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出口情况或为四季度影响尿素价格的关键

期货日报网讯(记者 赵彬)在煤企限产趋严,气企停车减少,实际开工率较高,印度招标价格不佳,国内需求难有起色等背景下,四季度尿素价格难有起色,但下行空间有限。11月份以后,重点关注环保、天然气以及市场需求启动情况。申银万国期货分析师周一敏在由申银万国期货、申万宏源证券河南分公司、郑州商品交易所特别支持的第六届郑州期货论坛说。

周一敏介绍,总体来看,我国尿素产能向大型化、先进煤气化方向发展的趋势没有改变。以无烟块煤为原料,规模小于30万吨的装置在市场竞争中劣势更加明显,淘汰速度加快。传统生产区域产能仍然占有较大比例,内蒙、新疆等区域产能也已举足轻重。全国尿素开工率大部分时间在55%—80%之间波动,但进入11月份供暖季后,由于天然气保民用和环保原因,开工率急剧下跌。

周一敏表示,目前产业链上游企业利润情况尚可,尿素价格较固定床的成本1600元/吨和水煤气的成本1400元/吨左右还有一定的利润空间。同时,尿素与煤炭、合成氨之间的价差处于过去几年的平均水平,尿素与甲醇之间的价差处于历史低点,尿素生产方面短期无法提供太多支撑。“不过需要注意的是,每年11月到次年3月份国内气头企业大多数都会停车或者限产,对于尿素市场的供应影响比较大。周一敏说。

不过,周一敏认为,2019年下半年,除了短期复合肥采购需求以外,农业需求并没有什么亮点,后期价格走势还需看工业需求和出口数据情况。工业需求方面,板材同样受到环保政策影响,再加上国庆限产预期,短时间内预计难有太多利好。“值得一提的是,出口则可能成为下半年影响尿素价格的最大因素,出口方面印标虽然在需求量上提供一些支撑,但价格低于目前市场价格70—100元/吨。重点关注9月招标情况,但国际尿素同样处于供大于求的局面,尿素价格处于下跌通道,目前低于国内价格25美元/吨。周一敏说。

周一敏认为,短期内尿素现货可能继续维持弱势,若国际尿素价格依然不佳,则今年下半年国内尿素价格恐难有太多起色。不过11月气头停车限产预期仍在,价格继续下跌将会接近固定床工艺成本,尿素价格大幅下跌可能性较小。

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申银万国期货分析师周一敏

责任编辑:赵彬

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