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美元强势令铜价承压,黑色系多头行情或延续

甲醇——苗扬

隔夜,MA1809尾盘跳水,收盘价为2743元每吨,跌幅0.54%,成交量为66.2万,持仓量88万手,与前一交易日相比减少了0.3万手。

昨日国内甲醇市场涨跌不一。西北地区出货一般,局部下滑,内蒙古北线企业出厂价格现汇在2500元/吨左右,内蒙古南线企业出厂价格现汇在2500-2520元/吨,当地烯烃外采增多;环渤海地区出货一般,窄幅调整;淮海地区交投一般,弱势震荡;期货走高,华东、华南港口市场小幅走高,江苏港口太仓甲醇现货参考3460-3480元/吨附近。西北主产区库存依旧偏低,但下游对于高价接货仍有抵触,业者心态面偏空,国内局部地区窄幅回落。港口市场,期货走势上涨,加之库存低位支撑,港口市场走势持续上扬。预计后市国内甲醇期货价格震荡为主。关注下游接货情况、甲醇企业装置情况、港口库存情况、运费情况。仅供参考。

国债——李彬联

4月进出口数据明显高于市场预期,基本面对债市形成承压,叠加受信用市场违约事件拖累,期市连续两个交易日大幅下跌,利率债收益率中长端上行显著。昨日国债收益率曲线除1年期下行0.9BP外,其余整体上行0.7-5.2BP;农发债、进出口行债收益率曲线除1年期下行1BP外,其余上行1.1-6.3BP;国开债收益率曲线除超长端持平外,整体上行1-4.3BP。隔夜外媒报道美国将退出伊朗核协议,不过欧盟外长表示仍将维持现有协议,原油期货下挫,美元指数继续走高。美国三年期主权新债得标利率创2007年5月份以来新高,带动美债收益率继续攀升。关注近期信用市场风险,短期债市利空消息较多,料国债期货延续偏弱走势。仅供参考。

沪铝——黎俊隔夜,特朗普决定退出伊朗核协议令金属板块震荡,伦铝收于2355美元/吨,涨12美元或0.51%。沪铝主力1807合约夜盘震荡运行,收于14625元/吨,跌65元或0.44%。现货方面,上海成交集中14620~14640元/吨,对当月贴水10元/吨至平水,无锡成交集中14630~14640元/吨,杭州成交集中14660~14670元/吨。现货贴水迅速收窄,冶炼厂出货较少,贸易商出货力度提升,中间商接货意愿回落,下游按需采购。综合来看,库存处于高位,下游需求逐步回暖,伦铝走强,提振沪铝。预计沪铝日内震荡运行,运行区间14300-14800。仅供参考。

铜——许克元

隔夜美元上破93大关,创四个月新高,主要受到美联储鲍威尔偏鹰派发言的影响。在特朗普宣布退出伊朗核协议后,美元持稳徘徊在93关口。基本金属盘中集体下挫,但随后小幅回升,伦铜收跌0.18%至6814美元,沪铜主力1807收跌0.7%至51040元。现货方面:据SMM,昨日上海电解铜现货对当月合约报升水10元/吨-升水70元/吨,平水铜成交价格50960元/吨-51020元/吨,升水铜成交价格51000元/吨-51050元/吨。近期美元指数维持升势,重压金属价格,基本面来看,当下消费有所好转,基本符合季节性特征,加工费保持低位反映铜矿偏紧预期仍在,对铜价形成支撑,不过五一节后现货升水明显收窄,下游消费有待进一步验证。短期铜价缺乏上涨的推动因素,预计承压美元偏弱震荡运行。仅供参考。

沪锌——黎俊

隔夜,美国宣布退出伊朗核协议引发市场动荡,伦锌收于3075.5美元/吨,涨8.5美元或0.28%。沪锌主力1807合约夜盘低开高走,收于23810元/吨,跌75元或0.31%。现货方面,广东0#锌主流成交于23950-23980元/吨,粤市较沪市贴水50元/吨附近。对沪锌1806合约升水50-100元/吨附近。炼厂出货正常,贸易商以出货为主,市场入市询价接货者寥寥,维持刚需采购,成交清淡,整体成交货量维持僵持格局。综合来看,库存偏低,支撑锌价,消费尚未好转,需求端提振作用有限。预计沪锌日内震荡运行,区间23300-24000,仅供参考。

豆类——刘宇晖  

隔夜美豆指数呈振荡反弹的走势,消息面整体平静,美国国家雪冰数据中心的勘测数据显示, 2月18日,南极海冰面积仅为215万平方公里,是1979年卫星监测以来的第二低位,最低纪录出现在去年,为207万平方公里。去年2月13日,南极海冰面积为228.7万平方公里,目前处于持续萎缩阶段。南极海冰面积处于历史纪录低位,且海冰面积减少幅度明显,这使得秘鲁寒流减弱,有利于厄尔尼诺的形成。国内,夜盘粕类油脂延续分化的走势,连豆粕低位震荡后反抽,油脂类中菜油领涨,国家粮油信息中心预计,2018/19年度我国大豆新增供给量预计为11080万吨,其中国产大豆产量预计为1580万吨,大豆进口量预计为9500万吨。该年度大豆榨油消费量预计为9600万吨,较上年度增加40万吨,年度大豆供需缺口预计为38万吨,料后市短期内粕类油脂将呈振荡调整的走势,仅供参考。

塑料——汪琮棠

上一交易日,塑料收于9550元/吨,较上一交易日结算价下跌0.27%。现货方面,5月8日华北地区LLDPE价格在9650-9850元/吨,华东地区LLDPE价格在9700-10000元/吨,华南地区LLDPE价格在9700-9850元/吨。国内石化检修损失量预计本周将环比小幅上涨,国内市场部分牌号或延续货源紧张态势。下农膜方面逐渐转弱,其他下游领域坚持刚需,且对高价原料采购不多,导致出货缓慢。外盘后期低压货物到港数量有限,贸易商挺价信心坚定,港口PE售价得到支撑。预计国内市场价格或偏强运行,运行区间9500—9650。仅供参考。

PP——汪琮棠

上一交易日,PP收于9253元/吨,较上一交易日结算价下跌0.26%。现货方面,5月8日华北市场拉丝主流价格在9000-9100元/吨,华东市场拉丝主流价格在9150-9300元/吨,华南市场拉丝主流价格在9200-9300元/吨。石化局部继续上调出厂价,成本支撑稳挺,加之石化检修集中,不仅缓解供应偏大压力,亦对场内心态有支撑;但伴随着价格涨至高位,市场恐高心态亦在出现。下游方面经前期补仓后交易积极性下降,市场或短暂消化涨幅。加工企业按需采购,短期内或将维持在目前的价格水平。预计近期市场将保持偏强态势,今日运行区间9200-9350。仅供参考。

PTA——李威铭

隔夜,PTA持仓主力合约1809大幅下行,收于5598元/吨,跌幅为78元或1.37%。现货方面,昨日现货市场窄幅运行,市场报盘相比较昨日变化不大,华东PTA主流现货报盘平水09合约上下;部分货源维持贴水09合约20元/吨附近,商谈5650-5680元/吨自提,仓单报盘在09合约升水5元/吨上下。听闻市场成交有5647元/吨、5652元/吨、5656元/吨、5680元/吨。综合来看,美国退出伊朗核协议,并将对伊朗恢复制裁,国内外大宗商品受到影响,隔夜原油价格大幅下挫,PTA期价也受到波及。预计PTA短期弱势震荡为主,运行区间5550—5650。仅供参考。

股指期货——叶倩宁、郭子然 周二沪指平开后,在权重股带领下不断走高,成长股涨幅较小,午后大盘继续上攻创下近1个月以来新高,随后小幅回落继续维持在较高位置震荡运行,收于3161.5点,小幅收涨0.79%,沪深两市表现较均衡,创业板近期涨势稍止小幅收涨0.24%,中小板小幅收涨0.62%。成交量较周一小幅释放,两市合计成交4437.85亿元。盘面上,除医药生物小幅下挫外其余行业均收涨,其中家电、非银、房地产板块领涨。消息面上,国务院副总理刘鹤将于下周访美,继续经贸磋商,美方表态将致力于达成对各方都有利的结果,对市场继续形成一定提振,但双方就贸易逆差、技术转让、市场准入三个方面的分歧来看,前两个方面双方态度均比较强硬,谈判周期预计将拉长,后续建议关注5月15日美国就对中国1000亿美元商品加征关税的听证会。当天央行继续不开展公开市场操作,公告称目前流动性处于较高水平,在跨过税期高峰及降准资金逐步到位影响下,近期流动性较宽松,SHIBOR短端利率出现大幅下行,长短利率小幅下行,对市场形成一定支撑。A股上市公司2017年报及2018一季报已全部披露完毕,A股整体净利同比增速从2017年报18.9%放缓至一季报14.9%,主板净利同比增速由20.3%至14.2%放缓幅度较大,中小板维持19.6%的较高增速,创业板业绩改善幅度较大,剔除温氏乐视后由3%大幅回升至34.4%,总体权重股业绩放缓,成长股业绩出现改善,符合我们的预期。在贸易战倒逼国内技改和政策扶持下,高技术行业业绩增速或继续加快,PPI同比增速则大概率回落令沪深300指数成分股业绩增速放缓,全年更看好成长股龙头的表现。后市看,在贸易战出现缓和迹象及资金面较宽松的情况下,大盘短期或延续反弹,重点关注5月15日两个对市场影响较大的消息,即301调查听证会MSCI将公布其半年度指数调整的结果,并确定6月份首次纳入A股的最终公司名单,两个消息在同一时点或同时对蓝筹股形成利好。策略看,可逢低吸纳医药生物、通信、计算机等一季度业绩改善明显且有政策扶持的板块,金融板块和消费白马前期估值下杀后回落至历史低位,可逢低吸纳低估值个股。

股指期货方面,三大期指主力合约同时上涨,其中IH涨幅较大,IC涨幅较小;升贴水方面,三大期指主力同时走强;持仓量方面,三大期指均减仓,其中IF减仓幅度较大。后市看,大盘短期或延续反弹。策略看,期指多单可逢低建仓,IH多单可继续持有。仅供参考。

棉花——谢紫琪

外盘,07合约震荡下行收85.47美分/磅,跌0.99%。国内,棉花主力合约1809跟随美棉震荡下行,收于15620元/吨,跌0.67%。国际消息,据美国农业部USDA报告,截止5月6日当周,美国棉花种植率为20%,较之前一周提高8%,与去年同期持平。国内消息,截止2018年5月8日,郑棉仓单数量为7685张,较前日增加172张,有效预报为1496张,较前日减少189张,两者合计9181张,较前日减少17张。预计今日棉花震荡下行,区间15300-15800,仅供参考。

黑色系——王栋、邓文哲

隔夜,螺纹10合约下跌1.40%,收于3600,铁矿石09合约下跌0.74%,收于469.5。焦煤和焦炭09合约分别下跌1.60%和2.59%,收于1230.0和1975.0。动力煤09合约下跌1.41%,收于602.2。

螺纹钢方面,近期武安地区钢厂排污许可证整改通过验收,且钢厂利润处于年内高位,上周高炉产能利用率来看延续上升态势,且环比增幅扩大,预计后期高炉开工将进一步恢复。但徐州近日环保形势继续升级,钢厂短期复产无望,螺纹钢产能或难大幅提升。库存方面,上周螺纹钢库存去化量环比有所缩窄,且由于去年同期库存去化明显开始加速,螺纹钢总库存同比增幅连续两周扩大。综合来看,需求端梅雨天气带来的需求季节性减弱的预期,供给端高炉产能利用率恢复速度加快,但徐州环保趋严减弱了部分供给端利空的情绪,且目前期货已有500以上的贴水,短期建议暂时观望,等待局势明朗

铁矿石方面,虽然高炉产量利用率在环保压力之下同比仍有较大的降幅,但近期武安地区钢厂排污许可证整改通过验收,且钢厂利润持续上行已创下年内新高,预计后期高炉开工将进一步恢复,在需求端对铁矿石价格形成了一定的支撑。目前钢矿比已经处在历史高位,且钢厂利润较高,高炉复产的逻辑下,铁矿石下方空间或较为有限。但铁矿石目前整体仍然处于供过于求的状态,20日均线附近可尝试建多,区间操作。

焦煤方面,当前焦化企业在利润有所修复情况下,有重新增加采购行为,独立焦企库存和钢厂焦化库存本周小幅上涨,本周港口库存继续明显回升。山西地区各煤种价格继续回落,但预计随着销售好转各煤种回落空间收窄。国内煤矿生产正常,今日有消息称临汾地区部分低硫矿出现井下资源受限影响产量,但实际量上较少,未对供需造成明显影响。澳煤一线焦煤CFR持稳于194.25美元,二线焦煤维持182美元,当前澳煤价格优势仍较为明显,采购有所加大。蒙煤通关方面,甘其毛都口岸通关今日1000辆,近期蒙煤通关量突破1000后上行至1100值得持续关注,由于前期政策文件称进口将逐步恢复至1000车,但后续进口量是否现在未有作出说明,若蒙煤通关持续上升至1500车高位,将对国内主焦价格和需求造成挤压。唐山蒙5回升至1450附近,预计国内整体焦煤价格回落空间已经有限,低硫主焦价格将率先触底。本周库存数据显示钢厂焦化厂增加5.08万吨,独立焦化厂增加8.34万吨。煤矿开工率高位运行的情况下,矿上库存继续小幅回升,全环节库存相对低位有所提升,下游主动补库意愿同样增加,现货价格下跌空间收窄。短期维持震荡偏强,仍跟随焦炭走势为主。

焦炭方面,焦化企业销售有所好转,上周焦炉开工率77.74%有所回升,受环保检查放松和利润修复影响,以山西为主的多地开工率有回升。库存数据显示独立焦化厂库存大幅减少4.55万吨和钢厂焦炭库存上升5.13万吨,港口库存增加2.20万吨,总库存增加2.78万吨,库存连续三周去化后暂缓。需求端高炉开工继续有小幅增加,下周仍有部分高炉复产 需求端仍有增量,钢厂库存回落至春节后回升前水平,预计钢厂方面在价格上涨情况下将增加一定补库,焦炭现货价格预计仍有提涨空间,但预计幅度较窄。煤价仍有下行空间情况下当前焦企难以进入亏损,自发限产可能性较低,供应端压力将重新恢复。现货持续提涨空间在供应恢复和社会库存仍然处于高位的情况下预计幅度有限,目前乐观预估可能在300左右,较为合理预估在150-200左右。据消息称徐州焦企将出现全面停产,预计将导致焦炭周产量减少10万吨左右且持续时间可能在三个月以上,原有采购该地区焦炭的钢厂需求将外延至其余地区,可能将使焦炭供需趋向紧平衡,建议暂时观望。

动力煤方面,从近期市场看,动力煤下游贸易和非电力企业采购仍较为积极,但电厂需求仍然偏弱,水电发力对火电有一定替代效应,由于进口煤政策收紧,港口市场成交仍然活跃。政策端和运力恢复可能对港口煤价均有下行压力。建议多单止盈观望。

仅供参考。   郑糖——刘珂隔夜,ICE07合约收11.58,涨1.76%,郑糖1809收5421,涨0.06%。国外方面, 美国商品期货交易委员会(CFTC)最新报告显示,截至5月1日当周,对冲基金及大型投机客持有的原糖期货净空仓减少11345手,为102891手,期间投机多头持仓量大增9906手,至229548手,支撑价格跌破11美分后反弹。总持仓为977547手,较前周减少32695手。

国内方面,关注产销数据,截至2018年4月底,本制糖期全国已累计产糖1021.14万吨。其中,产甘蔗糖906.17万吨;产甜菜糖114.97万吨。截至2018年4月底,本制糖期全国累计销售食糖473.58万吨。其中,销售甘蔗糖392.29万吨,销糖率43.29%;销售甜菜糖81.29万吨,销糖率70.71%。现货方面,南宁中间商站台报价5650元/吨,报价不变;仓库报价5520-5540元/吨,报价不变。南宁集团站台报价5650元/吨,报价不变;厂仓报价5510-5600元/吨,报价不变。

柳州中间商站台报价5620-5650元/吨,报价不变;仓库报价5560-5600元/吨,报价不变。柳州集团站台报价5630-5650元/吨,报价不变。来宾中间商仓库报价5600元/吨,报价不变。钦州中间商仓库报价5630元/吨,报价不变。云南,昆明一级糖报价5310-5360元/吨,报价不变。乌鲁木齐,中间商报价5850-5950元/吨,报价持稳,成交一般。湛江中间商广东糖报价5600元/吨,报价下调50元/吨,成交一般。仅供参考。  原油——马琛

隔夜,周二(5月8日)WTI原油6月期货结算价每桶69.06美元,比前一交易日下跌1.67美元,跌幅2.4%,交易区间67.66-70.40美元。盘后的电子交易中,WTI原油6月期货上涨至每桶70.24美元,比周二收盘上涨1.18美元,布伦特原油7月期货结算价每桶74.85美元,比前一交易日下跌1.32美元,跌幅1.7%,交易区间73.1-76.18美元。特朗普宣称退出伊朗核协议在预料之中,美国能源信息署上调原油产量预测,欧美原油期货结束四天连涨而收低,但是远脱离盘中低点。由于交易特别活跃,WTI延迟近一小时收盘。美国石油学会数据显示上周美国原油库存下降,盘后油价在电子交易中强劲上涨。美国退出核协议的传言将油价推高到三年多以来最高。而特朗普宣称退出伊朗核协议既成事实,新闻炒作也嘎然而止。美国石油学会发布的数据显示,截止5月4日的一周,美国原油库存4.307亿桶,比前周减少190万桶,汽油库存减少210万桶,馏分油库存减少670万桶。亚洲市场,上海原油期货夜盘结算价在453.5元/桶,较日盘跌1.31%。美国推出伊朗核协议已成事实,消息落地,炒作因素消退,美元大涨利空油价,预计短期油价在当前价位震荡,仅供参考。   早盘交易推荐

隔夜美元指数冲高后小幅回落,欧美股市小幅整理,外盘商品涨跌互现。玻璃受到均线压制,料1809将下探1330支撑。仅供参考。  

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