说起和期货研究的缘分，荣获“郑商所2022年度棉系高级分析师”称号的吴静雯觉得很奇妙，那似乎是命中注定的相遇。

机缘巧合下，吴静雯来到广州一家期货公司研究部实习。进入公司的第一天，她有一种梦想成真的感觉。实习期间，她先后在期权组、金融组和农产品组学习，从最基础的数据收集、论文整理，到构建期货品种数据库，再到撰写专题报告，她不仅对期货、期权及其衍生品了解得越来越多，而且自己未来的职业发展方向也逐渐清晰，那就是做一名期货分析师。由于实习期间表现优异，她顺利通过实习答辩，毕业后便入职该公司成为一名软商品分析师，负责棉花和白糖期货的研究工作。

“做好商品研究工作，比我想象的难很多。最初，我认为在大会场和研讨会上身着职业装自信地发表观点，给企业提供专业的期货培训，接受媒体采访，向市场输出最新的研究成果是一件很酷的事情。”然而，吴静雯逐渐发现，到达这些光鲜亮丽的场景之前，她还需要走很长一段路，还需要经历很多艰难险阻。

那么，分析师如何做研究？关于这个问题，吴静雯一开始是懵懂的。据她介绍，大部分分析师靠自学做研究。第一步，学习前辈分析师的报告，梳理市场关注点，找出价格影响因子。第二步，收集数据，搭建数据库。农产品的很多数据无法直接在第三方资讯平台导出，而是需要花费大量时间寻找原始网站摘抄下来，这个过程枯燥且费时，有时候花费很长时间寻找却没有太多收获，但这是做研究的必经过程，所以即使辛苦也要坚持。第三步，对某个逻辑链条做专题研究，通过对历史进行回溯，总结规律，并对未来展开合理预测。第四步，在对产业链有足够了解的基础上，深入产业一线调研，高频率地与现货产业客户保持沟通、交流观点，不闭门造车，让研究落到实处。

“分析师不是神算子，没有办法对未来行情走势作准确判定，但可以通过复盘历史总结规律，将一根根逻辑链条连上，就好像在画一棵逻辑树，随着你懂得越多，逻辑树生出越多枝丫，枝叶就越茂密。”吴静雯说，求学过程中曾有一位老师告诉她，“不要强求不可知，要从已知推未知”，这句话她谨记于心。

然而，在广州工作3年后，吴静雯陷入了职业瓶颈。因为棉花贸易不是广州地区的优势品种，不接触产业圈子、不了解贸易模式，就不了解期货市场的交易思维。经过一番思考，她来到上海入职中信期货，继续从事棉花研究工作。在这里，她接触到更多不同类型的客户，也在服务客户的过程中，对期现业务和研究有了更深层次的理解。

她告诉期货日报记者，客户服务由浅到深可以分为以下四个层次：

第一层服务，称之为投教培训基础版，即期货基础知识的扫盲服务，向没有接触过期货或者了解期货较少的客户做基础普及。通过一对一培训，跟企业普及期货基础知识、期货合约、期货交割规则，帮助企业树立运用期货及其他衍生工具进行风险管理的观念。

第二层服务，称之为投教培训进阶版，即向产业客户、机构客户做棉花研究方法的培训。基础的研究方法大体相似，或从供应、需求、库存的供需结构出发，或从驱动、估值出发，但随着分析师研究能力提升，研究体系逐步完善，研究课程也不断迭代。因此，基础的研究方法很好模仿，但真正有价值、能运用到实际中的研究方法却需要分析师夜以继日地修炼、精进。

第三层服务，对供需基本面和行情进行分析展望。实际上，分析师是一份主观能动性很强的工作，在研究工作上花费多少时间，就能得到多少回报，虽说两者不是1∶1的关系，但确实是正向反馈。“想要做好研究工作，让行情分析更加准确，不辜负客户的信任，分析师就绝对不能躺平。当市场矛盾突出、多空因素交织的时候，分析师不能等待，要主动出击，切入市场。”吴静雯说。

第四层服务，设计方案。期货市场的参与者包括产业客户和机构客户，这里说的方案设计需求方主要是产业客户，产业客户有上游生产商、中游贸易商、下游采购方等，每个环节面临的风险敞口不同，需要规避的风险方向不同，对应的方案也不同，如上游轧花厂需要规避未来棉价下跌带来的库存贬值风险，下游纺织厂则需要规避未来原材料上涨带来的成本涨价风险。此外，由于资金能力不同，企业能够接受的策略也不同。因此，分析师需要充分了解客户的痛点和需求，根据企业实际情况，设计适合的套保方案，帮助企业实现风险管理目标。

“在做研究工作的前两年，我经常迷茫，但千里之行始于足下，我告诫自己，要踏实工作，持续积累，把提升自己放在第一位。”这些年，吴静雯也有了更多成绩，2021年、2022年蝉联两届“郑商所棉系高级分析师”，得到越来越多的客户认可。她始终坚信，念念不忘，必有回响。