周三，股指低开回升。截至收盘，沪深300指数上涨0.3%，最终收报5098.74点；上证50指数上涨0.17%，最终收报3516.10点；中证500指数下跌0.13%，最终报收6420.26点。

期指三个品种均小幅收跌。截至收盘，IH2106合约下跌0.02%，IF2106合约下跌0.03%，IC2106合约下跌0.28%。升贴水方面，由于近期指数逐步企稳反弹，三大股指期货贴水率大幅缩小。截至收盘，IF2106、IH2106、IC2106合约分别贴水70.14点、52.50点、98.66点，中证500股指期货的贴水幅度大幅下降至1.59%。

量能方面，期指持仓开始触底回升，三个品种当日共计加仓1633手，总持仓增至527448手。同时期指各品种持仓均有不同程度上升，其中IF加仓2454手至212963手，IH减仓1335手至75302手，IC加仓514手至239183手。

主力持仓方面，IC和IH主力合约小幅减持，IF主力合约小幅增持，市场分歧加大。IC合约多头主力减仓量小于空头，其中多头减仓1006手，空头减仓1210手，净空持仓小幅降至2685手；IH多头减仓量大于空头，多头减仓1780手，空头减仓949手，净空持仓升至1657手；IF存在边际加仓势头，多头加仓1103手，空头加仓760手，净空持仓小幅下降至7227手。

具体席位方面，与本周二相比，IF合约席位持仓有增有减。多头方面，海通期货席位多头持仓增加142手，净多持仓下降至7401手，申银万国期货席位多头减仓336手，净多持仓上升至7766手。空头方面，中信期货席位多头减仓95手，净空持仓下降至9226手，国泰君安期货席位空头减仓635手，净空持仓上升至1863手，华泰期货席位空头小幅减仓，净空持仓下降至16754手，此外，其他券商系期货公司席位空头持仓均有所减少。

从总体来看，周三期指持仓小幅增加，市场仍然对未来指数涨跌存在较大分歧。机构抱团股的反弹对沪深300指数的拉动作用较强，我们认为，机构抱团从过去的消费板块逐步向低市盈率、低市净率等低估值板块转移，从而带动上证50和沪深300指数上涨，建议单边做多IH2106或IF2106合约。（作者单位：信达期货）