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卷螺价差持续扩大 铁矿石一根阳线改三观?

核心导读

1、黑色研判:短中期先跌后涨,2018供应增需求降

2、雷亚尔下滑减弱美豆出口竞争力,等待供需月报指引

行情异动

黑色系期货收盘大涨,铁矿石主力收涨6.1%,焦炭、锰硅、热卷涨超3%,螺纹钢、焦煤、郑煤涨超2%。

【豆油1-5负向价差连创该组合(1801-1805)新低】豆油1-5负向价差创该组合(1801-1805)新低,同时也是近五年来新低:截至今日收盘,豆油1-5负向价差为-166,较昨日的-164扩大-2元/吨。

【1月卷螺价差再度扩大】前期1月卷螺价差从350迅速缩窄至200,近两日再度扩大。截至今日收盘,1月卷螺价差为234,较上周五的211扩大23元/吨。

研客观点

【黑色研判:短中期先跌后涨,2018供应增需求降】中联钢分析师胡艳平认为:短中期由于利润再失衡,贴水较重,黑色短期仍将下跌,各品种幅度5-20%;环保对供应影响大于需求,中期调整后再上涨。就2018年来看,钢铁供应微增,需求稳中小降;板材强于长材;行业利润尚可。

沪三级螺纹2800-4200元,5.5热卷3200-4500元/吨。铁矿:供应增加需求减少,价格中枢继续下跌;主运行区间50-70,高点80低点40左右。焦炭短期跌后反弹,唐山二级焦1500-2200元;焦煤短期面临补跌,柳林主焦煤1150-1500元。废钢供需同步增加,表现强于今年,重废1500-2200;废钢产出持续,2025年前后电炉钢占比突破15%。

【雷亚尔下滑减弱美豆出口竞争力,等待供需月报指引】公众号长河资讯分析认为,受雷亚尔下滑影响,市场开始担忧美豆的出口竞争力减弱。上周雷亚尔大跌,兑美元至3.3343,11月cnf下滑至147X,与美湾基本持平,但是由于巴西豆相较美豆存在质量上的升水,当前中国油厂采购巴西豆的意愿更加强烈。

11月份处在美豆的出口旺季,但当前美豆出口进度依然落后去年五年均值近14%,但当前全球大豆库存依然停留在美国,持续限制美国盘面上行。现阶段市场会更加关注11月报告对于单产的调整。报告指引之前市场心态会较为谨慎,盘面依然维持当前的震荡格局。

产业监测

国家粮油信息中心发布2017年中国粮油作物面积和产量报告,2017年11月预测大豆产量1440万吨,较上年增长11.3%;油菜籽产量1430万吨,较上年减1.7%。

【第44周两广及福建地区菜油库存较上周降12.38%至9.2万吨】第44周(截止11月3日当周),因菜籽油厂开机率大幅下滑,导致本周两广及福建地区菜油库存下降至92000吨,较上周105000吨减少13000吨,降幅12.38%,较去年同期114000吨减少19.3%。

【国内电解铝社会库存较上周四增加0.5万吨】11月6日,SMM统计国内电解铝社会库存(含SHFE仓单),上海地区34.8万吨,无锡地区66.6万吨,南海43.5万吨,巩义地区11.1万吨,杭州地区9.3万吨,天津地区5.6万吨,重庆地区3.0万吨,七地铝锭库存合计173.9万吨,相比上周四增加0.5万吨。 

【国内铁矿石港口库存连续第三周增加至13750万吨】据西本新干线数据,11月3日当周,国内铁矿石港口库存增加150万吨至13750万吨,周涨幅1.1%,为连续第三周增加。

期市概览

铁矿石指数涨5.56%,焦炭指数指数涨3.49%,黑链指数涨3.24%,橡胶指数涨3.19%,热卷指数涨3.03%,螺纹指数涨2.68%,煤炭板块涨2.67%,焦煤指数涨2.63%,郑醇指数涨2.59%,沪镍指数涨2.5%;豆粕指数跌0.90%,菜粕指数0.63%,沪银指数跌0.59%。

PTA增仓比12.46%,焦炭增仓比7.75%,镍增仓比7.17%,甲醇增仓比6.51%,PP减仓比5.67%。(数据来源:文华财经和WIND)

【重要数据事件预告】

2017年11月7日 星期二

1. 日本石油协会(PAJ)商业原油库存

2. 伦敦金属交易所(LME)周度持仓报告

3. 油世界油籽供需报告

4. 新华社铁矿石指数

5. 智利央行月度铜出口额

6. 中国钢铁工业协会旬报

7. 石油输出国组织(OPEC)公布全球石油展望年度报告

8. 中国10月外汇储备

9. 0:00 USDA周度出口检验报告

10. 5:00 USDA作物生长周报

11. 11:30 澳洲联储公布利率决议及政策声明

12. 18:00 欧元区9月零售销售

13. 次日4:30 美国石油协会(API)库存周报

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