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供应预期反复 玻璃期货冲高回落

近日,在供应端收缩利好消息下,玻璃期货强势上涨后高位盘整,截至昨日白天收盘,玻璃期货主力合约报收1463元/吨,日内上涨0.14%。

分析人士指出,在环保限产的具体措施落地之前,具体执行情况仍然需要观望,市场预期存在反复,当前基本面不支持玻璃价格大幅上涨。

高位回落

近日,河北地区发布的相关环保政策令业内人士预期,当地玻璃企业或加大停产力度。这成为玻璃期货近期走强的主要推手。但在具体措施落地之前,市场预期出现反复,玻璃价格冲高回落。

方正中期期货分析师汤冰华表示,对于玻璃供给而言,限产属预期事件,而增产却属于确定性事件,特别是在消息刺激,期现价格上涨后,预计生产线点火热情将进一步增加,高供给的问题依然严重,因此需要关注沙河停产进度。

“从需求来看,三季度的旺季预期仍在,不过成色需要检验,房地产新开工维持高位,且施工增加,均利多玻璃需求,不过销售增速大幅下滑及资金偏紧的情况也在持续,多重矛盾交织,需要谨慎看待需求。”汤冰华分析,短期来看,淡季影响将逐渐增加,南方厂家出库放缓及库存压力,对于现货价格形成压制,端午过后,全国普遍提价,需要看实际销售情况。当前建议持淡季交易的思路,偏空操作。

A股市场上玻璃概念股中,德力股份、耀皮玻璃、彩虹股份近五个交易日中均出现涨停行情。其中德力股份出现两连板。

天风证券研究指出,环保再次成为供给收缩推手。玻璃行业多以民营企业为主,自“十三五”推行供给侧改革以来,玻璃行业自发的产能收缩并不显著,而多是以行政手段来迫使玻璃企业停产,主要推手就是环保。此次邢台准备开展大气污染防治强化攻坚月行动,在一个月内对钢铁、焦化、水泥、电力、炭黑、玻璃等企业进行生产限制,短期内有望降低整体排放量,减少环境污染,同时相关行业的供给短期内有一定收缩。

仍需观望

据了解,邢台市沙河地区是我国最大的平板玻璃生产地区。中国玻璃期货网数据显示,沙河地区共有51条生产线,经过2017年、2018年两次集中停产,现在共有在产产能31条,日熔量2.11万吨。“此次要求停产的6条线有2条已经进入冷修状态,剩余在产的4条线日熔量达到2550吨,占在产产能的12%。”天风证券表示。

“根据通知,此次沙河地区玻璃行业的集中停产为期1个月,但是玻璃生产是刚性供给,停产后的复产成本极大,生产具有不间断性,因此具体执行情况仍然需要观望。”天风证券研究指出,当前影响玻璃价格走弱的主要因素还是需求能否起色以及厂商的高库存,当前整体厂家库存在4483万重箱左右,同比增加35.9%,压力较大,主要是因为2018年受玻璃价格高位诱惑厂家纷纷复产,产能增加。同时地产新开工的高增长迟迟无法传导至竣工端,导致玻璃需求萎靡。

从相关个股来看,该机构分析,如果沙河地区玻璃停产执行到位,供需改善后玻璃价格有望走高,作为龙头的旗滨集团产能最大,因此价格弹性最高,短期受益最为显著。除此之外,公司所处的华南、华东市场需求较好,今年复产的产线多在长江以北,而华南地区今年已经冷修了3条线,整体供需格局好于全国,业绩有望继续环比改善,建议重点关注。

责任编辑:赵彬

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