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神华期货:橡胶短期反弹 关注上方13000有效突破

螺纹、铁矿石、焦炭、焦煤

在供应方面,7月下旬钢协会员旬日均粗钢产量190.7万吨,环比略有减少;在需求方面,近期螺纹需求依旧较强,本周螺纹社会库存442.26万吨,环比基本持平。7月下旬钢厂库存1143.6万吨,钢厂库存大幅降低;在宏观方面,预计采暖季钢铁行业大幅限产,对钢铁供应端是抑制,对未来工地需求也是抑制,焦炭产量受环保因素影响较大,对铁矿石是长期压制。

操作策略:当前螺纹、焦炭受采暖季限产政策对供需影响均较大,建议观望待政策落地后再操作;前期卷螺价差已止盈,建议1901合约卷螺价差为-20附近做多螺纹空热卷套利,止盈目标为价差-110,止损点价差10;铁矿石1901合约510空单继续持有,止损520,止盈480。

大豆、豆粕

国际方面:8月份巴西大豆出口量将会依然高企,但是从9月中旬往后,巴西大豆出口季节性下滑的速度将会加快,国内大豆进口量将进一步下滑。美国大豆低价促使埃及1-8月大豆进口量预计达到创纪录的260万吨,同比上涨73%,主要是因为从美国进口的大豆数量同比增长约三倍。国内方面:8月22日国家临时存储大豆成交7.4666万吨,成交比率25.51%;计划销售进口豆油17477吨,全部流拍。目前国内库存充足。

操作策略:短期豆类期货合约或呈震荡格局,四季度至明年一季度供给偏紧的格局未改,建议投资者逢低布局豆粕多单。油脂板块弱势,等待油脂消费旺季来临。豆一主力合约A1901支撑3600,压力3800;豆粕主力合约M1901支撑3100,压力3400;豆油主力合约Y1901支撑5760,压力5900。

橡胶

现货方面,8月22日,上海瑞洵贸易有限公司天胶22日报价大幅上调:17年越南3L报价10900元/吨,16年海标报价10600元/吨,17年泰国烟片胶报价12600元/吨。

产量方面,2018年上半年ANPRC成员国天然橡胶产量达545.6万吨,较去年同期增加4%,产量达8年最高。库存方面,截至8月中旬,青岛保税区橡胶库存和上期所天胶库存皆处偏高水平,供应压力仍存。下游需求端,近期轮胎厂受到下游需求走弱以及高温限电影响开工稳中走低,乘用车以及重卡销量均开始下滑。

操作策略:上周印度喀拉拉邦遭遇本世纪以来最严重的洪灾,影响当地的橡胶生产约10万吨。印度橡胶主要进口国是印尼、泰国,虽然10万吨橡胶对中国的橡胶进口影响不大,但也可能成为市场炒作的原因。橡胶短期反弹回升走势,关注上方13000有效突破。压力13000,短期支撑11000。

PTA

现货方面,8月22日,恒力石化公布PTA现货主港现款自提报价8800元/吨,与上一交易日价格持平。

PTA装置方面,恒力220万吨/年装置检修结束已经重启,另一套220万吨/年装置计划9月份检修。虹港石化150万吨/年装置计划10月份检修。国内PTA综合负荷为81.6%,较前一周提升4.5%。

成本方面,7月下旬上游原料PX因装置突发故障,PX价格持续上涨成本端利好PTA。供需方面,随着恒力石化PTA检修装置重启,后续现货供应偏紧或有所改善;而下游聚酯负荷率仍处偏高水平,预计PTA供应在8月份大概率维持偏紧态势。

操作策略:近期1809合约在多头软逼仓情况下震荡上行。而远期合约1901后续将面临装置重启供应增加的压力,多单依附10日均线谨慎持有,若回调下破10日均线则暂止盈观望为宜。压力8000,支撑/止盈10日均线。

LLDPE

现货方面,8月22日PE市场价格部分继续跌,华北部分线性和高压跌50-100元/吨,华东部分线性跌50元/吨,部分高压跌50-100元/吨,华北地区LLDPE价格在9500-9700元/吨,华东地区LLDPE价格在9600-9700元/吨。

国内PE装置检修损失量环比预计继续减少,且进口量处中等偏上水平,整体国内货源供应较为充足,然现货原料价格涨至高位,终端工厂接货意向偏弱,多谨慎观望,对市场支撑力度有限,预计LLDPE主流价格维持在9600-9900元/吨。

操作策略:当前PE趋近现货价,同时也趋近进口成本,而供需面变化不大总体略偏空,预计短期在9500-9900区间窄幅波动,短线交投为主。短期压力9900,支撑9500。

责任编辑:李靖琴

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