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企稳反弹 甲醇成本端支撑较强

国庆节以来,国内甲醇期货1801合约虽一度冲高,但受煤炭期价回落拖累,价格重心随之走低,不过在收出“三连阴”以后,在2550元/吨一线获得明显支撑而止跌反弹。可以看到,近四个交易日,甲醇1801合约连续收出小阳线,期价重新逼近2700元/吨一线。

分析人士指出,虽然节后煤炭价格出现短期调整,但随着取暖季的开启和环保压力的进一步趋强,未来煤炭价格将再度走强,从而给予甲醇有效的成本支撑。

企稳反弹

“甲醇回落空间比较有限,尽管会受到眼下淡季煤炭价格调整的影响,不过随着近几日北方降温显著,以及取暖季的提前开启,煤炭价格有望再度走强,并且环保监察力度持续强化,煤炭供应也面临趋紧,煤价难言深度下跌。因此,煤制甲醇的成本难以下降,成本支撑效应会再度凸显,从而对甲醇期货形成较好的推动作用,这也是近几日价格企稳反弹的重要因素。”宝城期货分析师陈栋表示。

今年以来,各部委联合行动,不断强化对各省环境保护的督察力度,尤其是对京津冀及周边地区的大气污染防治工作紧抓不放。随着采暖季的到来,防污限产更是迫在眉睫。

“据此估算,因环保限产,河北地区在此阶段内甲醇产量日均减少2000余吨。与此同时,其他地区也纷纷出台相关政策,限制焦炉气制甲醇装置开工,限产比列普遍在30%—50%。”陈栋表示。

陈栋指出,除受到环保政策制约外,生产装置周期性检修也将给本月甲醇供应带来影响。据了解,国内部分甲醇企业计划在10月份检修,如内蒙古久泰(100万吨/年)、内蒙古东华(60万吨/年)及青海格尔木(30万吨/年)等存量装置会有停产安排。整体来看,10月份甲醇企业开工将维持在六成左右,略低于上月64%的平均水平。

成本支撑较强

“在进口方面,由于9月沙特有部分装置停车检修、加上文莱也有装置开展常规安检,因此预估9月份中国甲醇进口量或维持小幅缩减局面。与此同时,考虑到船期时间差因素,预计10月份中国甲醇进口量或维持在70万吨附近。”陈栋说。

国信期货分析师范春华表示,目前主产区甲醇库存稳中有升,烯烃需求尚可。节后下游备货平平,成交重心下滑。预计近期部分区域甲醇及下游装置负荷或有下降,主产区库存或继续增长。

需求端方面,下游行业需求良好。虽然“金九”已过,但“银十”依然是甲醇下游传统需求旺季。据了解,自9月以来,甲醛和醋酸价格涨幅明显,其中山东甲醛集中在1500-1570元/吨,较8月底上涨220-240元/吨;冰醋酸价格持续上涨,达到2015年来的最高点。

“在甲醛和醋酸行业生产利润不断改善的驱动下,行业生产积极性显著提高,对原材甲醇采购较多。新型下游方面,后期神华包头、蒲城清洁能源、神华新疆等烯烃企业装置将陆续恢复生产,预计会增加甲醇消费。”陈栋说。

展望后市,陈栋表示,虽然节后煤炭价格出现短期调整,但随着取暖季的开启和环保压力的进一步趋强,未来煤炭价格将再度走强,从而给予甲醇有效的成本支撑。同时,目前甲醇供需端有逐渐好转趋势,预计甲醇1801合约将突破眼下的下跌趋势,转而步入上升节奏。

范春华则预计,后市甲醇1801合约将主要围绕在2600-2800元/吨区间内震荡运行。

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