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企业运用衍生品工具,要做好找定位、定组织、建制度、组团队各项工作

期货日报网讯(记者 崔蕾)10月29日,在中国期货业协会指导下,由辽宁省金融监管局、辽宁证监局、大连证监局、大连商品交易所主办的第二届产业企业风险管理大会在沈阳举办。在下午举行的分论坛一上,中粮贸易玉米中心总经理助理兼套期保值部总经理柴小峰在主题演讲中,对企业应用衍生品的条件、方式和经验做了分享。

他表示,新时代下,企业充分参与和应用衍生品工具是时代发展的必然要求,是企业发展进入新阶段的重要标志。在经济增长由高速发展转向高质量发展阶段,很多行业竞争加强,利润率下降,行业周期波动剧烈。从企业特征的变化来看,随着行业集中度逐渐加强,企业数量数量逐渐变少。并且从重增长、求发展向管理和规模并重。而行业变细,链条变长,专业分工越来越强。

利用期货管理企业风险,能有效期到平滑企业利润,控制经营风险的作用。而期货衍生品的不断创新,也为企业经营提供了新的工具和领域。他介绍,不同企业的应用方向和规模等都不一样,目前利用比较多的方式,一个是运用期货市场锁定原材料采购成本和产品销售价格,实现预期利润,另一个是通过期货市场规避外汇与利率波动风险,减少汇率与利率变动损失。

那么企业怎么做,他认为,首先要找定位,企业对自身风险进行分析。企业一般存在的风险有产品的销售压力、内部的库存压力和原材料的采购风险。不同企业可能存在的风险大小不同,针对不同风险就必须制定不同的套期保值策略方案,设好预期收益率。其次在组架构上,他推荐三层管理模式,即企业建立由决策层、管理层和执行层组成的三级管理模式,并在这三个管理层次间建立其具有双向沟通渠道和直线管理机制。最后定制度,应该建立相应授权与风险控制机制。

“期货市场是一个避险的工具,正确判断企业的套期保值效果,必须是实行创标准,重要的是企业经营目标是否因为参与了期货套保而得以实现。而且从长期表现评价,而不是一个特定时期的结果。”他说。

责任编辑:张玉洁

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