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神华期货:建议投资者逢低布局豆粕多单

螺纹、铁矿石、焦炭、焦煤

在供应方面, 8月上旬重点钢企粗钢产量193.7万吨,环比略有增加;在需求方面,近期螺纹需求依旧较强,本周螺纹社会库存437.38万吨,略有减少。7月下旬钢厂库存1194.16万吨,钢厂库存大幅增加;在宏观方面,预计采暖季钢铁行业大幅限产,对钢铁供应端是抑制,对未来工地需求也是抑制,焦炭产量受环保因素影响较大,对铁矿石是长期压制。

操作策略:当前螺纹、焦炭受采暖季限产政策对供需影响均较大,建议观望待政策落地后再操作;前期卷螺价差已止盈,建议1901合约卷螺价差为-20附近做多螺纹空热卷套利,止盈目标为价差-110,止损点价差10;铁矿石1901合约510空单继续持有,止损520,止盈480。

大豆、豆粕

国际方面:美国年度作物巡查结果显示,伊利诺伊州、内布拉斯加州和印第安纳州的收成前景良好,爱荷华州西部大豆作物产量前景变数较大,但普遍高于平均水平,外盘大豆价格承压重回850美分/蒲区间。国内方面:大豆、豆粕、豆油库存水平均处于五年来高值,前期豆粕库存有所回落,不过统计显示上周规模油厂豆粕库存量为123万吨,环比增加10万吨。豆粕库存的历史走势已经处于下降通道之中,但是今年豆粕库存量在高位反复震荡。连粕触及3100支撑位。

操作策略:短期豆类期货合约或呈震荡偏弱格局,宏观因素导致四季度至明年一季度供给偏紧的格局未改,建议投资者逢低布局豆粕多单。油脂板块弱势,等待油脂消费旺季来临。豆一主力合约A1901支撑3600,压力3790;豆粕主力合约M1901支撑3100,压力3300;豆油主力合约Y1901支撑5670,压力5900。

橡胶

现货方面,上海泰邦国际贸易有限公司24日天胶报价相对平稳:17年3L报价10950元/吨左右,16年宝岛全乳胶报价10850元/吨左右,18年烟片胶报价12780元/吨左右。

产量方面,2018年上半年ANPRC成员国天然橡胶产量达545.6万吨,较去年同期增加4%,产量达8年最高。库存方面,截至8月中旬,青岛保税区橡胶库存和上期所天胶库存皆处偏高水平,供应压力仍存。下游需求方面,截至8月24日,中国全钢胎开工率相对上周下滑6.3%至50.97%,半钢胎开工率相对上周回落12.6%至54.6%。

操作策略:橡胶短期受印度洪灾提振反弹,但当前处割胶旺季的供应压力,高库存及下游弱需求等利空因素压制其反弹,短期大概率维持在11500-13000区间宽幅震荡。压力13000,短期支撑11500。

PTA

现货方面,8月24日,国内PTA现货主港自提报价8800元/吨,较上一交易日价格持平。

PTA装置方面,恒力220万吨/年装置检修结束已经重启,另一套220万吨/年装置计划9月份检修。虹港石化150万吨/年装置计划10月份检修。国内PTA综合负荷为81.6%,较前一周持平。

成本方面,PX价格持续上涨但涨势有所减缓。供需方面,随着恒力石化PTA检修装置重启,后续现货供应偏紧或有所改善;而下游聚酯负荷率仍处偏高水平,预计PTA供应在8月份大概率维持偏紧态势。

操作策略:近期1809合约在多头软逼仓情况下震荡上行。而远期合约1901后续将面临装置重启供应增加的压力,多单依附10日均线谨慎持有,若回调下破10日均线则暂止盈观望为宜。压力8000,支撑/止盈10日均线。

LLDPE

现货方面,8月24日PE市场价格延续跌势,华北部分线性跌50元/吨,华东部分线性跌50元/吨;华北地区LLDPE价格在9450-9650元/吨,华东地区LLDPE价格在9550-9700元/吨。

国内PE装置检修损失量继续减少,且进口量处中等偏上水平,整体国内货源供应较为充足,部分产商下调出厂价促成交;终端工厂接货意向偏弱,多谨慎观望,对市场支撑力度有限。

操作策略:当前PE贴近现货价和进口成本,而供需面变化不大总体略偏空,预计短期在9400-9900区间偏弱震荡,短线交投为主。压力9900,支撑9400。

责任编辑:李靖琴

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