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原油大涨对塑料期货形成支撑,行情震荡走弱偏空态势

原油1809:

早盘可开于488.5。昨日晚盘受API报告利多493.7,报告利好兑现,汽油库存增加,行情回落市场情绪回归理性。整体走势高位震荡偏强态势。近期警惕:油价回调风险,而由于人民币贬值令内盘表现强于外盘,内盘追高需谨慎;7月份船货到港量将出现高位,之前存在套利,亚洲地区价格高,货不断来,关注到港船货量对于行情影响。OPEC可能会在6月份决定提高石油产出,以因应委内瑞拉及伊朗供应问题,持续关注6月全球能源会议召开。

美国退出伊核协议,并决定对伊朗实施最高级别经济制裁,油市担忧情绪蔓延,这也可能使OPEC和包括俄罗斯在内的其他主要产油国停止执行原油减产协议。当前市场正在观望美国对伊制裁的更多具体内容,美国此次退出伊核协议后,对不同行业给予了90-180天不等的对伊制裁宽限期,美国财政部表示伊朗石油相关制裁将在180天后重新实施。赞加内在伊朗石油部发的推文中说:特朗普总统在石油市场正在玩双重游戏,特朗普的政策通过推高油价让美国页岩油生产商受益。他说:“一些欧佩克成员国通过支持美国撤出核协议的决定而迎合美国。”赞加内没有点出任何国家,但是沙特阿拉伯表示,如果新制裁对伊朗的石油供应造成干扰,沙特阿拉伯将介入以弥补短缺。

趋势行情看涨,低位接多思路。地缘政治推高油价。市场焦点:OPEC和非会员国、俄国原油减产计划的执行,对于伊朗受制裁后受影响的原油出口量,和市场对其补充,特别是非OPEC国的增产。

市场需求:EIA将18年全球原油需求增速预期下调3万桶至176万桶/日,19年全球原油需求增速预期下调12万至173万桶/日,下调明年美国原油日产量增长预估。EIA 16日发布18年美国石油需求增长预期从150万桶/日下调140万桶/日。19年美国石油日需求增长预估由上月的32万桶下调至26万桶。OPEC预计2018年全球石油需求整张165万桶/日;4月产量增加1.2万桶/日至3193万桶/日。API22日报告截止18日美国原油库存下降130万桶,至4.642亿桶,分析师预计减少160万桶,库欣原油库存减少82.2万桶,炼厂每日炼油量增加5.5万桶;上周汽油库存增加98万桶,分析师预计减少140万桶。馏分油库存减少130万桶,与分析师预估一致,上周美国原油进口减少41.7万桶/日,至780万桶/日。

供应端:OPEC减产超预期。2017年油价上涨是供应和需求双轮螺旋式拉动油价上涨,供应再前,需求在后。沙特、俄国、OPEC形成供给联盟,美国随着原油产量上涨,从单纯需求大国逐步转变,原本日、韩、中国等国处于美国主导的需求消费国一方,随着美国角色转变,也面临着变数,中国推行人民币国际化,原油人民币结算,综合效应下原油-美元体系将有新的变量。美国原油产量增长抑制价格上涨。

EIP月报预计2019年美国原油日产量增长114万桶至1186万桶,上月预计为按年增加75万桶至1144万桶。截止5月11日API公布,美原油库存增加490万桶,至4.655亿桶,分析师此前预计减少76.3万桶;炼化厂每日炼油量增加3.3万桶;上周汽油库存减少340万桶,馏分油库存减少76.8万桶;上周美国原油进口增加72.4万桶/日,至820万桶/日。

现货市场:在期货价格攀升只是,实货原油市场走低,受累于位售出原油。过去1年油价上涨50%,鼓励诸如艾克深美孚、皇家荷兰/壳牌石油集团、英国石油公司和道达尔等大型油企增产。现货原油船货与期货及其阿哥的贴水处于数年最阔水平,因卖家难以找到购买西非、俄罗斯和哈沙克斯坦原油船货卖家,二输油管道运输瓶颈使西德克萨斯州和加拿大的供应无法运出。

地缘政治因素影响将增强,加大油价波动。伊朗、伊拉克、尼日利亚、利比亚、委内瑞拉为欧佩克地缘风险五国,2015年至今这些国家累计增产192万桶/日,其余国家合计仅增38万桶/日。伊朗风险来自美国,5.12日特朗普决定是否恢复美国对于伊朗制作;伊拉克为中央政府与北部库尔德自治区之间的冲突;尼日利亚与利比亚目前局势暂稳,但国内武装冲突仍有频发风险;委内瑞拉风险亦来自于美国制裁。若地缘冲突齐发,可中断供应达百万桶以上,整体风险上行。随着OPEC半年一次的正式会议,减产的话题将重新回归原油市场。

23日交易建议:行情短时高位震荡,趋势方向延续多头。短期:多单480附近保护持有。新开仓:行情回落485附近进入多单,5个点止损。

中期行情:行情有回落风险,预计在6月份累积爆发,内外盘价差,7月船货量,OPEC在高油价下减产协议有望松动。其他产油国可能打破减产协议,在高利润下,非OPEC产油国产量已上升,俄国也和沙特会晤讨论放松减产目标。

沥青1812:

早盘开于3288.涨停后震荡调整行情。在原油走强背景下,原油相对高价位,对价格有一定支撑。长三角地区区内整体出货稳定,沥青进口量有所缩减,利于炼厂出货。西北地区市场需求恢复缓慢,加之客户前期的一定备货,库存继续上升。东北地区船燃与焦化支撑整体需求,带动库存下降。山东地区主力炼厂沥青价格上调,带动区内价格上涨,部分炼厂转焦化或停产检修,沥青资源趋紧,华南西南地区部分资源分流。

本周京博石化10号检修,上海石化、镇海炼化间歇性转产,菏泽东明恢复生产,国内沥青资源供应稳定。库存低位,端起来看沥青市场稳中向好走势,但是下游需求还未全面启动,随之而来的雨季、没有对沥青市场有所影响。

23日交易建议:行情震荡走强,延续多头方向,多单保护持有,维持回落接多思路。新开仓:开盘3286进入多单,止损放到3250或3200

塑料1809:

早盘开于9340,震荡洗盘回落行情。之前预测5月中旬行情会有波回落,行情冲9635高位下来,也有300个点幅度。是继续下跌还是止住,现在把握不大。建议暂时离场。

原油大涨,对期货形成支撑。农膜需求弱,工厂对高价位较为抵,贸易商投机积极性不高,抑制现货市场涨势,华北地区7042主流报9700元/吨。聚烯烃库存仍处于偏高位置,在84万吨附近,进口货源价格低于国产货源,进口竞争压力存在。

昨日PE市场报价部分下滑,华东、华南部分线性跌50元/吨,华北、华东部分拉丝松动50元/吨。线性期货震荡下行,部分石化继续降价销售,市场交投气氛清淡,商家随行报盘,部分松动。库存水平有所增加。下游行业开工多维持平稳,工厂采购  刚需为主,且近期石化出厂价不断下调,挫伤市场信心,预计短时市场震荡趋弱运行。

5月石化厂家检修有所减少,市场供应逐步恢复,加之近期价格上涨过快,市场高价成交受阻。近期石化降库放缓,社会库存和港口库存维持高位,库存压力仍在。4-7月是聚烯检修季,但受部分装置重启影响,近期停车装置减少,供给小幅增加。需求来看,农膜进入淡季,开机逐渐下降,聚烯烃下游维持刚需。支持上涨可能因素:原油走强带动化工板块强势,价差回归期货回归现货。5月下旬原油有回落风险,期现回归逐渐消亡。

23日交易建议:震荡走弱行情,偏空态势,持有空单。新开仓:行情反弹参与空单,技术上看,有洗盘后加速下行可能,参与空单,今日加仓空。

PP1809:

早盘开于9308,震荡洗盘行情。昨日国内PP市场行情整体稳中观望为主,部分牌号依然进行50-100元的小幅波动调整,期货收高但走势疲软,拖累信心,贸易商积极小幅让利出货,下游工厂实盘采购谨慎,交投气氛平淡,大区出厂价整体稳定,个别补跌下调,对市场的货源成本支撑减弱,贸易商积极出货为主,终端用户对目前价格有所抵触,主动接货意愿较低,询盘较多,实盘洽谈接货,市场低端价格成交一般。神华竞拍成交继续增多,超5000吨,较昨日增加25%,溢价明显。

期货行情上涨空间有限,多单离场。4月国内PP产量约162.07万吨,产量环比下降2.2万吨;4月PP平均开工率在89.13%左右,环比3月降低1.21%。4月国内聚丙烯下游行业开工率继续回升, 4月开工均值上升至61.61%,环比上升2%。

23日交易建议:行情震荡洗盘,个人偏向看空操作。对于盘面宽幅震荡预计不足,开盘9300之上开空,止损100个点,预计行情洗盘后要加速。

PTA1809:

早盘开于5800,震荡回落行情。PTA机构多头离场,行情回落,观望为主。

23日交易建议:离场观望为主。

橡胶1809:

早盘开于12215,高位震荡行情,行情上破11900一线,行情走强。行情上涨目前没有主驱动,有预测新胶刚上市,运输产量交割上有向上推动空间;对于天气的预估,雨季夏季对于台风强对流天气隐忧;石油价格上涨带动聚合橡胶成本提升,市场底部盘整多时,区间震荡多头资金情绪释放推高价格。目前都不是强驱动逻辑。

下游国内轮胎工厂开工率小幅上涨。中期协统计,3月我国汽车产销环比增长54.1%和54.7%,同比增长1.2%和4.7%,销量增速比上年同期提高0.7个百分点。交易所仓单增加,机构保值户参与度越多。1季度中国进口天胶同比降26.5%,一季度中国出口轮胎同比增3.2%,国内在去库存、供给侧背景下,库存逐步回落。贸易战尘埃落定,中美不打贸易战,但后续贸易摩擦仍需关注。

4月份国内汽车产量继续增长,而且增幅有扩大迹象。而且,近期轮胎企业的开工率同比、环比均有增加,对于提振橡胶的需求有利。不过,随着气温增加,橡胶制品企业陆续进入生产淡季。而且,国内外产区新胶逐渐上市。虽然青岛保税区橡胶库存继续季节性下降,但上期所期货仓单数量还在历史高位。就供需面而言,胶价不太容易突破整理僵局。

23日交易建议:行情上破拉升后调整盘整,目前个人看还未有走强主驱动,个人偏空看待12215抛空,止损12350.

甲醇1809:

早盘开于2785,震荡回落行情,下方支撑在2740附近。现货市场:21日全国甲醇价格整体来看小幅下跌,其中太仓3200(-80)元/吨,山东南部、河北、内蒙和西南的现货价格分别为2970(-60)、2960(0)、2750(+50)、和2850(0)元/吨;可交割地价格为3050-3350元/吨。

库存方面,港口库存38.0万吨,较上周降低1.4万吨,港口刘铜库存9.4万吨,较上周回升1.9万吨。

目前看区域分布不均,涨跌不一继续关注下游接货情况、甲醇装置检修、港口库存情况、运费情况。

下游市场按需采购,适量逢低补货,对高价货源有抵触心理,整体交投尚可。沿海地区市场货源依旧偏紧,但高价成交遇阻,少量商家让利排货。但由于甲醇到货成本增加,贸易商让利空间有限。烯烃开工小幅回升,但传统需求逐步步入淡季,甲醇需求趋弱。国外有几套检修装置恢复生产,后期甲醇进口或有所改善。沿海地区甲醇库存继续缩减,低库存支撑较为明显。甲醇缺乏进一步上行的利好刺激。

23日交易建议:行情回落调整,近期整体供需走弱。盘面上是低库存与弱预期的博弈,目前开始到6月份甲醇的累库速度和现货价格回落幅度很大程度上决定着回调空间,密切关注。弱预期不兑现行情出现报复性反抽。对于后市个人偏向看多。回落止跌接多。开盘2785进入多单,分批建仓,止损2740或2700

注:

本建议是在本团队交易体系之下及立足实盘操作角度给出的,最终目标为长期稳定盈利,而非讨论单笔操作对错或行情涨跌。

本建议是盘前对走势初步分析,可做短线机会入场或趋势建仓盘前参考,具体时机可在盘中实时交流。

本建议是建立在合理风控体系之下的客观分析,务必轻仓操作!

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