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普及期权知识 提升服务产业能力

2022-11-15 23:40:13   来源:   作者:张田苗

郑商所举办第二期上海地区期权系列培训会

近日,郑商所举办第二期上海地区期权系列培训会,行业资深专家通过理论与实操应用经验相结合的分享,帮助学员进一步增强期权业务能力,20家风险管理公司期权业务相关人员参加本期培训。

记者在会上了解到,近年来,在大宗商品价格波动加大的情况下,企业套期保值在部分场景中加入期权效果可能会好于单独使用期货工具。为了更好地发挥期权市场功能,一方面,郑商所根据市场需求变化及时优化期权规则、制度,并通过推出组合保证金等措施,促进市场流动性提升,创造更有利于实现有效套保的市场环境。另一方面,郑商所注重期货服务机构的期权应用能力和产业服务水平的提升,帮助更多企业有机会在不直接参与衍生品交易的情况下,更便利、高效地受益于期权工具。

在此次期权培训中,上海洛重贸易有限公司做市部总经理张宏安结合实操应用,剖析了实现波动率及隐含波动率不同结构在期权做市及场外对冲中的应用及影响,介绍了无风险套利、跨期套利、波动率曲线套利的实现理论及现实效果。中粮祈德丰投资服务有限公司做市商业务负责人袁煜华围绕Delta对冲与Gamma盈亏、动态对冲的路径依赖、波动率微笑曲线风险管理、情景分析与盈亏分解归因等方面,更深入地介绍期权交易中的风险控制。通过实例分析、效果模拟等形式,生动形象地展示了实际波动率与隐含波动率对Delta对冲的影响,深入剖析盈亏与波动率之间的关系,从理论层面解释了很多期权交易中的盈亏缘由。

“两位讲师毫无保留的分享让我更深刻地理解了希腊值与波动率在期权做市实操中的意义与运用。”参加本次培训的光大光子量化交易部交易员邓晓旭向期货日报记者表示,尤其是在期权做市业务开展的过程中如何划分不同参数条件下的希腊值,以及对希腊值的管理与对冲经验,都令我们受益匪浅。对冲交易中运用到的波动率曲线调整规则,则让大家了解到在不同市场行情以及对冲环境下如何有效通过调整波动率曲线来达到更好的报价及对冲效果。

国泰君安风险管理场外衍生品部产品设计岗刘金凡告诉记者,在本期学习中,大家在互动环节就公司业务情况提出了一些实际问题,得到了讲师专业、详尽的解答,使他对讲师分享的主题内容有了更深、更细致的认知和体会。“这让我注意到了业务中更多的细节情况,对日后工作有很大的帮助。”刘金凡表示。

多位受访人士表示,郑商所举办的期权系列培训活动,不仅有利于提高风险管理公司从业人员的期权知识及业务水平,也提供了新老从业人员交流探讨的机会,对行业运用期权服务产业能力的提升以及行业人才培育积淀均有积极作用。

 
责任编辑: 孙亚宁
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