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“恐怖数据”创历史最大单月增幅 特朗普惊呼:今天是大日子!

6月16日,金融市场佳音频传。先是有报道称,一种可将使用呼吸机患者的死亡风险降低三分之一的药物已被发现,科学家将其称为“重大突破”。美国零售销售数据素有“恐怖数据”之称,经常引发市场的剧烈波动。昨晚,美国商务部公布的5月美国零售销数据强势增长17.7%,创下历史最高纪录。受此提振,美国三大股指全线收涨,道指收涨逾520点或2.04%,纳指涨1.75%,标普500指数涨1.9%。

特朗普也在社交媒体发文称,“哇!美国5月份零售销售月率增长17.7%,创历史最大单月增幅。比预计的要大得多,看来今天是股市和就业的大日子!”

全球股市报复性反弹继续

6月16日,即周一美联储货政策刺激,市场情绪大反转,并延续到了周二的亚太及欧洲市场后,新冠药物和5月零售销售报告的超预期上涨再次引爆美股市场。一时间,美股整体上行,三大股指均涨超1.5%。

据了解,美国时间周一,美联储宣布了一则重磅消息,将开始通过二级市场公司信贷工具购买单只公司债,并开始购买美国公司债的广泛组合。这是美联储为支持市场、缓解信贷环境而采取的持续努力的一部分。

在这样的情况下,市场情绪反转,并延续到了周二的亚太及欧洲市场。实际上,截至周二收盘,亚太股市全线大涨,日经225指数狂飙近5%,上证综指收涨1.4%;香港恒生指数涨超2%;韩国KOSPI指数暴涨超5%。美元也获得一定提振,甚至一度刷新日高至97.27。

近期的一个研究证明,地塞米松——一种廉价且广泛使用的类固醇,可使入院的重症新冠肺炎患者的死亡率降低约三分之一。

对此,E-Trade董事总经理Mike Loewengart表示:“英国可能出现的新冠肺炎类固醇治疗,加上创纪录的零售销售,以及额外刺激措施的消息,引发了无限的乐观情绪。过去几个月来,我们已经习惯了经济基本面的历史低点,而现在看到锺摆向另一个方向摆动,这一点令人鼓舞。”

不过,随后美联储主席鲍威尔的一段讲话,导致美股涨势受到抑制。

鲍威尔表示,美联储将根据市场状况调整公司债券购买计划,并表示不希望像大象一样在债券市场上四处跑动,之后股市从高位回落。

据了解,此前曾有媒体援引知情人士的话说,特朗普政府正在起草一项1万亿美元的基础设施提案,这也提振了市场情绪。报告称,正在准备的初步版本将把大部分资金用于道路和桥梁等传统基础设施项目,但也将预留资金用于5G无线基础设施和农村宽带。

另外,鲍威尔还表示,美联储之所以坚持购买公司债券,是因为它曾表示会这么做。这番言论可能令交易员感到失望,他们希望即便金融市场状况有所改善,美联储仍能继续加息。

原油持续上涨,相关人士提示仍需谨慎操作

周二油价也继续上行。6月16日,不仅国内原油期货合约夜盘延续涨势,收涨3.8%,报278.8元/桶。WTI和Brent原油也继续上行。甚至一度分别突破39.06美元/桶和41.65美元/桶。

虽然本周以来,国际油价呈现上行走势。但东海高级能化分析师李婉莹告诉记者,这很可能仅是暂时的。毕竟在过去的一段时间,原油价格修复过快,目前很可能进入了回调整理阶段。尤其是在疫情存在“二次暴发”的可能,基本面虽有好转仍需进一步利好提振的情况下,6月中旬后,油价可能会继续面临一段时间的调整。

鉴于基本面的实际修复仍旧受到疫情等因素扰动,月差过快缩窄打击囤油热情,且当下的油价逐步接近页岩油全面复苏标准,李婉莹预计第二阶段的原油价格回升速度将相对放缓,布伦特可能回调至33—35美元/桶的水平,但继续向下压缩的空间也不大。

在操作上,海通期货能源化工研发负责人杨安建议,在油价没有突破关键的前高之前,建议仍然维持高位振荡调整思路为宜。

至于市场情绪有所转变的沥青,考虑到目前北方需求稳定,南方多降雨对下游产生一定影响,但市场情绪较前期修复且存在“买涨不买跌”心态,对未来基建发力存在良好预期。炼厂库存中性偏低,李婉莹预计近期价格整体保持相对乐观。

据隆众资讯数据显示,上周25家样本沥青厂家库存为58.1万吨,环比上升3.94%,同比下降25.67%。总的来说,整体炼厂库存压力不高。

5月以来,TA和EG紧跟油价企稳。在李婉莹看来,总的来说,大方向仍然偏空,整体逻辑仍旧在等待下游矛盾的延迟爆发。尤其近期油价暂停上涨势头,或将引发抄底情绪的回落的情况下,李婉莹预计盘面将延续振荡,但临近月底,价格变动方向将更加明确,近期可保持逢高做空,滚动操作思路。未来一段时间需继续关注供应负荷变动。

国债期货10年期主力合约创逾三个月最大跌幅

16日,在特别国债市场化发行,资金面有所收敛和全球风险资产大涨的情况下,国债期货全线下行。其中,10年期主力合约更是跌0.74%,创逾三个月最大跌幅;5年期主力合约跌0.56%,2年期主力合约跌0.17%。

与此同时,现货市场也出现了较大的调整。银行间主要利率债收益率大幅上行3—10bp,国债调整幅度更大。截至昨天17:30,10年期国债活跃券200006收益率上行6.24bp报2.85%,7年期国债活跃券200008收益率上行10.75bp,5年期国债活跃券200005收益率上行8.52bp。

有市场人士表示,这与此前全部市场化招标的特别国债存在一定关系。1万亿的特别国债不仅全部市场化招标,而且将在一个月左右全部发行完毕,在这样的情况下市场承受的压力可想而知,若政策面没有流动性支持,债市很可能面临更大的调整压力。

据了解,15日财政部发布通知称,决定发行2020年抗疫特别国债一期、二期,每期规模500亿元,6月18日招标,并于6月23日起上市交易。另据媒体报道,财政部1万亿元特别国债将全部市场化发行;将从本周起开始发行,7月底前发行完毕;10年期占比将达70%,五年和七年期分别占20%和10%。

在这样的情况下,上海一券商交易员表示,本周特别国债将陆续发行,对流动性冲击或有限,主要是对市场情绪影响较大。目前判断,央行可能通过降准等方式予以流动性支持,后续需要关注央行操作与市场预期差对资金面的扰动。

不过也有市场人士认为,特别国债市场化发行对市场形成的实际冲击可能原没有市场想象般大。

实际上,历史上诸多次政府债券“供给冲击”都遵循这样的模式:一开始,市场投资者对于巨量供给感到担忧,并导致债券收益率上行;接下来,货币当局通过降准等方式营造出相对宽松的融资环境,并再度压低收益率。光大固收张旭预计这次也不例外,人民银行可能通过降准等方式向银行体系提供低成本的长期资金,并将债券收益率控制在合理的水平。

张旭表示,6月底前降准的概率较高。原因在于2015年地方政府置换债密集发行阶段,央行多次降准进行配合;在今年1月地方政府专项债密集发行前,也进行了降准。当前临近半年末,且在月底前有5400亿元公开市场资金到期。值得注意的是,今年以来政府债券融资规模较大,其中一部分资金会于6—7月支出,这部分资金的“解冻”也可以提高银行的超储水平,弥补特别国债发行所造成的流动性消耗。

除了上述原因外,部分市场人士认为,16日全球金融市场风险偏好回升,也对债市情绪有所压制。据了解,16日美国股市隔夜走高,在盘中出现戏剧性逆转,因为此前美联储暗示将采取最新措施来支撑金融市场。亚太股市收盘普遍上涨,日经225指数上涨4.88%,创3月25日以来的最大单日涨幅。欧股集体高开;A股单边上行,板块呈现普涨格局;恒生指数收涨2.39%。

格林大华期货金融研究中心经理赵晓霞认为,近期国债市场的弱势,主要还是因为经济复苏预期较强,且流动性比市场原来预期得要略紧。至于流动性之所以会比预期略紧,她解释道,其实早有迹可循。

实际上,15日公布的经济数完全印证了境内经济的继续复苏。5月工业增加值同比增速4.4%,较前值回升了0.5个百分点;5月固定资产同比增速-6.3%,较前值回升了4个百分点;社会消费品零售总额同比-2.8%,较前值提升了4.7个百分点。

(文章来源:期货日报)

责任编辑:李靖琴

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