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妖“镍”归来!霸道拉涨后 镍价还能飞多久?

SMM 7月18日讯:7月10日开始,镍价从低位反弹,LME镍从8800美元/吨反弹至9700美元/吨附近,上期所镍主连从73000元/吨反弹至昨日夜盘近80000元/吨,SMM认为这波镍价上涨除宏观氛围利多之外,镍基本面也较配合:镍下游不锈钢低库存状态下,资金青睐叠加终端需求买盘推涨不锈钢价格,致使含镍不锈钢(200系和300系)利润水平均在10%以上,前期产能未完全释放的钢厂加大开工率,同时7月华东某镍生铁-不锈钢一体化炼钢厂产量将增,故7月全国不锈钢产量环比6月增加是定论,只是增量多少的问题。目前钢厂订单饱满,部分不锈钢厂亦同步增加镍原料备货量。这亦从近期国内现货(镍板、国产镍生铁及进口镍铁)市场提货活跃得到印证。

据上海有色网(SMM)调研,国内电解镍、镍生铁和进口镍铁库存正不断消耗。具体来看,7月中旬,SMM初步调研国内镍板库存降至16万吨左右(包括保税区,上期所及其他公共仓库),较6月减5000吨左右;国内镍生铁库存从6月10万吨实物(1万吨镍)左右下降至当前5万吨实物(5000吨镍)附近,当前库存主要被国内镍生铁工厂持有;进口镍铁市场几千吨金属量库存也是基本已消耗完毕。

至于这波由下游价格上涨配合宏观推动的镍价上涨,究竟可以持续多久?笔者认为,下游不锈钢价格上涨过快或因提前透支后期消费而表现靓丽,传统来看,6-8月为不锈钢消费淡季;供应方面,镍价上涨后国内镍生铁供应有增量弹性,同时,国内进口镍板窗口打开,俄镍流入现货市场亦将出现增量,后期国内镍板库存下降或趋于缓和。

当然,在当前不锈钢利润水平以及美元弱势的情况下,镍价还可以继续飞一会儿,只是继续向上的想象空间已不大。(上海有色网 杨波)

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