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“桦川模式”:探索精准扶贫可持续发展路径

黑龙江省桦川县是国家级贫困县,也是全国粮食主产区,主产玉米、大豆、水稻等粮食作物,农业产值占全县经济总值将近40%,农业产业发展对全县脱贫攻坚影响巨大。由于玉米临储政策的取消,2016年桦川县内大部分玉米种植户出现亏损,如何保护农民玉米种植收益、稳定农民收入成为当地党委政府最关切的问题。在此背景下,鲁证期货与桦川县结对帮扶,与当地政府共同研究探索利用“保险+期货”解决农产品价格风险问题,设计出通过现货保底稳定农民种粮预期,保障农民种粮收入的新模式,并连续几年不断优化完善。

   A背景介绍

党的十九大报告指出,“农业农村农民问题是关系国计民生的根本性问题,必须始终把解决好‘三农’问题作为全党工作重中之重”“确保到2020年我国现行标准下农村贫困人口实现脱贫,贫困县全部摘帽,解决区域性整体贫困,做到脱真贫、真脱贫”“要动员全党全国全社会力量,坚持精准扶贫、精准脱贫”。

服务实体经济是金融机构的天职,落实国家战略是金融机构的生存之本。“保险+期货”是在我国深化粮食收储制度与价格形成机制改革背景下,期货业携手保险机构融合各自风险管理优势,利用衍生品市场进行风险分散的新型农业保险,在规避农产品价格风险和保障种植收入方面实践有效,有益于脱贫攻坚与粮食安全工作,有利于促进现代农业发展。鲁证期货在桦川的县域全覆盖试点更是验证了这一模式服务更大范围农业生产的可行性。

   B开展情况

传统模式下农业“靠天吃饭”,除了自然灾害风险,还可能出现产品卖不出好价、“丰产不丰收”的情况,相对于自然风险,价格风险对农民收入的影响越来越突出。然而,随着我国农业市场化改革的不断深入,相关农产品价格保护政策正逐步退出,比如,大豆、棉花、玉米等,这些品种都面临着价格大幅波动的常态,这种波动不仅给农民收入带来了不确定性,而且影响了农民的种粮积极性。

黑龙江省桦川县是国家级贫困县,也是全国粮食主产区,主产玉米、大豆、水稻等粮食作物,农业产值占全县经济总值将近40%,农业产业发展对全县脱贫攻坚影响巨大。由于玉米临储政策的取消,2016年桦川县内大部分玉米种植户出现亏损,如何保护农民玉米种植收益、稳定农民收入成为当地党委政府最关切的问题。

2016年年底,鲁证期货与桦川县结对帮扶,与当地政府共同研究探索利用“保险+期货”解决农产品价格风险问题,设计出通过现货保底稳定农民种粮预期,保障农民种粮收入的新模式,并连续几年不断优化完善。

2018年,鉴于前两年试点的建设性成效,桦川县政府及当地农民提出要进一步扩大试点范围,最终将“保险+期货+基差贸易”模式扩大到全县,成为行业内首个县域全覆盖项目,真正实现了县域范围的“愿保尽保”。

项目模式

项目参与主体主要包括桦川县玉米种植户(包括农户、合作社)、鲁证期货(包括风险管理服务公司)、人保财险。项目过程中,桦川县人民政府对“保险+期货”的认识是项目落地的关键,组建了由政府领导牵头的推进工作小组,统筹组织全县各乡镇领导干部落实投保以及现货收购工作,并在财政困难情况下给予了保费补贴。

该项目的创新是在“保险+期货”的基础上加入“基差贸易”环节,既为农户提供价格保护,又解决农民“卖粮难”问题,真正保障农民收益。

一方面,鲁证期货与保险公司联合设计以玉米期货价格为标的的保险产品,为农户提供玉米价格保险,而保险公司购买鲁证经贸提供的场外期权转移风险,后者再利用场内外期货、期权进行对冲,将农户面临的风险分散在更大的金融市场上;另一方面,鲁证经贸通过政府筛选的合作社与农户签订基差采购合同,约定以“固定基差+期货盘面点价”形式采购现货。

项目效果

保险产品情况

项目中场外期权为结构化亚式看跌期权,以2018年11月15日至12月15日玉米期货1901合约收盘价均价作为结算价,分段赔付。

第一段价格在1878—1783元/吨区间时,在不提升费率的前提下,将最高保障价格确定在入场价格的103.2%,即当入场价格为1820元/吨时,确定实值58个点的执行价格为1878元/吨。结算时,赔付结构为当结算价小于1878元/吨、大于1783元/吨时,赔付(1878-结算价格)×35%=*元/吨,例如,结算价格为1810元/吨,那么按照赔付公式计算,需赔付23.8元/吨。虽然赔付比率降低,但经过预先计算,比期初以1820元/吨平值看跌期权入场达成的效果要好,同时费率相当。

第二段价格小于1783元/吨时,赔付(1783-结算价格)×100%+33.25=*元/吨,例如,结算价格为1770元/吨时,那么按照赔付公式计算,需赔付46.25元/吨。

效果情况

为了确保现货收购顺利进行,鲁证期货在当地设置了3个收粮点,为农民卖粮提供便利,现场进行质量检测和称重后,实时交付货款到农户。2018年10月至12月,鲁证经贸陆续收购玉米现货12729.39吨,平均干粮采购价格为1683.15元/吨,高出保底价格为100元/吨。

根据以往习惯,年末当地农民卖粮进度不足四成,售粮要持续到来年3月,进入2019年全国玉米市场价格开始走低,为了履行政府和鲁证期货保护农民种粮收益的承诺,探索完整的农产品价格保险模式,鲁证期货主动发函桦川县政府延长保障期限至3月底。后期当地玉米价格跌破1580元/吨的保底价格,最低跌到1550—1560元/吨,鲁证期货按照保底价格进行了收购。截至2019年3月底,鲁证期货合计收粮24025吨,农户要出售的粮食大部分已出售。总体上来说,旱田种植区玉米种植户人均收入实现4500元,远高于贫困户人均3550元/年的脱贫标准,有效支持了当地脱贫攻坚工作和社会经济发展。

项目创新点

第一,连续多年在同一地区实践“保险+期货”并不断升级。在大商所的支持下,鲁证期货在桦川县于2016年落地大豆价格“保险+期货”试点,2017年落地玉米价格“保险+期货+现货收购”试点,覆盖全县1/3以上种植面积。2018年再次落地玉米价格“保险+期货+基差贸易”试点,验证了该模式服务更大范围农业生产的可行性。

第二,首例推进县域全覆盖,助力贫困县脱贫摘帽。鉴于2017年保底收购项目的建设性成效,当地政府向鲁证期货正式发出恳请,希望2018年为全县玉米种植农户提供收益保障服务,助力桦川县尽快实现全面脱贫。实际结果是桦川县当地玉米种植户人均种植收入达到4344元,高于当地人均年收入3550元/年的脱贫标准。

第三,探索符合农民需求的保价模式,打通现货收购“最后一公里”。2017年鲁证期货率先在桦川地区探索了“价格保险+现货收购”的模式,2018年鲁证期货以基差贸易的方式再次为农户提供现货收购服务。针对农民售粮期限较长而价格波动较大的实际问题,鲁证期货主动延长保底收购服务期限至2019年3月31日,真正打通金融支农“最后一公里”。

第四,创新的结构化产品设计和高效的对冲模式。为切实贴合农户的风险管理需求,增强农民获得感,特别设计了结构化亚式场外期权,提高赔付概率。项目过程中,除利用场内期货对冲外,场外市场间的转单大大降低了风险,增强了项目风险的可控性。

   C政策建议

连续多年的“保险+期货”试点表明,在传统保险的基础上,引入衍生品市场分散风险,是解决农产品市场类风险的必然方向,实践证明这一新型农业保险模式具备了保障县域范围农业生产的技术能力,服务农业作用明显。“保险+期货”连续4年被写入中央一号文件,也说明了中央政府对这一模式的重视认可。同时,我们也应该看到,试点的模式还未变成范式,服务更大范围农业生产还需各界共同努力。

一是将“保险+期货”的保费或期权费补贴纳入政策性农业保险范围。通过“保险+期货”或场外期权形式开展的农产品价格险和收入险实践已趋成熟,关键问题是保费或期权费的资金来源。政府给予农业保险保费补贴是国际上的通行做法,美国农民购买农业保险最多可得到67%的保费补贴。将财政对农业的直补资金调整为农业保险间接补贴的方式,实质是通过农业保险这种市场化工具来配置政府的财政资源,运用市场的方式防范农业生产遇到的自然风险和市场风险,对稳定农业生产、保障农民基本收益、服务“三农”及乡村振兴都有积极的作用。在今年的全国两会上,全国人大代表提议,中央财政将“保险+期货”项目纳入农业保险补贴项目,并直接明确补贴比例为80%以上,建议政府尽快将“保险+期货”纳入顶层设计范围,将其作为政策性农业保险。

二是进一步开展集中区域试点。“保险+期货”模式经过多年试点初见成效,服务县域经济发展也已做出范例,下一步应在更大范围检验市场的承受能力和机构的服务能力,所以建议交易所在接下来的试点中鼓励集中连片的大规模试点。同时,鼓励银行、保险和期货机构切实联合,探索“农业保险+信贷”的融资模式,为农户特别是贫困农户解决“融资难”问题,进一步丰富金融产品供给、“保险+期货”综合服务现代农业的样板。

三是尽快上市天气指数期货,创新农业自然灾害保险模式。作为农业大国,我国平均每年因严重气象灾害造成的农业经济损失约占GDP的3%以上,并且农业保险产品多与农产品产量挂钩,其中天气是重要的影响因素之一。2016年,中央一号文件提出,探索开展天气指数保险试点。目前,农业保险定价存在数据信息不连续、不完整的情况,保险定价缺乏大数据基础,而上市天气指数期货能为保险产品提供公开透明的定价数据,与通过市场的方式解决价格风险作用一样,有助于通过市场化手段解决天气风险问题,提高农业保险保障水平。

四是保障期限与农民卖粮习惯相结合。当前,“保险+期货”试点存在粮食尚未出售而保单已经到期的情况。根据农民的卖粮习惯和玉米的临储政策经验,建议将“保险+期货”试点期限与农民卖粮习惯相结合,延长试点期限到来年3月底,真正将保障农民收入落到实处。

五是进一步完善场内市场功能,并发挥场外市场作用。我国农业产业市场广大,通过期货市场管理农产品价格风险,需要进一步丰富期货市场上市品种和工具,提高市场的深度和广度,降低保险产品成本,为机构通过场内市场对冲风险提供便利。同时,要进一步发展场外的产业市场和机构间市场,进一步丰富风险对冲渠道,降低金融机构风险。

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责任编辑:孙亚宁

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