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神华期货:预计PTA供应在8月大概率维持偏紧态势

螺纹、铁矿石、焦炭、焦煤

在供应方面, 8月上旬重点钢企粗钢产量193.7万吨,环比略有增加;在需求方面,近期螺纹需求依旧较强,本周螺纹社会库存437.38万吨,略有减少。7月下旬钢厂库存1194.16万吨,钢厂库存大幅增加;在宏观方面,预计采暖季钢铁行业大幅限产,对钢铁供应端是抑制,对未来工地需求也是抑制,焦炭产量受环保因素影响较大,对铁矿石是长期压制。

操作策略:当前螺纹、焦炭受采暖季限产政策对供需影响均较大,建议观望待政策落地后再操作;前期卷螺价差已止盈,建议1901合约卷螺价差为-20附近做多螺纹空热卷套利,止盈目标为价差-110,止损点价差10;铁矿石1901合约510空单继续持有,止损520,止盈480。

大豆、豆粕

国际方面:美国年度作物巡查结果显示,伊利诺伊州、内布拉斯加州和印第安纳州的收成前景良好,爱荷华州西部大豆作物产量前景变数较大,但普遍高于平均水平,外盘大豆价格承压重回860美分/蒲区间。国内方面:大豆、豆粕、豆油库存水平均处于五年来高值,前期豆粕库存有所回落,不过统计显示上周规模油厂豆粕库存量为123万吨,环比增加10万吨。豆粕库存的历史走势已经处于下降通道之中,但是今年豆粕库存量在高位反复震荡。连粕触及3100支撑位。

操作策略:短期豆类期货合约或呈震荡偏弱格局,建议投资者逢低布局豆粕多单。油脂板块弱势,等待油脂消费旺季来临。豆一主力合约A1901支撑3600,压力3790;豆粕主力合约M1901支撑3100,压力3300;豆油主力合约Y1901支撑5670,压力5900。

橡胶

现货方面,8月23日反弹无力转头小幅下行;上海瑞洵贸易有限公司天胶23日报价较稳:17年越南3L报价10900元/吨,16年海标报价10600元/吨,17年泰国烟片胶报价12600元/吨。

产量方面,2018年上半年ANPRC成员国天然橡胶产量达545.6万吨,较去年同期增加4%,产量达8年最高。库存方面,截至8月中旬,青岛保税区橡胶库存和上期所天胶库存皆处偏高水平,供应压力仍存。下游需求端,近期轮胎厂受到下游需求走弱以及高温限电影响开工稳中走低,乘用车以及重卡销量均开始下滑。

操作策略:上周印度喀拉拉邦遭遇本世纪以来最严重的洪灾,影响当地的橡胶生产约10万吨。印度橡胶主要进口国是印尼、泰国,虽然10万吨橡胶对中国的橡胶进口影响不大,但也可能成为市场炒作的原因。橡胶短期反弹回升走势,关注上方13000有效突破。压力13000,短期支撑11000。

PTA

现货方面,8月23日,逸盛石化公布PTA现货主港现款自提报价8800元/吨,较上一交易日价格上涨80元/吨。

PTA装置方面,恒力220万吨/年装置检修结束已经重启,另一套220万吨/年装置计划9月份检修。虹港石化150万吨/年装置计划10月份检修。国内PTA综合负荷为81.6%,较前一周提升4.5%。

成本方面,7月下旬上游原料PX因装置突发故障,PX价格持续上涨成本端利好PTA。供需方面,随着恒力石化PTA检修装置重启,后续现货供应偏紧或有所改善;而下游聚酯负荷率仍处偏高水平,预计PTA供应在8月份大概率维持偏紧态势。

操作策略:近期1809合约在多头软逼仓情况下震荡上行。而远期合约1901后续将面临装置重启供应增加的压力,多单依附10日均线谨慎持有,若回调下破10日均线则暂止盈观望为宜。压力8000,支撑/止盈10日均线。

LLDPE

现货方面,8月23日PE市场价格部分走软,低压个别拉丝跌50元/吨;华北地区LLDPE价格在9500-9700元/吨,华东地区LLDPE价格在9600-9700元/吨,华南地区LLDPE价格在9600-9700元/吨。部分石化继续下调价格,市场交投悲观,商家部分继续让利。下游补仓意向偏弱,按需采购为主。

国内PE装置检修损失量环比预计继续减少,且进口量处中等偏上水平,整体国内货源供应较为充足,然现货原料价格涨至高位,终端工厂接货意向偏弱,多谨慎观望,对市场支撑力度有限。

操作策略:当前PE趋近现货价,同时也趋近进口成本,而供需面变化不大总体略偏空,预计短期在9500-9900区间窄幅波动,短线交投为主。短期压力9900,支撑9500。

责任编辑:李靖琴

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