股指 中长期配置性价比凸显

5月股指整体表现为先扬后抑，小幅冲高回落的态势。沪指于5月9日创下年内高点后开启回调，回撤幅度达到7.3%，创业板指也在昨日创下近3年新低。投资者对市场政策预期不断升温，股指整体下行空间有限，中长期配置性价比凸显。

分析人士：小麦或进一步替代饲用消费

5月中旬以来，玉米期货价格持续上涨，但本周以来，玉米期货价格涨势暂缓，呈振荡态势。截至昨日收盘，玉米期货主力2307合约报收于2650元/吨，涨幅0.45%。

上期所5月处理异常交易行为16起

上期所昨日发布公告，5月处理异常交易行为16起，其中自成交超限14起，大额报撤单超限2起，通过会员单位对上述达到异常交易处理标准的客户进行电话提示21次，将2个客户列入重点关注名单，在会员服务系统通报3次，对其中1个客户采取限制开仓的监管措施并进行全市场公告。

螺纹钢 偏强走势有望保持

4—5月螺纹钢价格出现较明显的下跌，一方面是传统旺季需求表现一般，另一方面是随着地产销售端的走低，市场对中长期螺纹需求复苏有一定担忧。

股指市场机遇与风险并存

一方面，A股在前期修正预期的过程中空头情绪得到一定释放，但另一方面，近期人民币汇率走弱导致资金流入速度放缓，故短期内股指将维持宽幅振荡格局。

分析人士：当前基本面较难支撑价格上涨

近期，消息面热度减退，胶价跌回前期支撑位，在11600—12100元/吨附近徘徊。然而，6月7日，沪胶期货合约全线大幅走高，主力2309合约报收于12085元/吨，上涨幅度为1.94%。市场人士表示，近期橡胶弱势难改，预计短期仍以振荡偏弱格局运行。

未来胶市需求预期转弱

随着下游重卡需求和轮胎产量积极性转弱，未来胶市需求预期料转弱。

分析人士：尿素暂不具备大幅上涨条件

分析人士认为，尿素这波上涨主要由下游贸易商库存低位、短期下游终端集中拿货所致。接下来，随着工厂库存转移，下游农业需求将有所缓和，尿素反弹的持续性仍有待观察。

天气炒作升温 谷物单产预期调整

6月10日凌晨，美国农业部将公布6月月度供需报告，这是自5月美国农业部首次公布新一期作物产需数据之后的第一次月度调整报告。在6月报告中，预计市场将根据这一个月之内作物生长期天气情况对作物单产进行调整，也将为9—10月的定产报告做好铺垫。

一次“纸面富贵”故事的启示：及时止盈 提升容错率

A女士是我的一位好友，也是我的客户，做期货交易已有将近3年的时间。在刚刚过去的六一国际儿童节我收到她的邀请，和她一起吃了一顿精致的日本料理。席间，A女士和我聊起了她那次“纸面富贵”的经历。

天气仍是全球糖市最大变数

巴西糖厂在过去4年间去杠杆化不断加速，2022/2023榨季结束时，总债务回落至660亿巴西雷亚尔，负债程度有所改善，工厂已经能够将收益重新投入，叠加整体蔗龄相对年轻，2023/2024榨季甘蔗整体加工量会有所增加。

香港金管局：继续丰富离岸人民币产品种类

香港金融管理局（简称香港金管局）6月6日表示，欢迎“港币—人民币双柜台模式”及双柜台庄家机制于6月19日推出。

螺纹钢 区间波动为主

在负反馈的驱动下，3月15日至5月26日，螺纹钢期货2310合约由高点4328元/吨下跌至低点3388元/吨，累计下跌940元/吨，随后反弹至目前的3650元/吨左右。目前，市场普遍关注螺纹钢是阶段反弹还是已经反转了。

苯乙烯 反弹高度有限

近期，苯乙烯去库存加快促使价格反弹，但是下游企业的盈利情况并不理想，后期存在降低负荷的可能性，这对苯乙烯的反弹产生了一定制约。

PTA 供需保持平衡

备受市场关注的OPEC+会议结果在北京时间周一凌晨揭晓，相关产油国自愿性减产协议从2023年年底延长至2024年年底。其中沙特额外加大7月的减产幅度，其产量将降至900万桶/日。

国际油价：宏观面与供需面继续博弈

昨日，备受关注的OPEC+会议结果出炉，尽管仍表现出了沙特托底油价的决心，但是整体结果不及市场预期，仅延长了现有的减产计划，并没有进一步减产，同时沙特自身的额外减产也仅将在7月进行，尚不确定后续是否会延长。对于这一结果，业内人士普遍认为，从短期来看，OPEC+会议结果从供应端支撑油价企稳，但未来依然面临较大压力。

产业企业积极利用棉花期货期权避险稳收益

2023年5月30日，由郑商所主办、徽商期货承办的“稳企安农、护航实体——安庆地区棉花、纺织企业期现研讨会”在安庆市举行。与会人士认为，这两年来棉花受国内外影响波动加大，如何利用期货工具规避风险是企业的重中之重。

上期所招募氧化铝期货做市商

上期所昨日发布通知，为进一步提升市场运行质量，更好地服务实体经济发展，现根据《上海期货交易所做市商管理办法》，招募氧化铝期货做市商。

股指 底部探明 等待转机

整体来看，指数层面风险有限，A股底部区域或已经探明。上周五市场在消息面的作用下出现大涨，但在政策面释放信号之前，增量资金入场意愿依然不足，预计市场继续上行的空间或相对有限。一旦政策面释放出强有力的稳增长信号，则可适时增配IF、IH多单。

对红枣定价逻辑的再思考

红枣期货上市已超4年，经过4年沉淀，市场对红枣期货的认知逐步加深，红枣期货功能发挥也日益明显，成为红枣价格体系的重要一环。本文通过梳理红枣价格体系和定价机制，旨在加深投资者对红枣价格体系的认知，以及充分认识红枣期货价格对现货价格的影响作用。