手机资讯    期货日报电子版   
首页 >> 评论 >> 市场评论 >> 正文

站内搜索:  高级搜索

沪铝二季度有望开启反弹之旅

本周以来,沪铝期货迎来震荡反弹,似有结束今年以来的单边下跌行情之势。截至昨日收盘,沪铝期货主力1805合约收报14080元/吨,涨1.59%,领涨有色金属。分析人士表示,中国对美国进口废铝增收进口关税、发改委出台自备电厂整治方案等均利好铝价走势,叠加传统旺季的来临,二季度铝价有望迎来触底反弹。

期价重返万四上方

“目前获益于贸易摩擦谈判窗口期,市场风险情绪缓解,铝价在空头减仓的情况下出现一定程度反弹,并重返14000元/吨之上。”建信期货有色研究员余菲菲表示。

目前,国内铝材主要来自于电解铝和再生铝。据安泰科数据,2017年国内电解铝产量3660万吨,再生铝产量675万吨,再生铝占比15.57%。进口方面,海关数据显示,2017年国内进口废铝217.2万吨,其中来自美国的进口量为61.8万吨,占比28.45%。

“如果按照进口废铝含80%金属铝计算,美国进口废铝金属含量约50万吨,假设提高关税之后,50%进口受到影响,影响供给量25万吨,占比再生铝市场3.7%。短期来看,废铝加征关税对国内再生铝企业的原料来源构成挑战,进而影响整体供给。”财通证券分析师李帅华表示。

南华期货分析师表示,中国对美国进口废铝增收25%进口关税,使废铝价格坚挺。此外,发改委出台自备电厂整治方案,提升电解铝用电成本,中期利多铝价。且从需求方面看,铝消费即将进入传统旺季,铝现货市场成交火热。

利多因素料占主导

展望后市,李帅华认为,二季度,铝价有望触底反弹。此次针对进口自美国废铝关税,一方面是反击美国贸易摩擦,另一方面则是将减少铝的供给,进而优化行业的供需结构。针对电解铝市场,2018年进入电解铝“后供给侧改革”时代,产能无序释放之殇逐步被根治,供给端进入良性轨道;需求端,3月15日之后,采暖季停产限令逐步解除,需求端稳步复苏;中间库存近期增长势头被遏制,已经出现下降苗头,SMM数据显示,4月2日电解铝库存为222.7万吨,周度环比下跌3万吨,较3月19日下降6万吨,初步印证需求的转好。此外,3月下旬以来,铝价已跌至13700元/吨附近,行业进入微利状态,部分铝厂开始亏损,形成较强的成本支撑。因此,随着供需关系转好,铝价有望触底反弹。

国信期货分析师顾冯达也认为,预计面对成本支撑与政策利好预期,铝市下方空间将极为有限。此外,日前发改委对按照市场化、法制化继续推进电解铝去产能表态强硬,官方表示2018年对30万千瓦以下的火电小机组的关停或将持续维持高压态势,有望对电解铝企业的自备电厂形成较强冲击,中国供给侧改革推进效应将逐步显现,叠加传统旺季来临的支撑,铝价反弹的窗口期将到来。

《期货日报》社有限公司版权声明

专栏作者
  • 微笑
  • 流汗
  • 难过
  • 羡慕
  • 愤怒
  • 流泪