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甲醇 仍会继续走高

供不应求

本周,内地甲醇现货价格继续上行,因为内蒙古中天合创甲醇制烯烃装置恢复正常,甲醇外销停止,内地可销售货物继续减少。本周陕北、内蒙古地区最低出货价格在1830元/吨,较上周上涨60元/吨,涨幅3.3%。

内地供应持续紧张

周初,中天合创120万吨/年甲醇制烯烃装置恢复正常,甲醇外销停止,叠加前期内蒙古地区100万吨/年天然气制甲醇装置停产,陕北某60万吨/年甲醇装置检修,供应较前期减少5500吨/日,而需求增加5000吨/日,西北地区可销售货物继续减少。目前,内蒙古及陕北地区厂家可销售库存持续下降,库存维持中低位,市场货物短缺,价格走高。

受冬季环保限产影响,山西、河北地区约300万吨/年甲醇装置开工不正常,处于负荷不高或停产状态,山西、河北地区价格普遍走高,本周,山西晋城地区甲醇报价在2050元/吨,较上周1880元/吨涨170元/吨,涨幅超9%。

由于内地阶段性实现供小于需,使得甲醇市场整体进入利于上涨的结构,当下贸易商及下游甲醇库存快速消耗,内地货物持续减少,下游可以用于博弈价格的资本陆续消失,市场进入供方市场,定价权转移至上游。

河南地区30万吨/年甲醇制烯烃装置重启后,甲醇外采大幅增加,河南及陕西关中地区可销售货物持续减少,并带动两湖及鲁南和苏北地区甲醇价格走高。目前,华中至华东港口地区甲醇价差已缩小至140元/吨,套利窗口关闭,鲁南、苏北至华东港口地区甲醇价差缩小至100元/吨,套利窗口关闭。

后市来看,由于内陆地区甲醇供应相对短缺,与华东港口地区的套利基本关闭,短期内地货物无法对港口市场造成冲击,港口地区压力锐减。一段时间以后,港口地区甲醇库存会快速下滑。

甲醇进口逐步缩减

从供应端分析,当前国内甲醇装置开工率在70%左右,处于相对高位,叠加冬季天然气制甲醇、焦炉气制甲醇装置受到限制,甲醇装置开工短线再度提升的可能性较小。而随着天气愈发寒冷,北方地区甲醇开工率仍有下降的可能。另一方面,海外需求正在缓慢恢复,印度自10月起恢复了甲醇进口,欧洲进口也在缓慢增加。但供应却在下滑,中东地区多套甲醇装置受故障、天气等因素影响,开工率下滑,销往中国的货物减少。

从需求端分析,国内甲醇传统下游开工参差不齐。甲醛、二甲醚、MTBE一直处于低开工状态,后市再度下滑的可能性较小。醋酸、甲烷氯化物、DMF等下游开工较为稳定,短线也没有大幅下滑的可能。新兴下游市场,甲醇制烯烃装置检修基本结束,12月仅有连云港地区计划检修。而即便连云港地区的装置检修,甲醇制烯烃的整体开工也高于去年同期,冬季西北地区的甲醇制烯烃装置检修较为困难,没有检修计划。

当前,甲醇价格连续上涨之后,部分下游面临亏损,而价格的传导需要一定时间,短线甲醇或陷入振荡。

综上所述,当前国内甲醇现货价格继续走高,但涨势放缓,主要原因在于甲醇价格的上涨传导至下游需要一定时间。现货市场供需结构依旧呈现供小于需,甲醇价格下滑基础不存在。而随着国内供应进一步缩减,甲醇市场缺货状态仍将继续,甲醇价格仍将继续走高。

(作者单位:招金期货

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责任编辑:马宁

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