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基本面数据有所好转 甲醇期价止跌反弹

行情回顾:

上周甲醇期价呈现V型走势,截至上周五收盘,MA2001报收于1945元/吨,周跌幅10元/吨或0.51%。江苏甲醇现货1930元/吨(+15),MA01基差为-15元/吨(+27)。

基本面分析:

国内供应方面,上周西北地区部分装置停车或者降负运行,西北地区的开工负荷为85.50%,环比上涨5.54%。虽然河北等地区部分装置正常运行,但全国甲醇开工负荷仍然呈现下滑状态。国内甲醇整体装置开工负荷为71.21%,环比下滑1.28%。国内甲醇装置方面,青海盐湖140万吨、内蒙古博源100万吨、青海桂鲁80万吨、巴州东辰48万吨装置停车中,重启待定。陕西润中60万吨、甘肃华亭60万吨、内蒙古易高30万吨甲醇装置短停。榆林凯越60万吨10月25日-12月2日检修。青海中浩60万吨天然气制甲醇装置停车检修至明年3月份。大庆油田20万吨天然气制甲醇装置于11月2日停车,预计2020年3月附近恢复。

国际装置方面,马来西亚Petronas 2#装置11月5日停车,重启待定。印尼Kaltim 66万吨装置11月6日开始停车检修45天。美国Natgasoline 175万吨装置再度停车。上周浙江、江苏、广东港口库存均不同程度下降,福建港口库存小幅增加。整体沿海地区甲醇库存较前一周下降7.5万吨至111.4万吨。整体沿海地区甲醇可流通货源预估在36万吨,较前一周增加3.1万吨。未来两周中国进口船货到港量在55万吨左右。11月下旬至12月上旬非伊朗船货到港量明显增多,尤其是南美洲特立尼达货源到港量增多。11月底开始伊朗船货到港也将大幅增加。

甲醇制烯烃装置方面,陕西蒲城清洁能源70万吨短停后21日重启,山东联泓36万吨装置重启。宁波富德60万吨装置负荷提升至正常水平。宁夏宝丰二期60万吨新装置于9月19日出合格品,目前开工8成。青海盐湖33万吨烯烃装置停车,中天合创137万吨降幅运行。山东阳煤30万吨后续有检修计划。陕西蒲城清洁能源CTO装置重启以及山东联泓检修结束并恢复正常运行,上周国内煤(甲醇)制烯烃装置平均开工负荷在83.77%,较上周上涨5.67个百分点。传统需求方面,甲醛二甲醚等开工负荷下降,其他产品开工负荷持稳或小幅提升。

结论及操作建议:

供应方面,西北地区部分装置停车或者降负运行,西北地区的开工负荷为83.1%,环比下滑3.2%。国内甲醇整体装置开工负荷为71.2%,环比下滑1.3%。港口方面,上周沿海地区甲醇库存较前一周下降7.5万吨至111.4万吨,整体沿海地区甲醇可流通货源预估在36万吨。未来两周进口船货到港量在55万吨附近。11月下旬至12月上旬非伊朗船货到港量明显增多,尤其是南美洲特立尼达货源到港量增多。11月底开始伊朗船货到港也将大幅增加。需求方面,陕西蒲城清洁能源CTO装置重启以及山东联泓检修结束并恢复正常运行,上周国内煤(甲醇)制烯烃装置平均开工负荷在83.8%,较上周上涨5.7个百分点。传统需求方面,甲醛二甲醚等开工负荷下降,其他产品开工负荷持稳或小幅提升。总体来看,本期烯烃开工提升,港口库存下降幅度较大,短期甲醇期价下行压力有所减弱,建议前期空单获利离场,短线关注2000-2100一带压力。

责任编辑:张玉洁

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