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焦炭基本面支撑最弱,预计偏弱振荡

期现货市场

1)供给方面,全国230家独立焦企样本产能利用率72.47%,下降1.58%;日均产量64.78减1.41;焦炭库存131.51,增13.70;炼焦煤总库存1495.29,减1.42,平均可用天数17.36天,增0.35天。全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况,全国平均吨焦盈利79.48元,较上周上升6.22元。全国110家钢厂样本焦炭库存453.89,减3.23,平均可用天数15.05天,减0.07天;炼焦煤库存863.40,减22.72,平均可用天数17.20天,减0.45天;喷吹煤库存345.64,增3.07,平均可用天数14.94天,增0.17天。焦煤港口库存757万吨,减少9万吨;焦炭港口库存448.8万吨,增加4万吨。 

2)需求方面,上周247家钢厂高炉开工率77.93%,环比增1.16%,同比降1.51%;高炉炼铁产能利用率78.48%,环比增1.23%,同比降3.23%,钢厂盈利率86.23%,环比持平,日均铁水产量219.45万吨,环比增3.45万吨,同比降9.05万吨。

3)双焦自身驱动逻辑较弱,跟随螺纹走势。焦炭基本面在黑色商品中最弱,钢厂、港口库存高位,钢厂限产预期较强,按需采购且钢厂开始出现提降,基本已经落地,供给端焦炭去产能不及预期,山东省去产能政策尚未出台。焦煤基本面相对好于焦炭,低价蒙煤与澳煤使得国内焦煤价格承压,不过焦煤利空因素前期释放较多,港口的进口煤前9个月已经达到了15%的增幅,10个月已经超过了全年的配额,今年内空间较小。冬季来临,蒙煤南下物流受阻概率加大。

观点策略

双焦走势跟随螺纹。焦炭基本面支撑最弱,焦煤相对较好,预计本周焦炭偏弱振荡,焦煤稳中偏强。

风险提示

全球宏观系统性风险、焦企、钢厂环保限产超预期变化。

责任编辑:张玉洁

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