1）外围市场。美股继续创新高，作为全球风险资产风向标，一定程度上能带动A股。美债收益率在1.6%附近振荡，下跌势头有所放缓。欧美疫情明显改善，尽管经济数据不佳，但主要是前一波疫情的反映，未来还是向好的。

2）技术面。短期来看，大盘的主要波动区间在3340-3480，箱体振荡行情并没有摆脱，短期振荡判断。箱体振荡行情已经维持两个月，年线已逐渐向区间下边界靠近，5月份市场或将面临方向选择，如果跌破年线，行情有转熊的可能，延续中期回调行情。

3）资金面。上周北向资金一周累计成交2453.29亿元，成交净买入5.64亿元，其中，深股通合计净买入12.63亿元，沪股通合计净卖出6.99亿元。

4）期指走势判断。当前的多空因素：利多包括宏观经济的平稳运行，全球疫苗接种进程稳步向前，美股上涨，美债收益率回落；利空包括部分白马龙头市盈率仍然偏高，央行政策边际收紧，大宗商品价格大幅上涨。一季报的行情已经过去，市场波澜不惊。基本面没有重大变动的前提下，中期还是回调对待，短期箱体振荡较稳固，走出仍需时日。

交易策略：单边观望为主。继续推荐估值套利策略：多IC空IF头寸继续持有。