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USDA上调单产至49.4蒲 ,报告利空重挫美豆

华信期货8月11日投资内参

白糖  刘永华>>>>

原糖跌至一个月新低

雷亚尔连续走低,两天下跌2%,加之巴西即将公布的7月下的入榨甘蔗量市场预期创新高,原糖昨晚延续下跌走势,10月合约跌3%或41点收于13.23美分,一度跌至7.11日的13.2美分低点。市场短期缺乏新的基本面信息,最近几个交易日处于逐步增仓下滑的趋势。8月份巴西处于入榨高峰期,国际糖贸易流也季节性偏过剩。十月份之后,欧盟甜菜糖上市,并转为出口国。后期潜在利多关注巴西乙醇进口关税能否提高。盘面13-13.2美分区域的支撑较为关键。

郑糖未受原糖影响,在国内商品冲刺带动下,仍维持6250价位波动,95%关税下仍有300元以上进口利润。现货报价昨天广西和云南普遍上调了10-20元,销量较为一般,本月初经历一波采购高峰后,市场逐步归于平稳,盘面贴水格局持续,销区报价多数持稳,西安郑州提高了30元左右,甜菜糖仓单或有更多空间消化。关注今天交易所对9月交割申报的批复数量。商品走势内外有所背离,波动或加剧,关注6200-6250的区间突破情况,可小单跟进。

油脂油料  潘正明>>>>

USDA上调单产至49.4蒲 ,报告利空重挫美豆

周四晚,美盘在USDA月度报告出台之后全线下挫,美豆击破950美分创7月中旬以来新低,重挫29美分,美豆油宽幅震荡收低,吞噬近两个交易日升幅,美豆粕触及300美元关口,达到前一轮上涨的起点。USDA报告利空数据令盘面承压走弱。

8月份USDA月度报告预计:美国2017/18年度大豆单产为49.4蒲式耳/英亩,7月份预估为48蒲式耳/英亩;美国2017/18年度大豆产量为43.81亿蒲,7月预估为42.6亿蒲;美国2017/18年末库存为4.75亿蒲,7月预估为4.6亿蒲。

从报告数据上看,本次报告呈中强度的利空,击穿了分析师预测的区间上沿,确实有点哗众取宠的味道。USDA曾经在2012年将美豆优良率最低下调至29%,令市场哗然而愤懑,并饱受市场争议,一度失去往日风采,如今这种令分析机构眼镜全无的作法复燃。存在就是合理,关注报告数据对内盘的冲击力度。

连粕在报告前夕表现较为坚挺,M1801合约白盘持稳于10天均线说高,夜盘交易时段巩固性上扬,夜盘收市前逼近上月中旬震荡上沿,空头减仓主导盘面,其走势是对报告利好的预期。关注报告对市场的冲击力度。操作上,M1801翻越2830剩余空头离场;短线关注2800一线均衡。

豆油在报告前夕表现尤为坚挺,Y1801合约白盘持稳于5、10天均线交汇处收高,连续两个交易日立足6300关口走强。夜盘交易时段巩固性上扬,并创6月初以来新高,回归多头格局。关注美盘反向震荡对市场形成的冲击。操作上,Y1801依托6200买入并适量转为中线多头持仓。

甲醇   白蓬飞>>>

甲醇

行情回顾:8月10日甲醇期货1801合约开盘2695,最高2701,最低2653,收于2684,涨0。成交量较9日减少2270手,持仓减少2688手,1801合约持仓排名前20名多头增加128手,总计175997手,空头前20名减少2247手,总计200068手。8月10日甲醇1801合约高位震荡,尾盘尝试突破2700整数关口,遇阻后震荡回落,下方存在2651支撑,依旧偏强。均线组合标准多头排列,MACD双线在零轴上方向上金叉,红柱持续变长;BOLL指标来看,期价沿BOLL上轨继续攀升,BOLL口继续发散。总体来看,甲醇近期维持偏强震荡的概率较大。

现货简述:8月10日国内甲醇市场高位震荡。目前市场整体库存水平较低,明水装置开工但对供给影响较小,西北主产区价格上调,多以挺价为主。受环保影响下游企业消耗能力有限,传统下游开工率较低,导致接货积极性较低。目前甲醇制烯烃利润较好,装置开工率八成左右,对市场有一定支撑;港口市场跟随期货窄幅震荡整理,下游按需接货。预计近期国内甲醇市场仍将维持高位整理。

操作建议:10日甲醇继续高位整理,幅度收窄,短期面临方向选择,继续上冲新高,还是做回调整理,需要投资者特别谨慎对待。操作上前期多单谨慎持有,仓位稍重者可逢压力位减仓,连续上涨亦有回调需求存在,耐心等待回调再补进多单为宜,大方向上逢低做多思路维持不变。支撑位关注2600-2650,压力位关注2700-2757。

【螺纹】

黑色现货继续小幅上涨,期货宽幅震荡。市场情绪处于不稳定状态。各种事件和消息频出。基本面上,需求前景偏空,但产能处于极限位置,钢铁生产利润水平处于较高水平。在当前价格下,投机商已经逐步达成一致,持仓量持续下降。而投机市场升水也在逐步回落。当前处于阶段行情的关键期,建议谨慎参与。

【铜铝】

有色高位盘整,品种略有分化。铜中期供需错配需要修复,等待情绪过后做空的机会。锌基本面支撑健康上涨,符合我们此前的判断,但随着时间推移,供应缓慢修复,利多逐渐转化。镍受黑色影响较大,主要关注钢厂的利润和行为,高镍铁价格坚挺,对镍价有较强支撑。铝受政策主导,我们对政策执行力度预期偏乐观,长线看涨。

免责声明:以上交易计划仅为作者本人根据对行情的分析做的汇总统计和操作建议,所有分析和建议等均代表个人观点,仅供参考。按此操作,盈亏自担。

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