金属产品

1铜

外盘走势：隔夜伦铜低位震荡，收盘报6682美元，跌1.4%。

消息方面：据中国海关数据，中国2月份进口未锻造铜及铜材38万吨。较1月份的月份进口536,483吨大幅下滑，较去年同期进口298,102吨有所增加。据悉，巴西最大的铜冶炼商Paranapanema公司称，预计2014年巴西精炼铜需求增速自去年的12%降至5%。

现货方面：3月10日长江1#铜报46,550—46,650元/吨，均价较上一交易日跌2,470元/吨，贴水30-升水70元/吨。据SMM称，下游逢低买盘有所增加，长单持货商大量点价。铜完全破位，下泻通道打开，下无支撑，市场普遍对铜价后市悲观，暂作谨慎观望。

库存方面：截至到3月10日，LME伦铜库存为265400吨，减3600吨；截至3月7日，上海期货交易所的沪铜库存连续八周出现反弹，报207320吨，较上周上升9034吨。

观点总结：中国PPI继续走低，显示需求仍显疲弱，一季度中国经济下行压力恐不容忽视。“超日债”违约事件引发市场对中国大宗商品市场抵押融资风险的恐慌。昨日沪铜1405合约封跌停板，市场空头气氛强烈。操作上建议空单继续持有，止损46000。

2铝

外盘走势：隔夜伦铝震荡走高，收盘报1775.5美元，涨0.68%。

消息方面：中国海关总署初步数据显示，2月中国未锻造的铝及铝材出口160,000吨，1-2月累计出口480,000吨，累计同比减少0.9%。

现货方面：3月10日长江现铝报12,750—12,790元/吨，均价跌80元/吨，贴水230-贴水190元/吨。据SMM称，现货价格跳水，持货商低价出货意愿不高，市场流通货源稍少，下游对未来铝价信心不足，买兴淡，未见抄底接货情况，市场呈现供需两淡市况。

库存方面：截至到3月10日，LME伦铝库存为54760吨，减7475吨；截止至3月7日，沪铝库存报309654吨，较上周增加26080吨，连续十周上升。

观点总结：中国PPI走低，进一步预示中国经济面临下行压力。“超日债”违约事件引发市场对信用违约扩散的忧虑。短期铝市料将在空头气氛笼罩中向下寻底，操作上建议空单持有，止损13200。

3锌

外盘走势：隔夜伦锌探底回升，收盘报2045.25美元，跌0.62%。

消息方面：据报道，全球第三大锌产国秘鲁的Cerro Lindo铜锌铅矿近日出现罢工，要求获得津贴。罗平锌电下属锌厂综合车间锌氧粉工段在生产过程中发生砷化氢中毒安全事故，尚需继续停产一个月，即于4月10日恢复生产。

现货方面：3月10日现锌市场长江0#主流成交于14,850—15,850元/吨，均价跌150元/吨。据SMM 报道，保值盘陆续流出，贸易商出货较为积极，冶炼厂因锌价大跌少有出货，市场分歧逐步加大，下游看跌后市采购较为谨慎，部分下游逢低有所采购，总体市场成交变化不大。 

库存方面: 截至到3月10日，LME伦锌库存792375吨，增16375吨；截至3月7日，沪锌库存报269802吨，较上周增3964吨，为七个月来最高位。                                                                                                     

观点总结：短期看，“超日债”违约事件引发蝴蝶效应重挫基本金属；中长期看，中国经济面临越来越严峻的下行风险，制约锌市上行。但技术上沪锌1405合约破位大幅急挫存技术性反弹需要，操作上建议14800-14900区间交易，止损各50。

4钢材

现货市场：上海地区 8mmHPB300 高线报价3150元/吨，持平；20mm HRB400螺纹钢上海报价3090元/吨，持平。

消息：(1) 中钢协：2月下旬重点企业粗钢产量骤增 (2) 2月汽车销售159.64万辆 同比增长17.84% (3) 税务总局局长：煤炭资源税改革方案公布在即 (4) 澳洲62%粉矿CFR参考报价105美元/吨，跌8美元/吨。

库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为3625吨，持平。

小结：周一RB1410合约跌停。目前期现价格延续了上周弱势下行的走势，成交表现清淡，市场心态也较为悲观。操作上建议，空单逢低减仓。

5黄金

外盘方面：隔夜伦敦金因乌克兰局势紧张而探底回升，日跌幅0.02%，报收1339.8金/盎司。

消息方面：1、欧元区3月Sentix投资者信心指数,预期14，前值13.3。2、美军决定向波兰增派F-16战斗机应对乌克兰局势，目前乌克兰紧张局势仍无缓解。3、中国黄金协会称，继2013年金条及金饰采购量猛增后，中国本季黄金需求料同比下降17%。

现货市场：3月10日，上海现货9999金报收262.7元/克，跌2.75元。

仓单库存：3月10日，交易所仓单报471千克，持平。

ETF持仓方面：SPDR Gold Trust黄金持仓量截至3月11日为812.7吨，增持7.5吨。

行情总结：美联储削减QE的预期打压金价，但乌克兰紧张局势仍对其有支撑。操作上建议，沪金1406合约短线261-264区间交易，止损各1点。

6白银

外盘走势：隔夜伦敦银因美国非农数据利好而震荡下跌，日跌幅0.45%，报收20.818美金/盎司。

消息方面：1、欧元区3月Sentix投资者信心指数,预期14，前值13.3。2、美军决定向波兰增派F-16战斗机应对乌克兰局势，目前乌克兰紧张局势仍无缓解。3、印度贸易部表示1月份贸易逆差收窄，因黄金和白银进口量较去年同期下降了77%。

现货库存：3月10日，上海现货9999银报4145元/千克，跌125元。

仓单库存：3月10日，交易所仓单报566533千克，增加10199千克。

ETF持仓方面：iShares Silver Trust白银持仓量截至3月10日为10204.36吨，持平。

观点总结：美国公布的2月非农数据利好，市场持续消化缩减QE的预期，逢高抛空为主。操作上，沪银1406依托4200空单介入，止损参考4230。

7铅

外盘方面：隔夜伦铅因乌克兰局势紧张而震荡下行，日跌幅0.57%，报收2087美元。

现货方面：据上海有色网报道，周一现货品牌驰宏、铜冠报13650元/吨，在早盘对期主力升水70元/吨左右，鲜有成交，成交主要为成源、豫北、恒邦13600-13630元/吨，期货市场出现恐慌性下跌，冶炼厂挺价不出，但下游铅蓄电池企业持续周五的逢低采购意愿，今日成交较积极。

库存方面：3月10日伦铅库存减少175吨至203800吨,沪铅方面，上海期货交易所铅期货仓单减少604吨至67408吨。

消息方面：1、欧元区3月Sentix投资者信心指数,预期14，前值13.3。2、美军决定向波兰增派F-16战斗机应对乌克兰局势，目前乌克兰紧张局势仍无缓解。3、Milpo公司宣称，位于秘鲁的CerroLindo铜锌铅矿的矿工昨日开始罢工，要求获得津贴。

行情总结：中国经济增长放缓，乌克兰局势紧张，以及现货需求维持低迷，铅价承压。操作上建议，沪铅1404背靠13650空单介入，止损参考13700。

 

农产品

1棉花

外盘走势：棉花期货周一小涨，受到美国政府下调2013/14年度美国库存预估提振，尽管 全球供应预计将攀升。美国为全球最大棉花出口国。指标5月棉花合约收高0.29美分，或0.3%，报每磅91.56美分。在美国农业部(USDA)发布月度供需报告后，期棉一度大涨1.1%，至92.60 美分，之后回落。

消息面：

1、美国农业部（USDA）3月供需报告显示，美国2013/14年度棉花年末库存预估为280万包，2 月预估为300万包；美国2013/14年度棉花产量预估为1319万包，2月预估为1319万包。

2、美国农业部（USDA）3月供需报告显示，中国2013/14年度棉花年末库存预估为5781万包，2 月预估为5731万包。

现货方面：棉花指数3128B价格为19463元/吨，较前一日跌3元/吨。

仓单库存：交易所注册仓单为109张，有效预报为40张。（每张对应棉花40吨）。

观点总结：新疆棉花直补政策今年将落实，对郑棉期市形成压制。技术上，郑棉1405合约 周一在周围市场抛压氛围影响下减仓回落，后市将考验18900元/吨关口支撑。操作上，短线逢 高抛空远月1409合约。

2白糖

外盘方面，ICE原糖期货周一收高，尽管巴西甘蔗产量可能减少，但供应仍将较为充裕。ICE 5月原糖期货收高0.21美分或1.2%，收报每磅18.22美分。

消息面：1、巴西外贸部公布的数据显示，2月份巴西糖出口量达180.1万吨，低于1月份213.5万吨，不过略高于去年同期的177.7万吨。

2、印度糖厂协会（ISMA）周四称，印度糖产量或降至四年来最低水准，此前过多的降雨削减甘 蔗产量。

现货方面今日上午广西主产区现货报价全线下调，各地成交一般偏清淡。柳州中间商报价4690元 /吨，下调10元/吨， 南宁中间商报价4630-4710元/吨，下调50元/吨，钦州码头报价4720-4750元/吨 ；厂仓车板报价4670-4720元/吨。

库存仓单（张）：1115，有效预报2000。

总结：巴西干旱影响提振国际原糖价格。技术上，郑糖1409合约受外盘下行影响偏弱运行，上方 4900元/吨压力较大，预计后市上涨空间有限。操作上，中线背靠4900-5000元/吨抛空。

3谷物

外盘走势： 美国玉米期货周一下挫逾2%，交易商说，受累于美国农业部(USDA)将全球谷物供应预估上调，以及玉米价格跌穿200日移动均线后出现技术卖盘。

消息面：1、中国2月份出口大米641吨，同比下降76.1%—海关总署。2、先正达要求农户承诺不将转基因玉米售往中国和欧盟。3、巴基斯坦2013/14年度可能实现小麦产量目标。

现货方面：大连港中等玉米平舱价2360元/吨，14%水分，持平；蛇口港中等玉米船板价2345元/吨，15%水分，持平。河南鹤壁市浚县粮食局2013年本地产1级白小麦收购价2500元/吨，持平。 江西抚州市临川区粮食批发交易市场2013年三级早籼稻谷出库价格2600元/吨，持平。

交易所仓单：玉米588张；强麦6852张；早籼稻1085张；粳稻1张。

操作建议：虽然优质玉米供应偏紧对好粮价格形成支撑，但结合下游需求和产销区购销结构来看，后期上行空间受限，玉米1405建议在2340-2360区间短线操作；国储小麦投放量减少，但庞大的进口麦依旧影响国内麦市，1405合约建议在2790-2840区间短线操作；稻谷最低收购价上调政策提振市场，但储备稻谷轮出逐渐增多，后市料延续平稳走势，籼稻1405、粳稻1405观望为主。

4豆类

外盘走势：美国芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一下挫2.7%，为1月21日来最大单日 跌幅，交易商称，因美国农业部(USDA)对美国大豆库存预估高于预期。5月大豆期货合约下挫 39美分或2.68%，报每蒲式耳14.18-3/4美元；5月豆粕合约收低13.1美元或2.91%，报每短吨 444.7美元；5月豆油合约跌0.46美分，报43.86美分。

消息方面：

1、USDA在其月度供需报告中预计，2013/14年度美国大豆结转库存为1.45亿蒲式耳，高于分析 师预估的1.41亿。

2、USDA3月月度报告预估巴西大豆产量为8,850万吨，市场预估为8,814万吨。USDA还维持阿根 廷产量预估为5,400万吨，较市场预期高50万吨。

3、据合国粮农组织(FAO)发布的3月份农业市场信息系统监测报告(AMIS)显示，截止到2月28日，阿根廷头季大豆作物优良率为85%，而二季大豆作物优良率在75%。

现货方面，3月10日，东北地区国产大豆收购均价4596元/吨，较上周相比上涨1元/吨；山 东青岛港进口大豆分销价为4040元/吨，与上周五下跌60元/吨；全国豆粕市场销售平均价格为 3717元/吨，较上周五下跌17元/吨；散装四级豆油均价为7129元/吨，较上周五均价下调19元/ 吨。

天气方面，巴西马托格罗索州周二有零星阵雨和雷阵雨，此间平均气温接近常值。阿根廷天气大体干燥，气温接近接近常值；天气条件对大豆生长及鼓粒有利。

仓单方面：连豆0张，持平；豆粕3172张，持平；豆油2349张，持平。

观点总结：USDA3月月度报告虽然调低了美豆期末库存，但是高于市场预期，形成短期利 空影响。从主力合约看，连豆1409合约周一受市场抛压氛围影响而先后跌破前期整理区间及60 日均线，短线走势由整理转向弱势运行，建议短线逢高抛空，点位参考4370元/吨；豆粕1409 合约承压回落，总体在3250-3330元/吨区间内振荡运行，国内豆粕现货供需偏松格局短期难以改善，将限制其上行空间，上方关注60周均线附近压力，建议短线在3250-3330元/吨区间内高抛低吸，止损各20元/吨；豆油1409合约短线预期呈现调整走势，建议回调至10日线附近轻仓短多，止损参考10日线下方40元/吨。

5棕榈油

外盘走势：马来西亚棕榈油期货周一涨至2012年9月中期以来最高，因一份行业报告显示 ，由于干旱天气影响，该国棕榈油库存降至八个月最低。马来西亚指标5月棕榈油合约收涨 0.7%，报每吨2,905马币(林吉特)，稍早曾涨至2,910马币，为2012年9月14日以来最高。

消息方面：

1、马来西亚棕榈油局表示，马来西亚2月底棕榈油库存较1月底减少4.25%，为1659482吨，1月 底修正后为1935192万吨。

2、船运调查机构ITS周一称，马来西亚3月1-10日棕榈油出口环比下滑5%至293,879吨。

现货方面：3月10日，国内棕油现货市场价格整体持稳，局部地区厂商暂不报价，持观望态 度。当前主要港口地区24度棕榈油主流报价区间集中在6100-6400元/吨，日均价在6198元/吨，较上周五略跌5元/吨。

仓单方面，棕榈油仓单0张，较上一个交易日持平。

观点总结：2月底马来西亚棕榈油库存下降幅度超过市场预期，对盘面形成支撑作用，不 过出口数据疲软在一定程度上限制了涨幅。技术上，棕榈油主力1409合约强势调整，主要是受 助于MPOB报告利好支撑，后市预期延续振荡偏强走势。建议多单继续持有，跌破10日均线止盈 离场。

 

6菜籽类

外盘走势：周一，ICE旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘下跌，因为芝加哥期货交易所(CBOT)大豆和豆油市场走软。截至收盘，5月合约下跌6.60加元，报收443.60加元/吨;7月合 约下跌6.30加元，报收453.30加元/吨;11月合约下跌6.40加元，报收470加元/吨。

消息面：1、监测显示，2月份南方产区出现大范围雨雪天气，气温明显偏低，部分地区油菜受到轻微冻害影响，2月下旬开始气温普遍回升，有利于前期受冻作物恢复生长。但近期产区阴雨天数较 多，日照不足，不利于油菜的抽薹和开花授粉。

现货方面，据中华油脂网数据，国内主产区油厂菜籽收购价在5000-5200元/吨之间，收购价格维 持稳定，收购量不大，部分地区菜籽基本无货，厂家暂停收购，得等到明年才会再次压榨菜籽；国产 菜粕出厂价格分布在2700-2950元/吨区间内，行情稳定，部分地区无货；四级菜油出厂报价分布在7500-8300元/吨，行情维持平稳，走货甚少。

交易所仓单：菜籽，0张，持平；菜粕，896张，持平；菜油；33张，持平。

小结：油厂已预售大部分合同货，菜粕贸易商报价坚挺。技术上，油菜籽1409合约成交萎靡，我们不建议投资者进行交易；菜籽粕1409合约冲高回落，但下方仍受均线系统支撑，预计后市仍有走强 ，建议中线在2550做多，止损2520；菜籽油1409控底回升，预计后市仍有上行空间，操作上以逢低做多为主。

7鸡蛋

消息面：1、春季是传染病高发季节。全国政协委员、传染病学专家、中国工程院院士李兰娟7日 在京接受新华社记者专访时表示，关闭活禽市场，实施定点屠宰，是源头防控H7N9最为有效的措施；中国自主研制的H7N9禽流感病毒疫苗或5月可上市。

2、国家卫计委3月7日通报了今年2月全国法定传染病疫情概况，其中人感染H7N9禽流感病例2月 共发病99例，死亡41例。综合卫计委1月疫情通报，2014年1至2月全国人感染H7N9禽流感病例共226例，死亡72例。

现货方面，芝华数据监测显示，10日全国鸡蛋价格各省均价3.74元/斤，环比（上周五）上涨 0.05。北京大幅上涨，均价上涨至3.84，环比上涨0.13。主销区均价3.97，环比上涨0.07，其中北京 福建广东上海天津浙江上涨，辽宁大幅上涨；主产区均价3.71，环比上涨0.06。供应方面，根据芝华 对贸易商监测，今日贸易商普遍反应收货依然偏紧，贸易商收货意愿较强。需求方面，需求表现依然 平淡。预计短期现货行情大部分地区还将继续上涨，小部分地区将小幅调整。

交易所仓单：鸡蛋仓单0张。

小结：中国自主研制的H7N9禽流感病毒疫苗或5月可上市，利多鸡蛋。技术上，鸡蛋1405合约持 续上涨，运行在均线系统上方，预计后市仍有走强。操作上，在多单持有，止损4050。

能源化工

1 PTA

消息方面：1、10日亚洲PX价格下跌18美元至1201美元/吨FOB韩国和1225美元/吨CFR台湾/中国大陆。2、3月7日当周国内PTA产量约在43.92万吨，平均开工率在70.47%。3、自二月份韩国HC石化将其80万吨PX装置下调开工率至75%，但由于疲弱的经济环境影响，厂家计划将该套装置关停。

现货价格：华东PTA市场报盘在6360-6380元/吨送到附近，递盘在6300-6320元/吨送到，市场商谈多在6350元/吨送到。美金盘方面，市场报盘在905-910美元/吨附近，递盘多在890-895美元/吨，商谈围绕在895-900美元/吨进行。

库存数据：交易所仓单为64955张，较上一交易日增加775张，有效预报为3663张。

观点总结：中国2月出口意外骤降使得市场对经济放缓忧虑升温，国际原油收低；亚洲PX报价大幅下调；PTA现货市场有所下滑，市场交投清淡；江浙涤丝市场行情调整，织造企业常规坯布库存仍偏高，下游采购意向减弱；技术上，PTA1409合约承压下跌，期价考验6300一线支撑，上方面临5日线压力，短线呈现调整走势。操作上，依托5日线短空交易。

2 玻璃

消息面：1、2014年03月07日的"中国玻璃综合指数"为1013.99点，比上期2014年03月06日下跌2.9点。"中国玻璃价格指数"为1009.68点，比上期2014年03月06日下跌3.04点。"中国玻璃市场信心指数"为1031.22点，比上期2014年03月06日下跌2.35点。2、据国家海关数据显示，2014年1月份我国纯碱进口总量为77.6吨，总金额为83551美元，相较于上月的164吨下跌52.7％。

现货价格：华东地区，江苏华尔润5mm浮法玻璃出厂价报1504元/吨，持平；华北地区，河北安全5mm浮法玻璃出厂价报1160元/吨。

库存数据：交易所仓单为274张，较上一交易日持平。

观点总结：国内2月出口意外骤降使得市场对经济放缓忧虑升温，国内股市大幅下跌及商品市场抛压拖累，玻璃期价呈现弱势下挫。浮法玻璃现货市场整体呈现弱势运行，部分地区价格下滑；华北沙河市场价格继续走低，生产厂家出货有所回升，整体库存增加；华东地区玻璃价格出现回落；华中地区偏弱运行；华南地区以稳为主，江门华尔润浮法玻璃价格下调，厂家走货情况一般，下游采购较为谨慎。技术上，玻璃1405合约破位下跌，触及跌停，期价受5日线压制，短线呈现弱势调整走势。操作上，依托1215一线短空交易。

3 连塑

消息面：1、中油华东LLDPE挂牌下调150，大庆/独山子7042挂10700元/吨，吉化7042挂10700元/吨，兰化/独山子7042N挂10700元/吨。2、中油华北LLDPE价格下调150元/吨。

原料价格：1、日本石脑油CF日本报921美元/吨，跌0.12；石脑油FOB新加坡报101.11美元/桶，跌0.05。乙烯CFR东北亚报1515美元/吨，涨10，CFR东南亚报1465美元/吨，涨20。

现货价格：国外现货市场价格持平，远东报1505美元/吨，持平，中东报1493美元/吨，持平。国内市场出现小幅下滑，东北大庆报11050元/吨，持平；华北齐鲁报10940元/吨，涨20；华东余姚扬子11050元/吨，持平；华南广州报10950元/吨，持平；华中茂名报11000元，持平；西北独山子报11350元/吨，持平。

仓单数据：22张，较上一交易日持平。

观点总结：因中国出口数据降幅大于预期及利比亚预期周末恢复生产，国际原油收跌；上游原料乙烯因供应紧张，价格上涨，对连塑成本支出走强；终端需求持续疲弱，石化库存充足，打压市场，预计后市维持低位震荡。技术上，LLDPE1409合约跳空低开，震荡下行，上方面临五日均线压力，预计短期维持低位震荡，建议在10000-10300区间逢高做空。

4 PVC

消息面：1、山西霍家沟PVC装置运转正常，电石法5型执行6250元/吨承兑，日产量不到200吨，8型执行6300元/吨承兑，日产量300吨，企业4月初有检修计划。

现货市场：国内部分PVC现货市场下跌。华北电石法报5950元/吨，跌10；乙烯法报6730元/吨，跌10；华东电石法报5950元/吨，跌50，乙烯法报7050元/吨，持平；华南电石法报6150元/吨，持平，乙烯法7000元/吨，持平；华中电石法报6000元/吨，持平。原料价格基本持平，华东报3125元，持平，西北报2950元，持平。

仓单数据：1张，较上一交易日持平。

观点总结：基本面上，电石市场供应过剩，部分厂家电石接收价下调，对PVC生产成本支撑减弱，PVC库存压力不减，贸易商继续让利抛货，但下游需求维持疲弱，预计PVC继续维持弱势震荡。技术上，PVC1405合约低开低走，预计短期维持弱势不改，建议空单继续持有。

5 PP

消息面：1、中油华东PP定价销售，除管材外，其他下调50-100元/吨不等。

原料价格： 1、日本石脑油CF日本报921美元/吨，跌0.12；石脑油FOB新加坡报101.11美元/桶，跌0.05。乙烯CFR东北亚报1515美元/吨，涨10，CFR东南亚报1465美元/吨，涨20。中国港口丙烯1450美元/吨，持平。

现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东报1480美元/吨，跌10，中国到岸价报1480美元/吨，跌10。国内市场价格小幅下滑，华北齐鲁T30S报10800元/吨，跌80；华东余姚10950元/吨，跌50；华南广州报10830元/吨，跌220。

观点总结：因中国出口数据降幅大于预期及利比亚预期周末恢复生产，国际原油收跌；下游需求不佳，石化下调出厂价格，现货市场跟随走跌，预计后市维持弱势震荡。技术上，PP1405合约跳空低开，下方测试10000整数关口支撑，预计短期维持在10000-10300区间震荡，建议在区间逢高抛空。

6 沪胶

外盘走势：东京工业品交易所(TOCOM)指标橡胶期货上周五小幅收跌，TOCOM 8月期胶结算价跌6.5日圆，至每公斤224.7日圆。

消息面：1、ANRPC：2013年全球天胶产量为1115万吨。2、产销同比大增 公车改革或带来千亿元商机。

现货市场：云南国营全乳胶报13900-14300元/吨；海南国营全乳胶报14000元/吨，海南12年国营老胶报在13800元/吨；泰国3号烟片含17票报在14800-15000元/吨，沪胶大幅走跌，市场零星报盘，价格参考为主，实单可谈。泰国合艾原料市场生胶片64.69泰铢/公斤，跌0.98泰铢；泰三烟片67.29公斤，跌0.79泰铢。

仓单库存：交易所仓单报159420吨，减少120吨。

观点总结：美国非农就业数据好于预期，引发市场对美联储退出宽松的预期大增，国内央行连续正回购回笼资金、国内经济前景暗淡继续冲击着基本工业产品。从橡胶自身的情况来看，青岛保税区橡胶总库存继续增加，国内供应依旧过剩，库存压力料继续拖累期货价格。从盘面上看，沪胶1409合约期价遭遇重挫，后市不建议抄底抢反弹，短期可逢反弹尝试背靠15000一线逢高沽空，目标14000。

7 沥青

消息面：1、据隆众石化网了解，从近日召开的2014年天津市市政公路管理工作会议上获悉，今年天津将新建高速公路里程48公里，启动滨石高速项目，基本完成京津塘高速市区段高架工程。

现货价格：国内市场持平，华东地区4350元/吨，持平；华北地区报4520元/吨，持平；华南地区4350元/吨，持平；山东地区4400元/吨，持平；西北地区报4600元/吨，持平；东北地区报4550元/吨，持平。

仓单库存：沥青仓单库存32000吨，较上一交易日持平。

观点总结：中国经济成长放缓向油价施压，美国原油跌至三周低位。同时近期国家工信部近日表示不再增加产能过剩行业的产能，导致国家投资大幅减少，将减少沥青的需求，同时道路施工较少，下游需求疲弱，预计短期维持偏弱震荡为主。沥青1406合约跌破4200关口下行，短线测试4150整数关口支撑，上方面临4200整数关口压力，操作上，建议4150-4200区间短空交易。

8 甲醇

消息方面：1、3月7日，上海吴泾冰醋酸报价3200元/吨，实际成交有商谈空间，其冰醋酸装置稳定，库存稳定，现货充足。2、3月7日，河南濮阳市天宁化工含量88%的甲缩醛报3700元/吨，3万吨/年装置正常运行，库存适中，目前出货情况一般。

现货方面：江苏港口甲醇市场太仓进口货源最新报盘执行3050-3150元/吨出库，国产货源价格执行2820-2850元/吨左右小单；常州地区国产货源报盘执行2820元/吨，南京地区最新报盘执行2860元/吨出库，南通地区最新报盘执行2850元/吨，目前市场待市观望情绪较浓，但成交意向或多有走低。

仓单库存：郑商所甲醇仓单47张，较上一个交易日增加2张。

观点总结：目前从国内的甲醇生产、进口以及库存来看，整个甲醇的供应处于供过于求的状态，进入3月份以后前期检修的甲醇装置也会陆续开启，将会进一步加大甲醇的库存，同时伴随现货价格大幅回落，给期货价格造成了一定的压力，以及下游的醋酸、甲醚以及MTBE需求不及预期，整体开工率仅2成左右，整体对甲醇利空，同时上周发生的“超日债”违约事件造成今天的恐慌，短期将继续发酵。技术上，甲醇1405合约震荡下行，短线上方面临2710一线附近压力，操作上，建议依托2710一线短空轻仓交易，破2710止损。

9 胶合板、纤维板

消息方面：1、鱼珠中国木材价格指数跌3.06%至156.02。2、缅甸宣布了2014-2015财年木材收获计划，这一年计划是：108,000立方米柚木和670,000立方米其他硬木。缅甸林业部副部长艾敏重申：缅甸不允许私营企业收获原木，所有的木材都由缅甸木材企业（MTE）获取。同时他也表示：4月1日以后，所有的原木都将被竞争性招标并且仅供应给本国企业。副部长艾敏说，目前缅甸人工种植林有13560公顷。缅甸环境保护和林业部还和本国与及外国公司就关于在缅甸增加种植园的投资事宜进行洽谈。

现货方面：浙江杭州2440*1220*15中纤板价格报81元/张，较上一交易日持平；浙江杭州2440*1220*15细木工板报148元/张，较上一交易日持平。

观点总结：由于近日国家高层频频表态，将进行产能调控，同时杭州和常州有楼盘相继降价以及兴业银行停止部分房产企业贷款，将会进一步打压房地产市场，大幅抑制两板的需求，整体利空两板。同时上周发生的“超日债”违约事件造成今天的恐慌，短期将继续发酵。操作建议，纤维板1405合约震荡下行，上方面临62.50一线附近压力，操作上，依托62.50一线短空轻仓交易，破62.50止损；胶合板1405合约震荡下行，短线上方面临129.20一线附近压力，操作上，依托129.20一线短空轻仓交易，破129.20止损；

10 焦煤

现货市场：国内焦煤市场弱势运行。太原西曲焦煤（S1V20-23A＜11G＞65)出厂价报995元/吨，持平；唐山焦煤（A10V＜26S0.7G＞80Y＞17）到厂价报965元/吨，持平；京唐港焦煤（S0.6V24A8.5G85Y18）965元/吨，持平。

消息面：全国人大代表、榆林市长陆治原透露，为了防止出现开采企业只污染不治理的问题，榆林市不折不扣执行陕西省出台的规定，对开采企业实施保证金制度，开采一吨煤交5块钱。

库存：大商所焦煤仓单日报为0手，持平。

小结：周一JM1405合约再度跌停，国内炼焦煤价格弱势运行，地方市场订单稀少，煤价持续下调；进口煤炭市场维持弱势，询报盘清淡，成交差；操作建议，825附近做空，835止损。

11 焦炭

现货市场：焦炭现货市场弱势下行。一级冶金焦太原报价1195元/吨（车板含税价），持平；天津港报价1400元/吨（平仓含税价），跌25元/吨。二级冶金焦太原报价1030元/吨（出厂价含税），持平；河北唐山报价1185元/吨（到厂含税价），跌5元/吨。

消息面：2014年2月份我国硬煤及褐煤出口量为56万吨，同比上涨5.7%，环比下降17.6%。1-2月份累计出口煤炭124万吨，较去年同期累计减少3万吨，累计同比下降2.1%。2月，我国出口焦炭55万吨，较上月减少19万吨；1-2月累计出口焦炭129万吨，同比增长664.9%。

库存：大商所焦炭仓单日报为0手，持平。

小结：周一J1405封于跌停，国内焦炭市场弱势下行，多数地区焦炭价格补跌；目前下游市场需求仍显清淡，焦炭库存高企，焦企销售压力重重；操作建议，1165附近做空，1175止损。

12 动力煤

现货市场：国内动力煤市场弱势运行。秦皇岛港山西优混（Q5500V28S0.5）平仓价（含税）报540元/吨，持平；山西长治贫煤（Q5500S0.37V:12.5A:16.8)车板价（含税）报480元/吨，持平；广州港内蒙优混（Q5500V24S0.5）港提价（含税）报655元/吨，持平；澳大利亚褐煤（Q5500,A<22,V>25,S<1,MT10）CIF（不含税）报78美元/吨，持平。

消息面：（1）同煤集团董事长张有喜在两会提案中建议：希望能取消煤炭出口关税，或者将煤炭进出口关税调整到同一水平。（2）大秦线集中检修初步定于4月6日至30日，每天检修三小时，共计25天。有鉴于当前动力煤市场行情偏弱，此次检修对煤价的提振恐有限。（3）3月3日至3月9日，京唐港区优混原煤价格在550-560元/吨；大混原煤价格在425-435元/吨，京唐港区原煤价格较上周相比下跌10元/吨。

库存：郑商所动力煤仓单日报为0，持平。

小结：周一TC1405合约低开下挫，国内动力煤市场弱势运行，成交一般。煤矿方面，出货不乐观，销售不佳；港口方面，库存高位，弱势难改；操作建议，空单继续持有，上破500止盈出场。

13 铁矿石

现货市场：辽宁66%粉矿报905元/吨，持平；天津港：澳洲62.5%粉矿报790元/吨，跌10元/吨、印度62%粉矿报780元/吨，跌10元/吨。

消息：肯尼亚矿业部计划上调采矿许可证收费标准，可能上调至2500肯先令（约29美元）/平方公里/年，比已有标准增长9倍。现有收费标准为：勘探许可费 250肯先令（约2.9美元）/平方公里/年，如申请开采许可，需另收费600肯先令（约6.98美元）/平方公里/年。该收费标准已实施15年，亟待更新。

库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0。

小结：周一I1409合约再度跌停。国产矿市场部分地区稳中偏弱，商家心态不佳，部分地区有价无市，进口矿市场跌势延续，市场成交清淡。操作上，日前建议空单继续逢低减仓。

金融期货

 

1 股指期货

外盘指数    收盘      涨跌     涨幅

道琼斯   16418.68   -34.04   -0.21%

纳斯达克  4334.45    -1.77   -0.04%

标普500   1877.17    -0.87   -0.05%

富时100  6689.45   -23.22    -0.35%  

法国CAC40 4370.84    4.42     0.10%

德国DAX  9265.50   -85.25    -0.91%

C0MEX黄金 1341.5      3.3     0.25%

NYMEX原油 101.12    -1.46    -1.42%

美元指数   79.747     0.024    0.03%

小结: 周一欧美股市收跌，波音拖累道指走低。中国出口数据与乌克兰局势令市场感到担心。

消息面

1、 国土部：将于6月提出不动产统一登记条列；

2、 违约蝴蝶效应：铁矿石暴跌逾9%；

3、 国土部：不动产统一登记条列6月出台；

4、 2月新贷款6445亿元M2同比增13.3%；

5、 周小川等11日将就金融改革问题答记者问；

6、 美联储埃文斯：正讨论如何取消6.5%失业率门槛；

7、 英国二季度GDP将超金融危机前水平；

8、 IMF首席经济学家担心通缩风险称欧元区尤为突出。

仓位、资金动态

总持仓增加3.49%至132874手，主力前20名多头增加3.29%至77972手，空头减少0.71%至90863手，前20名总净空持仓较上一交易日减少19.71%至12891手；前5名净空持仓减少12.93%至19075手。总持仓小幅增加至十三万手之上创12月17日以来新高，期指收盘再创历史新低后，主力空头空头并未趁胜追击，反倒是多头积极布局仓单，但短期空头仍然占优。资金方面，周一沪深两市总成交金额2196.36亿元，和前一交易日相比增加37.94亿元，资金净流出257.10亿元；各板块资金呈现净流出，排名较前的为材料、工业、创业板、中小板、地产。

综合点评

欧美股市大体小幅收跌。国内方面改革议题持续，存款保险制度即将出台，其它金改方面议题也逐步展开。技术上股指昨日收出一根放量的大阴线，短期弱势特征明显。策略上，逢高做空，主力合约区间位2044至2085。

2 国债期货

[前交易日主要指数]

银行间国债指数：1389.53 +0.03%

Shibor：O/N 1.9190 -7.58bp；1W  2.3580 -4.50bp；2W 2.6250 -42.70bp

质押式回购行情；R001 1.8700 +12.00bp；R007 2.3000 -12.00bp；R014 2.6600 -54.00bp  

[资金面]

周一银行间资金面延续宽松格局，资金供给力量仍然大于需求方。周一市场回购定盘利率全线下跌。

[消息面]

央行10日公布的金融数据显示，尽管2月存款出现回升，但前两月新增存款较去年同期大幅减少8339亿元。存款压力制约银行信贷投放。同时，1-2月经济数据显示，当前经济存在下行压力，货币政策难以大幅收紧。截至周一下午4点，主要期限国债收益率全线下跌，1年、5年、7年及10年期国债收益率分别下跌3.2个、4.5个、1.1个、12个基点。

[TF1406 CTD券测算]

CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

Imp_IRR: 隐含回购利率

基差：现货价格 -（期货价格X 转换因子）

BNOC：基差 - 持有收益

[瑞达观点] 

资金面仍较宽松，建议日内逢低做多