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需求尚无明显改善 甲醇期价维持低位振荡

行情回顾:

经过连续两周大幅下跌后,上周甲醇期价跌势暂有所放缓,整体维持低位盘整。截至上周五收盘,MA2001报收于2083元/吨,周涨幅5元/吨或0.24%。江苏甲醇现货2010元/吨(-20),MA01基差为-73元/吨(-20)。

基本面分析:

国内供应方面,上周西北地区部分烯烃配套甲醇逐步恢复运行,西北地区的开工负荷为81.01%,环比上涨2.08%。山东、天津、山西等地区部分装置降负或者停车,导致全国甲醇开工负荷略有下滑。国内甲醇整体装置开工负荷为68.91%,环比下跌0.88%。国内甲醇装置方面,神华包头180万吨甲醇装置已经重启。青海桂鲁80万吨、巴州东辰48万吨停车检修中,重启待定。榆林凯越60万吨10月25日起检修至12月初。青海中浩60万吨天然气制甲醇装置停车检修至明年3月份。大庆油田20万吨天然气制甲醇装置计划10月底或者11月初停车。内蒙古博源100万吨天然气制甲醇装置计划11月中旬停车。

国际装置方面,伊朗ZPC一套装置10月6日停车,特立尼达MHTL 175万吨装置停车,美国Natgasoline 175万吨装置停车中,印尼Kaltim 66万吨计划11月检修。上周江苏港口库存明显下降,浙江、广东、福建港口库存小幅增加。整体沿海地区甲醇库存较前一周下降3.5万吨至119.6万吨,整体沿海地区甲醇可流通货源预估在31万吨,较前一周减少1.2万吨。未来两周中国进口船货到港量在48万吨左右。由于9月份华东部分重要库区开始积极扩容或改造其他油品储罐存放甲醇,10月份江苏整体库区实际可存放甲醇库容量积极提升。此外,近日宁波部分码头船只拥堵滞港现象得到改善,船货卸货速度有所加快,后期浙江区域进口船货到港量仍旧较多。

甲醇制烯烃装置方面,宁夏宝丰二期60万吨新装置于9月19日出合格品,目前开工8成。山东联泓36万吨装置计划10月底11月初停车10-15天。青海盐湖维持低负荷,宝丰二期周内临时短停,山东部分装置降负,上周国内煤(甲醇)制烯烃装置平均开工负荷在81%,较前一周下降0.4个百分点。传统需求方面,山东、河北等地因环保限产,下游板材及甲醛开工受限。

结论及操作建议:

供应方面,西北地区部分烯烃配套甲醇逐步恢复运行,西北地区的开工负荷为81%,环比上涨2.1%。山东、天津、山西等地区部分装置降负或者停车,导致全国甲醇开工负荷略有下滑。国内甲醇整体装置开工负荷为68.9%,环比下跌0.9%。港口方面,沿海地区甲醇库存下降3.5万吨至119.6万吨,整体沿海地区甲醇可流通货源预估在31万吨附近。由于9月份华东部分重要库区开始积极扩容或改造其他油品储罐存放甲醇,10月份江苏整体库区实际可存放甲醇库容量积极提升。此外,近日宁波部分码头船只拥堵滞港现象得到改善,船货卸货速度有所加快,后期浙江区域进口船货到港量仍旧较多。需求方面,青海盐湖维持低负荷,宝丰二期周内临时短停,山东部分装置降负,上周国内煤(甲醇)制烯烃装置平均开工负荷在81%,较前一周下降0.4个百分点。传统需求方面,山东、河北等地因环保限产,下游板材及甲醛开工受限。总体来看,目前甲醇成本端存在一定压力,需求尚无明显改善,港口去库持续性存疑,预计短期甲醇期价低位振荡,短线关注2000关口支撑。

责任编辑:张玉洁

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