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PVC 把握春节后的做多机会

春节来临,库存增加,PVC期价走弱。但是,春节期间的累库幅度预计低于去年,后市可关注低位做多机会。

春节前下游备货不积极

春节假期临近,下游企业多处于停产状态,这一时期的实际需求基本空白。观察往年春节前的PVC走势,可以发现,其取决于中下游的备货需求,买盘实力强,价格就会上涨。

今年春节前,PVC市场预计不会产生备货行情,最主要的原因在于,供应增长预期强烈,2019年11—12月投产的装置较多,且年后也不存在集中检修。

供应预计增加,叠加生产利润丰厚,远期预售价格偏弱是较为合理的现象。此外,下游原料库存相对偏高,春节前备货的急迫性不强。因此,PVC现货价格将持续走弱,直到与预售价格靠拢。

春节假期间累库幅度预计低于去年

历史数据表明,如果春节后公布的库存数据变化值高于上年同期,那么会先导致价格下跌。反之,会促使价格上涨。从前5年的数据(参考标的是华东5型电石价格)中,可以明显看出这一规律。

2019年春节假期的库存增量为16万吨,属于近几年来的最高水平。2020年春节假期间的库存增量可能低于2019年,春节后PVC价格走势预期向好。

电石价格强势运行

近期,天气恶劣,运输不畅,电石价格上涨。目前,驱动电石价格上涨的天气因素并未消除,且下游检修装置不多,电石价格的强势并未终结。现阶段,全国范围内PVC综合成本在6300元/吨。显然,期货价格6450元/吨的下行空间并不大,一旦跌破6400元/吨,就会受到成本的支撑。

综上所述,从库存变化看,PVC期价在春节前后将先抑后扬。期货由于明显贴水,已经消化一定利空,一旦靠近成本线,就可以在低位分批布局多单。

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责任编辑:孙亚宁

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