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糖价内强外弱 USDA报告前夕,美盘豆类温和震荡

华信期货8月10日投资内参

白糖  刘永华>>>>

糖价内强外弱

原糖第七日下跌,市场缺乏新的利多消息刺激,巴西处于压榨高峰,预计7月下半月入榨量5069万吨,此前高点是2015年的4967万吨,预计甘蔗制糖比例维持50%以上高位。短期市场需消化来自巴西产量的冲击。燃料乙醇价格上涨后逐步企稳,折合糖价接近14.5美分,价格优势开始体现,预计糖价在13.5美分的技术支撑位有望企稳。印度20万吨进口略低于此前市场传闻,最终量仍需等待官方信息确认。三季度贸易流总体偏过剩,季节性因素导致糖价在13-15美分波动。

郑糖走势不太受原糖影响,夜盘回到6230之上,上方6250-6300区间仍是近期压力区。现货南宁小幅下调10元,糖源集中明显,10万吨以上库存的集团只有少数几家,部分集团仅有几万吨尾库,且低价偏远库存首先被消化。北方销区糖价下调幅度较大,但绝对价格仍远高于盘面,多在300-500元。周五前交易所将批复套保量,关注多空的获批额度。国内商品走势偏强,带动糖价走出异于原糖的独立行情。盘面新空头入场,多头席位相对稳定,关注6250-6300区域能否收复,预计突破6300仍需要外糖和国内现货成交的有效配合,短期或围绕6250一线波动,操作上震荡思路进行。参考区间6200-6250.

油脂油料  潘正明>>>>

USDA报告前夕,美盘豆类温和震荡

周三晚,美盘豆类走势呈现分化局势,美豆在5、10天均线收敛的区域内窄幅震荡,静待今晚报告出台,美豆油持稳于5天均线收高,有回归多头格局的态势。

今晚美国农业部将发布八月份的USDA报告,在报告中,USDA将对今年美豆单产、美豆产量作出评估。福斯通公司上周发布的美国的产量预测为42.35亿蒲,单产为47.7蒲式耳/英亩。美国田纳西州的私人分析机构——Informa经济公司上周发布的产量预测为41.96亿蒲,单产为47.3蒲式耳/英亩。USDA上月预计为42.6亿蒲,单产为48蒲式耳/英亩。关注USDA报告出台之后对市场的冲击。

连粕受到大宗商品整体人气的影响以及美豆走势的影响,维持均衡局势。M1801合约白盘以星线报收,连续两个交易日立足10天均线之上,短期趋势呈多头局势。夜盘交易时段受到大宗商品整体局势的影响上冲,随后又受到 呈场内美豆回档的影响回落,目前僵持在2820一线,预计短期难以打破僵持局势。关注USDA报告之后市场的选择。操作上,M1801剩余空头依托2830持仓;短线依托2800买入。

豆油跟随大宗商品走强收高,主力Y1801合约白盘立足6300关口,连续两个交易日位于5、10天均线之上运行,短期趋势呈多头局势。夜盘交易时段受到黑色板块调整影响,空头增仓压制,失守6300关口,短期趋势有演化为区间震荡的要求。关注夜盘收市之后,美豆油上涨对盘面的影响。操作上,Y1801中线无仓;短线依托6200一线买入。

能化  杨智勇>>>>

橡胶 

【合约选择】RU1801

【行情分析】商品多头格局未变加速上涨,沪胶强势创反弹新高。技术上看,1月合约放量增仓收中阳线,均线系统逐级转强有发散向上多头排列的趋势。MACD零轴附近金叉出现红柱,KDJ上行状态不改。持仓排名前20多头增仓7232手合计84215手,空头增仓8758手合计111342手。中长期看,沪胶V型反转开启二次探底之路,期价自高点回落近万点。沪胶基本面依然疲弱尤其受到巨量仓单压制,但价格历史低位亦缺乏下行动能。6月以来商品环境不断转暖,尤以黑色系等商品大涨带动市场情绪,沪胶出现中长期阶段底部迹象。中短期看,移仓换月过程中1月合约震荡攀升,重心缓慢上移,虽月间价差较高但01或难有较大回撤空间。

【操作计划】谨慎持有多单,突破16690可适量增持,上方目标18000一线。

【资金管理】30%-50%

PVC

【合约选择】V1801

【行情分析】PVC供需紧张格局未改,持续大涨后出现恐高心理。技术上,1月合约放量增仓收高开小阴线,均线系统发散向上延续多头排列,MACD延续强势状态,KDJ维持超买区运行。持仓排名前20多头增仓7476手合计60585手,空头增仓6846手合计66772手。供需紧张局面仍未缓解,现货报价维持坚挺局面,个别上游上调幅度较大。文华商品指数自6月来上升趋势保持完好,且本周上涨明显加速,目前已接近去年底高点。PVC上升趋势完好,今日触及7500心理关口附近,市场出现恐高心理,而盘面亦显示分歧与观望表现较为谨慎。9-1价差盘中收窄至50点以内,但09翘尾令价差重新扩大至140。综合看,价格或仍然易涨难跌,01关注7500心理关口表现。

【操作计划】持多观望,短线区间7200-7500。

【资金管理】30%

PTA

【合约选择】TA1801

【行情分析】史诗级洗盘后创反弹新高,PTA历史低位补涨在所难免。技术上看,1月合约放量大幅增仓收中阳线,均线系统发散向上多头排列。MACD红柱再增长,KDJ开始发散上行。持仓排名前20多头增仓72274手合计376901手,空头增仓70806手合计562698手。文华商品指数自6月来上升趋势保持完好,且本周上涨明显加速,目前已接近去年底以来高点。PTA是商品中涨幅较小,而价格处于历史低位的品种之一,商品市场处于普涨少数疯涨的状态,而恒力2#计划检修BP故障停车将给市场提供热点。综合考量,期价补涨的概率较高。

【操作计划】按计划进场多单谨慎持有,短期止盈目标5500附近。

【资金管理】30%

LLDPE&PP 柳姗姗>>>>

短期创新高挑战整数关口,聚烯烃维持强势

市场动态:统计局最新公布国内7月CPI同比上涨1.4%,不及预期1.5%。7月PPI同比上涨5.5%,不及预期5.6%。与上月相比,7月CPI环比上涨0.1%,PPI环比上涨0.2%,价格较为稳定。中国7月CPI同比自今年3月以来首次出现放缓,在大宗商品价格上涨的带动下PPI环比自今年4月份以来首次由降转升,但同比依然连续三个月持平,价格出现僵持。

L01

期价高开高走午后略有回落尾盘报收于9805,上涨80元/吨,最高价9960,最低价9730,成交量缩减77022手,持仓量减少6568手。日K线图来看,MACD(8,13,9)指标绿柱缩短,两线在0轴上方收敛,处于强势区域。均线系统来看呈现多头排列,维持上涨趋势。期货盘面资金流入,多头主力部分获利减仓动力有所下降。短期盘面支撑位9700、9600,压力位10000。

操作建议

前高突破后维持上涨趋势,压力位10000,激进者可逢低背靠9700少量试多,跌破9650止损,第一目标位10000。

PP01

期价大涨午后冲高回落尾盘报收于8779,上涨165元/吨,最高价8751,最低价8700,成交量增加80790手,持仓量增加52104手。日K线图来看,MACD(8,13,9)指标红柱显现,两线在0轴上方交叉向上,上行动力增加。均线系统来看呈现多头排列上涨趋势未改变。期货盘面资金流入,多空主力延续集中增仓,其中空头主力增幅略大。短期盘面支撑位8600、8700,压力位9000。

操作建议

前高有效站稳短期强势,8700一线支撑位可试多,跌破8600止损,第一目标位9000。

聚丙烯   文武超>>>

聚丙烯

国内PP市场价格稳中小幅上涨。石化部分大区出厂价调涨,对市场的成本支撑有所增强。期货盘面高位运行,对市场心态产生的提振效果有限。贸易商随行出货为主,部分商家顺势小幅高报;下游工厂接货积极性没有明显变化,部分套保商低价接货,市场成交以刚需为主。华北市场拉丝主流价格在8300-8450元/吨,华东市场拉丝主流价格在8400-8600元/吨,华南市场拉丝主流价格在8400-8600元/吨。美金市场均聚价格稳定,部分共聚货物价格小幅上探约5美元/吨。市场注塑货物近期消化良好,部分牌号出现缺货。下游方面采购热情仍不温不火,实盘成交一般。因期货主力合约换月,套保商采购热情提高,近期市场交易重心或集中在国产煤化工货物,PP进口货物关注度或有所下降。PP美金价格或窄幅整理。

基本面依然维持平稳态势,PP开工率持稳,下游需求也暂未有明显启动迹象;PP期货主力合约换月之后继续走高,其对现货升水明显,且石化出厂价格全面调涨,成本面支撑较强。总体来讲目前PP基本面缺乏实质性利好,但是期货走势较强,成为PP主要推动力,预计低价货源仍有补涨空间,但继续上涨阻力仍在。

操作建议:PP1801合约冲高回落,短线消化前期涨幅为主,建议观望。

甲醇   白蓬飞>>>

甲醇

行情回顾:8月9日甲醇期货1801合约开盘2665,最高2696,最低2651,收于2684,涨14。成交量较8日减少13.1万手,持仓增加21874手,1801合约持仓排名前20名多头增加12929手,总计180335手,空头前20名增加17484手,总计204722手。8月9日甲醇1801合约再创新高2696,依旧偏强,走势来看依然维持强势格局。均线组合标准多头排列,MACD双线在零轴上方向上金叉,红柱持续变长;BOLL指标来看,期价沿BOLL上轨继续攀升,BOLL口继续发散。总体来看,甲醇近期维持强势的概率较大。

现货简述:8月9日国内甲醇市场高位运行。西北主产区价格处于高位,库存较低,个别厂家停售,挺价意向明显,主要接货地区价格坚挺走高。受环保影响下游企业消耗能力有限,前期检修装置陆续恢复销售,供应小幅增加;港口市场跟随期货继续走高,下游按需接货,市场成交欠佳。预计近期国内甲醇市场仍将维持高位宽幅整理。

操作建议:近期甲醇维持强势,波动幅度加大,操作上建议前期多单谨慎持有,仓位稍重者可逢压力位减仓,逢回落背靠支撑位再补进多头,整体以逢低做多为主。支撑位关注2600-2650,压力位关注2757。

【螺纹】

黑色现货小幅上涨,期货宽幅震荡。持仓量持续下降,多空在此位置已经被迫或主动达成一致。而多头资金也开始继续分歧。在市场当前格局下,波动率较大,而基本面价差已经失效,未来风险较高,建议谨慎参与。

【铜铝】

有色冲高回落正常调整,暂时没有看到确切转向的迹象。从昨天热炒的会议精神来看,环保影响小于预期,但供给侧继续坚定不移,我们认为采暖季铝价有一定高估,月间价差预计缩窄,16000是我们看涨的目标价位,继续向上的空间取决于市场情绪。铜中期供需错配需要修复,等待情绪过后做空的机会。锌基本面支撑健康上涨,符合我们此前的判断。镍受黑色影响较大,主要关注钢厂的利润和行为,高镍铁价格坚挺,对镍价有较强支撑。

免责声明:以上交易计划仅为作者本人根据对行情的分析做的汇总统计和操作建议,所有分析和建议等均代表个人观点,仅供参考。按此操作,盈亏自担。

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