英国期货期权世界集团（FOW）发行人威廉·米霆

主持人（威廉·米霆）：尊敬的各位来宾，我的名字叫做威廉·米霆，我是英国期货期权世界集团的代表，衷心的欢迎各位参加本次会议，衷心的感谢大连市曹秘书长，大商所CEO李先生以及各位领导嘉宾的到来。大家共聚一堂，庆祝中国马上要推出期权，而且将成为对整个的生机勃勃的世界期货市场的一个组成部分。期货期权的发布，将代表一个重要的里程碑，代表着中国成为世界经济舞台上的重要角色。

今天要讨论一下期权的发展，要回顾一下历史。在二十年代的时候，伦敦期权市场，有人说是以芝加哥交易所的建立为代表的，我们回顾整个的历史，可以看到很多期权的踪迹。我们可以看到在亚里士多德的著作中就有期货期权的出现。在这部重要的著作中，经济学家几乎是无用的，当时很多人都认为橄榄贸易会非常的差，但是故事的主人翁却觉得会可以通过压榨来牟利，这是通过权利金来进行的交易，这是今天期权的基础。

无论是十六世纪还是今天，期权都可以作为一种可交易的工具。但是十六世纪的溢价交易之所以能够发展成为今天的期权，其中东印度的荷兰公司起到了重要的作用，期权的战略发展就是从那时开始的。1688年，一个荷兰人在一个季度购买了当时的看涨期权，随着这个期货合约的发展变化，期权合约也受到影响，如溢价获得的权利金，推迟合同履约等等，不断的由老合约变化出新的期权合约，并从中盈利。在欧洲历史中期权起到了重要的作用，经济危机中的南海泡沫，还有崩盘事件出现的时候，我们在那个时候看到了期权交易的重要性。还有许多意思的故事可以讲，但其中有两点最重要的内容：一方面期权可以作为化解一些不确定因素的工具，另一方面我们也可以看到相对于期货本身的价格不确定性，期权可以解决更多的商业当中的不确定性。因此我们可以得到一个很好的简单结论。我们可以看到，有很多的风险管理本身，要求我们对风险管理尤其是使用期权与期货之间的区别了解清楚，中国的期货期权市场，必须要建立在非常谨慎的基础之上，中国有非常复杂的交易保证金制度，中国的期货市场在迅速的增长，也要保证金融体系的安全。中国的期货期权都要采取同样的谨慎。

我们过去可以看到，延迟低频交易被认为是负面的，我们可以看到算法交易的重要性要得到承认。今天的世界，可以听到有人说期权交易不好，其实算法做市的重要性应该得到承认。有时候低频交易也会使市场出现一些负面的情况，我们要吸取教训。一个飞机失事了，没有人去呼吁，这个行业就会完结。对于中国的期货期权市场，为什么今天我们聚集在一起，是因为我们可以看到中国代表着世界的未来，我们集团非常荣幸能够在期权交易推出的黎明时刻聚集一堂。下面有请大连市政府曹煦副秘书长上台发言。