期现货市场

1）供给方面，上周四大矿山发货大幅增长，到港量大幅增长。6月7日-6月13日，Mysteel新口径澳大利亚巴西铁矿发运总量2613.5万吨，环比增加111.1万吨；澳大利亚发货总量1849.9万吨，环比增加162.2万吨；其中澳大利亚发往中国量1550.6万吨，环比增加159.6万吨；巴西发货总量763.6万吨，环比减少51.1万吨。全球发运总量3205.9万吨，环比增加110.6万吨。Mysteel 统计的45港到港总量到港量2211.7万吨，环比增加161.4万吨；北方六港到港总量为1143.3万吨，环比增加187.4万吨。

2）需求方面，上周钢厂高炉开工率小幅回落，依旧维持高位，不过近期铁矿石价格波动幅度不断加大以及限产政策的频发扰动使钢厂采购情绪偏谨慎 。Mysteel调研247家钢厂高炉开工率80.21%，环比上周下降0.13%，同比去年下降11.33%；高炉炼铁产能利用率91.67%，环比下降0.02%，同比下降0.98%；钢厂盈利率86.15%，环比增加0.43%，同比下降9.09%；日均铁水产量244.01万吨，环比下降0.05万吨，同比下降2.62万吨。Mysteel调研163家钢厂高炉开工率61.19%，环比下降0.55%，产能利用率73.26%，环比下降0.86%，剔除淘汰产能的利用率为79.76%，较去年同期降6.42%，钢厂盈利率76.69%，环比增加0.61%。

3）库存方面，上周Mysteel 全国45个港口进口铁矿库存为12088.75，环比降278.42；日均疏港量300.53增2.24。分量方面，澳矿6211.71降106.66，巴西矿3483.65降196.17，贸易矿6328.60降116.4，球团376.53增4.25，精粉878.78增19.07，块矿1727.66降17.94，粗粉9105.78降283.8；在港船舶数145增3条。

4）上周铁矿石呈振荡走势，临近“七一”建党节，市场对政策端的变化相对敏感，钢厂限产与国内矿安全检查的信息频繁对市场产生扰动，也使得铁矿石价格波动日趋激烈，逻辑转换较快。目前铁矿石正处于矛盾的积累期，后期如果减产政策对铁矿石持续打压，那么在全球铁矿石供应稳中走强的背景下，铁矿石价格存在长期走弱的可能。短期铁矿石在钢价引领下维持振荡格局，建议观望。 

观点策略

观望。

风险提示

国内外疫情发展情况、四大矿山供应变化、限产减排政策的执行力度。