期现货市场

1）供给方面，Mysteel统计全国230家独立焦企样本：剔除淘汰产能的利用率为84.67%，环比上周增0.66%；日均产量59.98万吨，增0.69万吨；焦炭库存56.85万吨，减4.97万吨；炼焦煤总库存1417.96万吨，增9.70万吨，平均可用天数17.78天，减0.08天。

2）需求方面，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率80.47%，环比上周增加0.39%，同比去年下降7.81%；高炉炼铁产能利用率90.59%，环比增加0.66%，同比增加1.46%；钢厂盈利率90.04%，环比持平，同比增加1.73%；日均铁水产量241.14万吨，环比增加1.76万吨，同比增加3.88万吨。Mysteel调研163家钢厂高炉开工率62.02%，环比上周增加0.14%，产能利用率73.46%，环比基本持平，剔除淘汰产能的利用率为79.96%，较去年同期降5.03%，钢厂盈利率79.14%，环比持平。

3）焦炭现货市场第五轮提涨快速落地，目前主产地山西等地区焦企受环保去产能因素影响，焦炭产量下降较为明显，且订单充足，焦企库存多维持在低位，加上新增产能不及预期，焦炭市场供应依旧呈现出紧张的局面，在钢厂开工整体正常的情况下焦炭需求较高，供需偏紧格局支撑焦炭价格。焦煤方面，供给端依然受到市场关注，一方面国内煤矿受安全检查影响产量受限，另一方面因蒙古疫情外蒙煤通关量维持低位，同时焦企需求良好，焦煤现货持稳，短期来看供应端驱紧叠加焦企开工正常、需求旺盛的供需格局或对焦煤形成一定支撑。

观点策略

多单持有。

风险提示

钢铁、焦化行业限产减排政策驱严、钢价回落风险。