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黄金喜迎六连阳!美联储挨批 牛市重启?

周二(6月25日)现货黄金连续第六个交易日走高,升至1428.88美元/盎司,刷新自2013年9月来高点。因美元位在数月低点附近,且美国宣布对伊朗实施新的制裁,提振了黄金的避险买盘。此外,美国总统再度抨击美联储,也是引发金价走强的重要因素之一。

值得注意,多国央行持鸽派立场、美国与伊朗关系紧张、再加上本周G20峰会上各国领导人的重大会晤,这些因素继续影响着大宗商品市场。

美伊关系持续紧张

美国总统周一将伊朗最高领导人哈梅尼和其他高级官员作为制裁目标,在伊朗击落美国无人机后采取空前的严厉措施,加大对伊朗施压。

美国国务卿蓬佩奥和沙特国王及王储讨论了加强霍尔木兹海峡安全等问题。各国担心“该地区紧张局势升级以及伊朗破坏稳定活动对也门和更广泛地区的和平与安全构成的危险”,包括油轮袭击。

美国国务院发布的声明称,国务卿蓬佩奥与沙特国王萨勒曼和王储本·萨勒曼讨论了在霍尔木兹海峡加强安全的必要性。三人还讨论了该地区加剧的紧张局势,同意与海湾合作委员会合作应对伊朗威胁的重要性。

美国总统再批美联储

美元指数失守96整数关口,创三个月低位,跌至95.893。因市场押注美联储今年可能降息超过一次,且美国总统再度批评美联储主席鲍威尔。

美国总统周一再次批评美联储没有降息,继续向美联储施压,要求其改变政策。美国总统称,“只要我想我就能解雇美联储主席鲍威尔,鲍威尔关于4年任期的理解是错误的,对鲍威尔没有打算采取任何行动。”

全球最大黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust周一持仓量较上周五799.03吨增长0.37%,至801.96吨,也给多头提供信心。

此外,瑞银将三个月黄金目标价从1380美元/盎司上调到了1430美元/盎司,将年底的金价目标维持在1400美元/盎司以下不变,但将其从此前的1325美元上调到了1370美元。

美联储正注入资金提高通胀

在贸易和严重的外交政策危机方面,美国总统有一项紧迫的任务,就是防止巨额贸易赤字侵蚀美国的经济增长。巨额贸易赤字是对美国国内生产总值的削减,会抑制就业和收入。

如果美国总统能够在不诉诸经济战争和军事对抗威胁的情况下捍卫美国的利益,这将让普通民众和华尔街都感到高兴。本月头两周,美联储已注入355亿美元新资金,大大扭转了年初以来1 140亿美元的精心调整的流动性撤出模式

通胀大致处于应有水平,但仍需要警惕美联储稳定价格的政策监督,5月份核心消费者价格指数(减去食品和能源价格)为2%,受竞争保护的行业的价格年增长率为2.7%至3.3%。

不断下降的能源价格是核心消费价格通胀率的重要组成部分。进口燃料价格上个月出现今年以来的首次下跌,显示全球能源成本上升,以及阻碍国际贸易流动造成的供应中断会对美国的CPI稳定造成多大的负面影响。

美联储官员谨慎看待降息,担心经济失衡加剧

达拉斯联储主席卡普兰周一对降息表达了谨慎看法。卡普兰担心,在这个当口增加货币刺激措施将导致经济中的过剩产能和失衡程度加剧,最终事实可能证明管理起来既困难又痛苦。

预测今年经济稳健增长,劳动力市场保持充分就业或超出充分就业状态。此外,金融条件——即信贷资金成本和可获得性就历史标准而言格外强劲。

卡普兰的谨慎与金融市场的预期形成鲜明对比,市场预期7月降息几乎毫无悬念。

联邦基金期货合约显示,投资者预期下月降息几率几乎达100%,部分人预期降息0.5个百分点。明尼阿波利斯联储主席卡什卡里已经公开支持降息50个基点。

卡普兰承认,过去两个月贸易紧张局势和不确定性都有显著上升,抑制了商业投资,并可能导致制造业产出增速放缓,前景面临的下行风险有所增加。不过他明确表示,还没有为放宽政策做好准备。

黄金是摩根士丹利首选

根据落款日为6月24日的报告,由于美联储偏鸽,美元贬值以及不确定的宏观经济前景,都增加了黄金的吸引力,黄金升至摩根士丹利未来半年的首选大宗商品。

大宗商品策略师表示Susan Bates表示,实际收益率接近于零将减少对美元资产的需求,并可能增加对黄金的需求。预计美联储7月降息50个基点;相当于10年期TIPS实际收益率降至年底的0.2%,如果美联储提供的宽松政策超出预期,将进一步下行。

该行将2019年下半年黄金价格预测上调8%至平均每盎司1435美元,金价将在2020年上半年保持在高位,然后才会趋于正常,因为利率将保持不变,经济活动将恢复,2020年的预测为1338美元/盎司。

汇通网提醒,尽管美联储在上周政策会议上决定维持利率不变,但为降息敞开了大门,对美联储最早将在7月30-31日政策会议上降息的预期正在升温。

目前市场关注的焦点是美联储降息25个基点还是50个基点。Fed Watch工具显示,目前市场对于美联储7月降息25个基点的预期是58.4%,降息50个基点的预期是41.6%。 

责任编辑:李靖琴

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