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2019年一季度石油炼化行业运行情况分析

一季度,国内石油及炼化行业整体保持平稳运行。2—3月份,受春节假期以及春季检修期的影响,主营及独立炼厂检修炼厂有所增多,开工负荷均有所下滑。

(一)一季度国内石油炼化行业运行情况

主营炼厂方面,虽春节期间未出现停工检修或调低开工负荷的情况,但进入3月份,随着中海油惠州炼厂、齐鲁石化、扬子石化等炼厂部分常减压装置进入检修,国内主营炼厂开始进入检修高峰期,进而导致国内主营炼厂平均开工负荷出现下滑。据卓创主营炼厂开工负荷模型显示,截至3月底,国内主营炼厂开工负荷为79.11%,较1月初下跌3.2个百分点,同比上涨1.27个百分点。

山东独立炼厂方面,1—2月份山东47家主流独立炼厂中装置检修的炼厂较少,但在春节期间,由于国内石油炼制市场成交低迷,为保证炼厂正常运转,省内东营、淄博等地区部分炼厂主动调低开工负荷20-30%,以维持汽油、柴油等产品库存处于合理水平。进入3月份,受原油窄幅震荡,需求端利好有限,主营外采减少,下游库存较高等利空因素的影响,山东多数独立炼厂出货不及预期,市场成交相对一般,且同时炼油利润表现欠佳,炼厂生产积极性较低,故部分炼厂选择于3月份进行装置检修。据卓创统计,截至3月底,山东独立炼厂平均开工负荷为60.27%,较1月初下跌3.53个百分点,同比下跌5.62个百分点。

未来4月份,主营炼厂方面,大连西太石化以及乌鲁木齐石化等炼厂将会进入全厂检修,国内主营炼厂平均开工负荷或将继续下滑。但是目前国内成品油需求低迷,尤其是柴油需求下月仍难有好转。虽然4月份国际油价大概率继续上涨,但预计涨幅较小,对国内市场提振有限,故而业者进购难有大幅增加,成品油供应仍将充足。

山东独立炼厂开工方面,尚能石化、岚桥石化、潍坊海化常减压装置计划恢复开工。检修方面,永鑫石化、华星石化均有检修计划,同时昌邑石化、东辰石化仍处于装置检修期。整体而言,装置检修的炼厂仍较多。故预计4月份山东地炼一次常减压开工负荷或继续在60%左右徘徊。

(二)山东地炼成品油价格波动及利润情况

一季度,山东地炼成品油价格整体呈震荡上涨走势。据卓创资讯监测数据显示,截至3月底,山东地炼92#汽油均价在6652元/吨,较1月初上涨4.09%,同比下跌1.46%,0#柴油均价在6074元/吨,较1月初上涨10.78%,同比上涨7.4%。

影响地炼成品油价格走势的主要原因为:第一,国际原油方面,中美贸易谈判的乐观预期令外围环境回暖以及沙特的减产和委内瑞拉局势的不稳定共同缩紧供应,为国际油价提供了较为强劲的底部支撑,因此1季度国际原油整体呈震荡上行走势,并给予地炼成品油市场较强支撑。第二,春节期间,汽油消费旺盛,中下游业者普遍看好汽油市场,补货需求明显增多,市场成交活跃,价格顺势上涨。但春节过后,3月份因缺乏节假日等利好因素的支撑,加之外采订单较少,汽油价格涨幅受限。第三,柴油方面,工程、基建、物流、矿山等刚性需求对柴油市场的支撑作用明显。1、2月份原油震荡上涨提振下,柴油多以备货行情为主,价格涨势明显。3月份虽国内气温回升,柴油需求释放,但中下游库存较高,市场成交受限,故地炼柴油出货不及预期。

未来,二季度国际原油方面,虽然市场依旧将充斥着对经济预期疲软的担忧,但IEA预计到第二季度原料将紧缺50万桶/日,故二季度国际油价或仍将延续震荡上涨走势,消息面或利好地炼市场。需求面,汽油方面,踏春旅游者增多,且五一假期将形成旅游高峰,加之天气转热,车用空调用油开始,汽油需求将彻底回暖,并逐步进入旺季。柴油方面,企业矿山、基建工程等用油企业对柴油的刚需,以及农业方面春耕、春种的开始,加之5月中旬到6月中旬夏收、夏种、夏管的利好支撑,柴油需求将持续不断好转;炼厂方面,检修陆续开始,供应减少,汽柴价格将慢慢回升。故综上所述,在消息面、需求面等多重利好因素提振下,二季度山东地炼汽油、柴油价格或上涨为主,月平均涨幅或在350—550元/吨。

利润方面,一季度,山东地炼理论平均综合炼油利润为-48.4元/吨,与上季度相比下滑165.9元/吨,同比降低339元/吨。据卓创监测,本季度原油价格震荡上涨,山东地炼原料成本增幅明显;而产品方面,汽油、柴油等主流产品涨幅不及预期,综合影响下,山东地炼综合炼油利润出现明显下滑。

未来,二季度在诸多利好因素支撑下,国际原油价格或继续呈上行走势,不过风险亦随之加大。产品方面,原油高位支撑以及二季度气温持续走高,汽油、柴油等主流产品需求向好等因素支撑下,炼厂销售收入或持续增长。综合分析,预计山东地炼综合炼油利润或出现明显回升。

(三)一季度国内石油炼化行业发展新动向

2019年1月29日BP(英国石油公司)首家全新品牌加油站通过与东明石化的合资公司在山东市场启用,开启了在10年内将加油站网络发展至500家的计划。早在2018年2月东明石化与BP就成立合资公司,前者拥有51%,后者获得49%的股份,新公司将在山东、河南以及河北三省开展高端品牌加油站业务,这意味着国内成品油市场将有巨大的变化。卓创认为,随着外资加油站陆续放开,未来将会有越来越多的外资加油站加速扩张在中国加油站的数量,建设差异化、高品质或将成为外资品牌追求的一个重要方向。各路资本竞相进入加油站行列,加油站收购、租赁及收购成本不断攀升,未来加油站竞争格局会愈演愈烈。

2019年3月5日,国务院总理李克强向全国人大作政府工作报告,全年减税费成为最大亮点,目前,成品油行业现行的增值税税率为16%,4月1日起,将制造业增值税税率降至13%。直观来看,首先获利的即是国内成品油最高零售限价的降低。据卓创资讯统计,此次将税后,国内汽、柴油最高零售价格每吨降低约200元左右;其次,增值税税率的降低,能进一步的降低企业资金压力,释放流动资金,提高企业的市场活跃度;同时,增值税税率的降低,也可以进一步降低产品售价,对于下游行业及终端消费者而言将获得受益,减少用油成本。因此,卓创认为,成品油行业增值税降低对于行业、企业及终端用户的利好显而易见,政策红利将持续影响成品油行业有序发展。

2019年3月24日,大连恒力石化2000万吨/年炼化一体化项中,第一条线装置已顺利打通生产全流程,产出汽油、柴油、航空煤油、PX等产品,生产稳定运行。该项目从调试、功能联运到打通全流程,创下了行业最快记录。卓创认为,相较于新增的大型炼化一体化项目,传统独立炼厂竞争优势并不明显。2019年随着恒力石化、浙江石化陆续投产,将对山东独立炼厂成品油进入“四桶油”资源造成一定的冲击。未来,山东独立炼厂在成品油批发领域所面临压力将被迅速放大。如何在政策与市场面前开拓出一条发展转型之路,将对未来独立炼厂发展起到决定性的作用。

责任编辑:赵彬

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