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8月下旬,钢价何去何从?

期货大幅拉涨、钢厂上调厂价、钢坯持续上涨等多重因素的影响下,7月钢市淡季不淡,钢价一路上涨,数据显示,7月31日20mmHRB400螺纹钢均价为3978元/吨,较6月底上涨173元/吨,涨幅4.5%。8月上旬延续7月价格走势,截止8月10日,价格已经上涨至4100元/吨,较7月底上涨122元/吨。那么,对于8月下旬走势,建筑钢材市场究竟会如何运行?笔者从以下几个方面做简单分析:

▍1、严查“地条钢”,防止死灰复燃。

近日,针对国务院第四次大督查实地督查发现个别地方仍有企业顶风违规生产“地条钢”问题,中共中央政治局常委、国务院总理李克强作出重要批示强调,督查工作就是要盯住重点问题持续不懈抓。取缔“地条钢”、化解过剩产能要坚定不移推进,防止死灰复燃。对顶风作案的要坚决依法严惩,对监管不力的要严肃问责,务必做到令行禁止。

7月28日,在中国钢铁工业协会五届六次常务理事(扩大)会议上,国家发改委产业协调司巡视员夏农表示,要全面完成今年的化解过剩产能任务,彻底取缔“地条钢”;今年8月抽查完后,取缔“地条钢”并不是画上句号,而是要建立长效机制,防止死灰复燃。

▍2、下游需求表现尚可,库存处于相对低位。

8月10日Mysteel调研163家钢厂高炉产能利用率为84.88%,较上周增加0.19%,剔除淘汰产能的利用率为89.76%,较去年同期下降0.61%。本周钢厂按计划正常复产,但正处于烘炉状态尚未正常生产铁水,内陆地区有大高炉例行检修,整体产量基本保持平稳。下周预计开工率微降。

8月10日Mysteel监测的全国139家建材钢厂生产情况调查统计:螺纹钢实际周产量330.58万吨,周环比增加0.47万吨,周产能利用率72.5%,周环比增加0.1%,年同比增加2.5%,比2016年均值高3.8%;线材实际周产量142.81万吨,周环比增加3.04万吨,周产能利用率63.6%,周环比增加1.4%,年同比减少0.7%,比2016年均值高1.8%。

Mysteel监测的全国139家建材钢厂螺纹钢库存总量224.84万吨,周环比减少8.90万吨,降幅3.81%,年同比减少14.34%;线材总量47.11万吨,周环比减少7.47万吨,降幅13.69%,年同比减少29.18%。Mysteel监测的35个主要城市库存螺纹钢库存总量422.55万吨,周环比增加6.60万吨,增幅1.59%,年同比增加5.91%;线材总量105.64万吨,周环比减少2.82万吨,降幅2.70%,年同比减少5.23%。由此可见,在钢厂产量达到高位的水平下,总库存依然在下降,说明当前需求尚可。

另外,2017年1-6月,全国房地产开发投资50610亿元,同比增长8.5%,增速比1-5月份回落0.3个百分点。1-6月,房地产新开工面积85720万平方米,同比增长10.6%,增速比1-5月份提高1.1个百分点。1-6月,土地购置面积10341万平方米,同比增长8.8%,增速比1-5月份提高3.5个百分点。1-6月,商品房销售面积74662万平方米,同比增长16.1%,增速比1-5月份提高1.8个百分点。总体而言,2017年6月房地产数据整体偏好,也存在一部分季节性因素。房地产投资增速5月以来连续两次下降,但高于去年水平,今年销售下降对投资的拖累暂不明显。

2017年1-6月,基础设施建设投资额74509亿元,同比增长16.85%,增速比1-5月份提高0.2个百分点。总体来看,作为经济托底手段及对冲房地产下滑的工具,基建整体对需求的贡献将回升。

▍3、原材料表现趋强,焦炭尤为明显。

8月4日唐山地区PB粉成交在565元/湿吨,天津地区PB粉成交在585元/湿吨,山东地区PB粉成交在575元/湿吨,周环比上涨35-50元。Mysteel统计澳矿巴西矿发货量,7月24日至30日,澳洲、巴西铁矿石发货总量2179.6万吨,环比减少69.4万吨。其中澳洲发货总量为1429.4万吨,环比减少115.6万吨,发往中国1181.1万吨,环比减少158万吨;巴西发货总量为750.2万吨,环比增加46.2万吨。Mysteel统计北方六港到港量,7月24日至30日,中国北方六大港口到港总量为958.6万吨,环比减少87.5万吨。预计8月澳矿到港环比减少200,巴西矿到港环比增加250万吨。

另外,Mysteel统计全国45个港口铁矿石库存为14037万吨,周环比减少194万吨。Mysteel统计64家样本钢厂进口矿平均可用天数27.1天,环比两周前减少0.3天,国产矿平均可用天数8.9天,环比两周前减少0.2天,综合计算烧结矿库存总水平为25.2天,环比两周前减少0.3天,当前钢厂仍以按需补库为主,个别品种需求较好,高品溢价增加。整体而言,虽然当前港口库存处于高位,但是矿商挺价意愿强烈,且钢厂尚可接受,所以,短期矿价没有下跌动力,但是再度冲涨空间有限。

至于焦炭价格,目前钢厂焦炭可用天数维持相对正常水平,暂时按需采购,焦煤库存则相对前期有较明显的补库,尤其是北方钢厂。当前钢厂高炉开工维持高位,短期焦炭需求尚可,焦炭市场供需偏平衡,而且焦企提价意愿较强,钢厂未表现出明显的抵触现象,预计8月下旬焦炭价格将继续走强。

▍4、环保检查预期较强,下游钢厂均受影响。

2017年3月23日,环保部发布《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案》(以下简称“26+2”方案),2017年是“大气十条”第一阶段实施的最后一年,也是考核之年。京津冀及周边地区作为国内大气污染最为敏感区域,成为落实工作的重点区域。在此影响下,烧结、采矿、钢厂、水泥厂、下游工地等一并受限。

综合来看,当前钢价和利润处于合理区间范围,而非高位,考虑到近期钢材库存有所下降,需求表现尚可,对钢材形成支撑,碍于商家欲获利套现,价格上行恐有难度,预计8月下旬建筑钢材价格将以宽幅震荡为主。

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