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资金借势集中减仓 螺纹钢或高价承压振荡

期货螺纹钢1910周二承压回落,收3780(跌49),总减仓10万余手,成交量降低。前二十名资金流向:近月合约延续集中减仓移仓至远月,远月高价空头抛压增加,部分多头巨幅集中减仓再次引发盘面跳水,此后资金大幅流出。当前近月贴水幅度较小,拉涨空间受限,远月抛压加大,部分多头集中获利减仓;远月矿石多头集中减仓跳水助推螺纹回落。近期螺纹钢或延续高价承压振荡波动,注意市场预期、资金情绪、库存变化及环保影响,防范资金集中增减仓大幅洗盘。

现货:唐山部分钢坯出厂3560(跌20),成交转差。港口铁矿石主流回调,多个港口焦炭库满、山西局地焦化厂提价100。全国主要城市螺纹钢持稳为主,成交放量,上海4110,北京4040。当前钢厂产能利用率、粗钢日均产量高位续升,钢厂高炉复产增多,供给压力增大;建材钢厂库存、社会库存延续降库;旺季需求较快放量,提振贸易商投机情绪。局地环保限产政策对钢厂有不同程度影响,4月中旬主导钢厂报价上调为主(沙钢螺纹钢上调150),部分钢厂随市调价。

简要策略:螺纹钢1910近期或延续高价承压振荡波动,注意市场预期、资金情绪、库存变化及环保影响,防范资金集中增减仓大幅洗盘;波段操作:平仓观望,若回踩3700—3750区企稳可考虑试多,若上冲3810—3850区承压可考虑试空。短线:平仓观望,若回踩3730—3750区企稳可考虑试多,若上冲3800—3830区承压可考虑试空。

策略分析:目前政府加强宏观调控、货币财政双宽松、大城市放宽落户条件、增基建稳经济,局地环保限产、旺季钢材需求增加;建材库存降速较快,库存压力减弱,短期市场保持强势;但宏观经济下行压力仍较重,市场预期地产新开工数据二季度将转弱。高产量压力下,旺季需求预期炒作过后将面临库存压力,市场高价将承压,二季度或维持宽幅大振荡走势。操作上考虑:上冲至重要高价压力区承压弱势时可考虑试空,回踩重要支撑区企稳后可做多,需注意关键区多空资金预期及主动性择机而动。

提示:央行一季度例会增加“保持战略定力”描述,强调把好货币供给总闸门,不搞大水漫灌,提到M2和社融增速要与名义GDP增速匹配。地方债发行一季度同比增长5.4倍,江苏省发行量破1000亿。1—3月社融数据大幅改善并超预期,专家表示近期降准概率在下降。发改委:2019年新型城镇化建设重任:300万—500万人口大城市全面放宽落户条件,开展成渝城市群发展规划。美国、欧盟互相威胁加征贸易关税。

责任编辑:李国雷

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