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华闻期货:套期保值的核心是管控敞口头寸

期货日报网讯(记者王伟)11月22日,华闻期货和河南省纺织行业协会联合举行“棉花棉纱期货高峰论坛”(下称论坛)上,郑商所予以特别支持。论坛针对棉花新年度供需分析和棉纱期货新规则,以及棉纺织产业链企业如何参与套期保值等进行了研讨,从产业链出发,深度探讨了棉纺织产业链企业的套保机会和投资机会,吸引了来自省内棉纺织相关企业及期货投资者约120人参加。

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华闻期货郑州营业部总经理李金亮致辞并做“棉花棉纱期货套保实务”的主题演讲。李金亮表示,套期保值是企业运营风险管理的主要手段,其核心是敞口头寸的管控。敞口头寸的管控就是根据采购、销售(生产)的需求,结合所经营商品的价格趋势和季节性波动规律,在不同价格状态下,通过对敞口保有比例的相应调节,从而获取既定的利润,规避运营风险。他认为,套期保值是企业经营的必要手段,但同时是双刃剑,有其使用的严格纪律和管控原则,要想很好的使用好它,构建研发、交易、风控团队是重中之重。

“企业在期货市场进行套期保值时常见的错误就是走向投机,主要表现为偏离主营品种的交易、过量的交易、期现货脱节,而如果没有很好的研发支持和套保经验,套保效果就会大打折扣,甚至导致套保失败。”李金亮分析说。

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回顾历史行情,李金亮表示,2009年—2016年,受宏观经济、棉花供求及下游消费等因素影响,棉纱价格波动较大。以最具代表性的32支普梳棉纱价格为例,最高价格达到43000元/吨,最低价格为18000元/吨,年度平均波幅达到28.6%。棉纱指数与棉花指数2017年8月18日价差最低6969元/吨棉纱主力合约与棉花主力合约价差最高为10515元/吨,出现在2018年9月3日;最低为7595元/吨,出现在2019年8月12日。展望未来,李金亮分析认为,短期看,郑棉指数价格在12090—12045,获得暂时支撑;以12500±100为依托的修正行情;振荡区间12000—14000。如果价格能稳定在13500—13300以上,也不排除会向上继续反弹上行15000±100;如果价格有效跌破12090—12045,会向下继续下行,挑战前期底部11000以下。而棉纱价格对应着棉花如影随形,投资者可按照两者的价差跟随。

据期货日报网记者了解,华闻期货是上海新黄浦实业集团的全资子公司,成立于 1995 年,注册资本为3亿元人民币,是上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所会员,中国金融期货交易所的交易结算会员,具有期货经纪、资产管理、投资咨询等业务资格,并在上海设立了风险管理子公司——上海华闻金融信息服务有限公司,注册资本为1亿元。

华闻期货总部毗邻上海外滩,近年来发展迅速,目前在上海、郑州、北京、武汉、温州、常州、深圳、广东、江苏、山东等地设有分支机构。全面开通了中国银行、农业银行、工商银行、建设银行、交通银行、光大银行、招商银行、中信银行等银行的全国银期转账业务,为投资者提供专业、优质的服务。

据华闻期货总经理钱东介绍,在中国金融供给侧改革的时代浪潮中,华闻期货紧紧围绕服务实体经济的理念,牢牢把握“人才、机制、资本”三大要素,着力构建“新技术、新金融、新平台”,致力于为各类实体企业与机构提供快速响应兼具个性化、专化业的服务支持,为高净值与中产家庭提供具有品牌与口碑效应的经纪交易、财富管理、风险对冲与资产配置方案,并为期货从业者及有志于从事金融服务的社会人员提供各类入门与专业进阶培训,希望通过五至十年时间,推动公司快速发展,提升经济与品牌效应,传播企业社会价值,成为国内一流并具有衍生品财富管理特色的现代金融服务企业。

钱东告诉期货日报网记者,华闻期货管理团队由期货行业多名资深高管组成,具有从业时间长、管理经验丰富、团队人员稳定、业务能力强等特点,对市场有着敏锐的洞察力与前瞻性认识,对客户需求有着深入理解和把握;同时,华闻期货通过有竞争力、灵活的事业发展平台与学习晋升机制,吸引有共同价值观的国内外优秀人才加盟,共创美好事业,实现职业与人生价值。

责任编辑:李靖琴

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