力集中减仓,其中空头主力减幅较大,资金外流。短期盘面支撑位7700、7500,压力位8000、8200。

操作建议

8000关口未有效突破后回落下跌,短期关注7700一线支撑。近期震荡区间运行。

聚丙烯  文武超>>>>

聚丙烯

国内PP市场行情窄幅整理,价格波动在50-100元/吨。少数石化大区出厂价补涨加大对货源成本支撑,部分商家随之小幅高报。但期货震荡走低打击市场信心,市场上涨乏力,部分商家报价出现小幅松动,让利寻求成交。下游工厂实盘采购更加谨慎,按需采购为主,市场观望气氛浓厚。华北市场拉丝主流价格在7700-7800元/吨,华东市场拉丝主流价格在7800-7900元/吨,华南市场拉丝主流价格在7850-7950元/吨。美金市场气氛清冷,下游方面纷纷离市,实盘鲜见。目前国内美金PP市场价格偏低,外商主动减少供应量。

神华宁煤新装置即将投产出料,绍兴三圆、齐鲁石化等前期检修装置也将重启,PP供应压力逐渐增大,市场悲观气氛渐浓,PP回落压力渐增,高价货源补跌预期较强。

操作建议:PP1709合约多单离场,建议暂时观望。

甲醇  白蓬飞>>>>

甲醇

行情回顾:7月4日甲醇期货1709合约开盘2404,最高2415,最低2353,收于2367,跌37。成交量较7月3日减少55166手,持仓减少62726手,持仓排名前20名多头减少9161手,总计189050手,空头前20名减少11468手,总计193809手。7月4日甲醇期货1709合约冲高回落,减仓下行,短线多头获利平仓为主。技术指标上看,K线位于BOLL中轨之上,上下轨尚未发散;均线系统处粘合状态,K线已处于多条均线之上,当前沿5日线运行;MACD红柱继续扩大,短期市场震荡偏强。

现货简述:7月4日,西北地区部分价格上推,整体出货尚可,但下游成交跟进力度有限,受环保影响部分下游接货意向仍显较弱。山东地区重心上移,西北地区价格上涨带来成本支撑,但下游受环保影响持续按需采购,成交难以放量导致价格上推受阻,目前西北货源送到商谈在2100-2120元/吨。河北地区稳中有升,需求有限导致成交跟进不足,气氛较为僵持山西甲醇市场窄幅上行,业者交投表现不一。当前港口库存低位及烯烃需求稳定对港口市场形成一定支撑,场内交投尚可,但近期期货走势涨跌频繁,导致商家操作心态不稳,市场价格小幅下滑。短期国内甲醇市场或延续区域性走势,局部或挺价运行。

操作建议:综合来看,甲醇短期震荡偏强,受资金影响明显,操作上建议逢低建立中线多头头寸,支撑位关注2360、2315。

【螺纹】

黑色现货市场分化,螺纹继续上涨,铁矿跌1美金。期货市场宽幅震荡,铁矿期货出现较大下跌。出现了一天的较大幅度下跌,对原料市场的看涨情绪产生了影响,钢厂开始采购谨慎。在钢材市场,钢厂复产的消息仍然继续出现,这使得7月份之后的供应压力继续增大。当前期货的上涨已经导致了远月利润从贴水到平水乃至升水。期货的贴水大幅下降实际上是情绪的转变,而非基本面的转变。市场在高持仓和高波动率情况下,交易上的追涨杀跌和被动砍仓则进一步加剧了波动率的上升。博弈成为行情交易的主角。

【铜铝】

昨日有色跟随商品集体回调,此时显出最弱的品种还是镍,铝锌相对坚挺,反映基本面预期偏乐观。调整下品种强弱顺序,锌>铝>铜>镍。近期新疆希望减产的消息不断传出,市场对最终能否全部实现尚存疑惑,我们认为铝近月价格已经基本反映了这个预期,但远月仍有上行风险,近远月价差将随着交割月的临近而继续扩大,反套建议持有。

免责声明:以上交易计划仅为作者本人根据对行情的分析做的汇总统计和操作建议,所有分析和建议等均代表个人观点,仅供参考。按此操作,盈亏自担。

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