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硅铁回调 短期仍有支撑

近期,大宗商品市场中黑色系以“抢眼”表现捍卫了其“当之无愧”的“明星”地位,与黑色系相关的铁合金品种走势也可用“火热”来形容。今年钢材的价格呈现出了“淡季不淡”的现象,随着传统建筑工程旺季的临近,以硅铁为代表的黑色周边品种上涨的预期进一步升温。

  利好推动硅铁涨价

在其他黑色品种“高歌猛进”的当下,硅铁受到带动,其看涨预期进一步强化。分析人士表示,硅铁价格上涨的原因是政策红利催生的替代需求改善。看涨逻辑主要集中于基本面的利好,此外阶段性供需错配以及环保因素也将持续影响后期硅铁的价格走向。

从上半年数据来看,中国经济向好的趋势正在进一步增强。对于8月下旬即将进入的开工旺季,中金公司基于对近期基建、地产和制造业投资的领先指标来观察,认为国内投资增速仍有望保持相对高位。而随着供给侧改革的深化,钢铁行业的景气也将持续,这对硅铁价格来说无疑是最大支撑。

除受钢材等大宗商品涨价的带动外,硅铁价格的上涨也得益于需求改善、供给收缩带来的阶段性供需错配。用“供不应求”来形容近期硅铁的供求关系一点也不为过。上周硅铁现货市场在新一轮钢招带领下持续升温,西北大型生产企业也再次带头调涨报价,涨幅约200元/吨。上月底钢厂招标也进行得如火如荼,硅铁采购量得到释放,从部分已出台的主流钢厂的招标价格来看,大多集中于6600-6780元/吨之间,价格涨幅在500-700元/吨

此外,受到环保限产等因素影响,硅铁开工率自今年5月以来持续下降。与此同时,作为炼钢用脱氧剂等,长流程炼钢产量持续增加也带来硅铁需求的边际改善。

中泰证券表示,一方面,硅铁开工率依旧维持低位,且随着环保持续加压,硅铁的开工率仍将受到进一步抑制。另一方面,硅铁出口优势将继续保持,随着印尼、越南、印度等国新建大型钢厂的相继投产,或将拉动正规渠道的硅铁出口量。此外,国内钢厂的开工率也仍处于高位。因此下半年来看,硅铁的供需格局料仍将偏紧。

  复产情况引关注

当前,硅铁市场的利好不断,价格也连续上涨。据统计,本轮硅铁期价自4月19日的低点至7月31日形成的近期高点的区间涨幅高达27%。分析人士表示,当前,钢铁行业供给侧改革成效明显,钢厂对铁合金需求持续旺盛,对短期硅铁的价格构成了较强支撑,但后期仍需对现货企业的复产情况持续关注。

中信期货研究员王雨蒙就表示,当前硅铁价格上涨的主要驱动力还是来自供需方面。近期由于主产区开工率偏低,硅铁厂家多数表示库存紧张,排单生产也已到下个月底,而下游钢企盈利丰厚刺激生产使得对硅铁需求较好。此外,环保因素对价格的上涨有一定助力,受环保因素的影响,现货企业在原料采购、生产及管理方面的费用也均有所上升。针对后市王雨蒙指出,当前基本面对硅铁的价格仍构成较强支撑,短期料仍将偏强运行。但后期还是要关注主产区的开工情况及下游钢厂的需求情况,若钢价在4季度承压回落,硅铁或也很难独善其身。

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