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需求改善叠加成本走强 甲醇强势反弹

行情回顾:

上周受到烯烃需求恢复带动,甲醇期价周初增仓反弹后横盘振荡。截至上周四收盘,MA2001报收于2248元/吨,周涨幅65元/吨或2.95%。江苏甲醇现货2105元/吨(+50),MA01基差为-143元/吨(+0)。

基本面分析:

国内供应方面,上周西北地区部分装置恢复运行,西北地区的开工负荷为77.17%,环比上涨1.34%。河南、山西等地区部分装置负荷提升,导致全国甲醇开工负荷上涨。国内甲醇整体装置开工负荷为65.45%,环比上涨3.3%。国内甲醇装置方面,陕西渭化40万吨装置已恢复运行,另一套20万吨装置计划本周恢复。赤峰博元15万吨、上海焦化100万吨装置已恢复运行。甘肃华亭60万吨装置于9月12日点火,计划20日出产品。兖矿国宏67万吨于9月12日投料,预计本周出产品。神华新疆180万吨于8月15日停车检修,恢复时间不定。延安能化180万吨于8月28日附近停车,恢复时间待定。阳煤平原20万吨装置9月7日停车检修至月底。神华包头180万吨计划9月份检修。

国际装置方面,伊朗Kaveh 230万吨、阿曼Salaha 110万吨甲醇装置已重启。伊朗ZPC 330万吨装置上周临时停车,计划短期重启。印尼Kaltim 66万吨计划 10 月底附近检修。由于港口封港,上周沿海港口库存均呈现不同程度下降,其中江苏浙江港口库存降幅较为明显。整体沿海地区甲醇库存较前一周下降8.5万吨至125.3万吨,整体沿海地区甲醇可流通货源预估在39.5万吨,较前一周增加0.7万吨。未来两周中国进口船货到港量在58万吨左右。9月中下旬沿海区域到港仍旧较多,尤其是江苏和广东区域。目前华东少数库区仍处于胀库状态,而后期沿海部分库区进口船货提前定罐业务多已到10月底至11月份,后期沿海供应整体仍显充裕。

甲醇制烯烃装置方面,宝丰二期60万吨新装置近期投料试车。大唐多伦46万吨、中安联合70万吨烯烃装置重启。神华新疆68万吨烯烃装置计划下周重启。内蒙古久泰60万吨装置小幅降负。青海盐湖33万吨烯烃停车中。神华包头60万吨计划9月15日开始检修43天。延安能化60万吨烯烃装置停车检修,计划10月中旬重启。因大唐多伦、中安联合装置重启,宝丰二期新装置试车,上周国内煤(甲醇)制烯烃装置平均开工负荷在73.92%,较前一周上涨1.8个百分点。传统需求方面,因临沂地区板场旺盛,带动河南、河北部分装置负荷提升,甲醛开工负荷上涨;因部分装置恢复,二甲醚开工负荷上涨。因部分装置恢复正常运行,醋酸开工负荷上涨。

结论及操作建议:

由于港口封港,整体沿海地区甲醇库存较前一周下降8.5万吨,沿海地区甲醇可流通货源较前一周增加0.7万吨。9月中下旬沿海区域到港仍旧较多,华东少数库区仍处于胀库状态,沿海供应整体仍显充裕。供应方面,西北地区部分装置恢复运行,国内甲醇整体装置开工负荷环比上升。需求方面,宝丰二期60万吨新装置近期投料试车,大唐多伦46万吨、中安联合70万吨烯烃装置重启。上周国内煤(甲醇)制烯烃装置平均开工负荷较前一周上升1.82个百分点。传统需求有所恢复,甲醛、二甲醚和醋酸装置开工提升。甲醇市场需求较前期有所改善,加之国际油价飙升令化工板块受到提振,预计短期甲醇期价振荡偏强,关注120日线压力。

责任编辑:张玉洁

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