内外价差高达6000元/吨！新棉即将上市，做多逻辑能撑多久？

“8月30日夜盘交易时间，美棉出现了较大跌幅，按照正常市场交易逻辑来看，在8月31日白天的交易中郑棉多多少少会跟着下行，但事实却是相反的，当日郑棉不但没有下行，而且还振荡上行不少。”山东省棉花贸易商许同海告诉期货日报记者，由于市场基本面存在较大差异，再加上国内外棉市当前主导价格涨跌的主要因素均较为特殊，让国内外未来棉市的发展态势变得越来越难以把握。

冷？暖？期货“打工人”薪酬榜：有公司人均月薪4万；一公司员工猝死，帮扶200万

薪酬的起伏变化，折射出行业冷暖，与每位“打工人”息息相关。随着中报季收官，备受业内关注的期货公司薪酬排行榜也随之揭晓。

近强远弱不改 PTA月差强势

从装置检修和重启计划来看，短期内难见PX负荷大幅回升，供应端偏紧或促使PTA月差短期内维持。如果10月、11月份几套新装置投产能够实际落地的话，后续供应端紧缺的问题还是能够得到有效解决的。价差想要大幅回落甚至结构逆转，更多的可能还是要等到PTA1—5的价差来体现。

浙商期货助力广东首个林业“保险+期货”产品落地

浙商期货助力广东首个林业“保险+期货”产品落地

中期国际论坛—经济形势与大宗商品 圆满结束

8月29日，由中国国际期货主办、中期研究院承办、期货日报支持的“中期国际论坛”在北京中期大厦隆重举行。本次论坛通过北京中期大厦现场参与，及中国国际期货视频号、微讲堂直播，期货日报视频号直播线上线下同步进行，共计4000多位投资者参与。

一夜变天！国际油价暴跌，电价飙升，欧盟宣布停摆！戈尔巴乔夫去世，​普京表示哀悼！黑色系集体重挫，原因是？

周二夜间，前一日大幅拉升的国际油价突然暴跌。今天凌晨，布伦特原油盘中重挫7.00%，WTI原油跌6.6%。截至今晨收盘，WTI 10月原油期货收跌5.54%，报91.64美元/桶。布伦特10月原油期货收跌5.5%，报99.31美元/桶。

净值大幅回撤，什么情况？跌势重启？最让交易员“意难平”的是......

文华商品指数自7月15日启动超跌反弹以来，已经持续一个半月。其中，原油系板块表现格外强势。从图表上看，商品指数三次触碰195一线，195附近形成了较强的压力平台。这种一波三折的走势加大了操作难度，也造成了近期一些产品净值出现回撤。

突发！美国暗示盟友：伊朗不让步就开战！以色列“挑拨离间”？沙特也坐不住了？伊拉克最新表态

据《以色列时报》日前报道，一名以色列高级官员称，在以色列国防部长本尼·甘茨和美国国家安全顾问杰克·沙利文于上周五举行的会谈中，美国暗示其正在准备对伊朗采取军事行动。该官员说，甘茨告诉沙利文称，以色列“需要”美国对伊朗采取一个可靠的军事行动。

美玉米期价创两个月来新高！减产炒作未完结？产量或创2019年来新低

美国玉米收成要创三年来最低水平？CBOT玉米期货已创两个月来新高！

最新！伊朗表态，涉及拜登、美伊分歧和核武器！近1亿桶伊朗原油蓄势待发？

据央视新闻消息，当地时间8月29日，伊朗总统莱希召开新闻发布会。针对以色列夸大伊朗核计划等议题，莱希表示，建设核工业和使用核科学是伊朗人民的权利，但是研发核武器不在伊朗的国防体系计划当中。伊朗的核技术是用于农业、石油、天然气、医药等领域。

突发暴乱！伊拉克全国宵禁，反恐部队出动，美使馆也遇袭！油价大涨，欧洲天然气暴跌！政府储备肉将投放，生猪盘中跳水

据央视新闻报道，当地时间8月29日，伊拉克安全部队宣布将从当地时间19时起在全国范围内实施宵禁。伊拉克反恐部队进入首都巴格达市中心“绿区”。当天稍早前，部分示威者闯入位于伊拉克首都巴格达“绿区”的总理府。伊拉克总理媒体办公室发表声明表示，将暂停总理府工作。

郑商所：助豫交割业务拓展 促商品国内大循环

期货交割是连接期货市场和现货市场的纽带，在期货市场服务实体经济过程中发挥着“连接器”“支点辐射”等作用。河南是我国众多已上市期货品种的主产、主销区和集散地，目前国内商品期货交易所在河南共设置了50家期货交割库。

国家发改委：自9月开始投放政府猪肉储备

国家发改委8月29日称，今后一段时间，将迎来中秋、国庆、元旦、春节等多个重要节日。

实盘大赛进入收官月 做好风控尤为重要

我国乙二醇市场需求庞大，上下游博弈日趋激烈。乙二醇作为聚酯产业链中间环节原料，具有生产工艺多样、进口依存度高，下游需求量大等特点，同时，受原油、煤炭价格波动以及下游聚酯需求等多种因素影响，市场价格波动较大。价格的高波动性激励行业内企业探索新发展方式。以期货价格为基准的基差贸易的引入逐渐改变了行业的传统贸易模式，助力产业企业的稳健发展。“大商所企业风险管理计划”（下称“大商所企风计划”）基差贸易项目则为企业尝试利用衍生工具管理生产经营风险提供良好的试验田。 基差贸易助力产业上下游实现合作共赢 物产中大化工集团有限公司成立于2005年，是上市公司物产中大集团股份有限公司的重要成员企业。早在2007年，物产化工就正式踏入期货市场，建立起专业的研究和套保团队，通过期货端的买入或卖出操作，实现规避库存贬值风险、锁定合约利润或满足采购需要的目的。 据了解，乙二醇在物产化工现货贸易中占比较大，因此在2018年乙二醇期货在大商所挂牌上市后，物产化工乙二醇基差贸易就同时起步。 “乙二醇在短时间内就有可能发生剧烈的变动，一买一卖赚取价差的传统贸易模式风险很大，利润空间在不断压缩，贸易商生存空间也不断缩小。考虑到现在市场更迭更快，企业要想加速发展，只有顺应潮流，勇于接受、尝试新业务、新方法。因此，我们建立了专业的套保团队，也有开展基差贸易的知识和人员储备。面对这种情况，开展基差贸易，既是顺应时代的选择，也符合公司风控的要求。”物产化工聚酯业务负责人谈道。 同时，作为化工行业龙头企业，物产化工还坚持价值分享，服务产业。多年来，物产化工也借助自身规模优势和丰富经验，广泛参与各类产业服务项目。“2021年‘大商所企风计划’项目申报的通知发布后，我们就积极响应，希望能借助项目，进一步规范贸易流程。并借此机会向产业链推广基差贸易模式，让更多企业参与进来，共同推动化工市场健康发展。”他说。 2021年，物产化工和浙江天圣化纤有限公司（下称天圣化纤）共同参加了当年上半年“大商所企风计划”的乙二醇基差贸易项目。天圣化纤绝大部分原料均通过基差贸易模式采购，对基差贸易具体模式有一定的熟悉程度。贸易双方丰富的基差贸易经验也为项目的顺利开展提供了良好的基础。2021年上半年，双方总计完成了近2万吨乙二醇基差贸易合同。 基差贸易项目为产业深度合作奠定基础 具体操作上，物产化工作为基差贸易的卖方，先从上游买入现货后，期货盘面空单建仓以规避库存贬值风险，物产化工锁定买入基差。再根据买入基差，与天圣化纤签订基差贸易合同，天圣化纤获得点加权，并约定签订基差、点价期等内容，物产化工同时又锁定了卖出基差。基差买方天圣化纤则按照自身生产进度，可以按照合同暂定价预付80%货款，先提货后点价，物产化工转移货权，天圣化纤提货。随后，天圣化纤在约定点价期内盘面点价，物产化工根据下游点价点位平仓空单，该批货物最终结算价确定为“乙二醇期货盘面点价+约定基差”，贸易双方根据预付的80%货款实行多退少补。 “这个过程中，基差定价是最为关键的一环。”物产化工聚酯业务负责人提道，在“买方点价”模式下，贸易商锁定买入基差后，卖出基差的操作直接关乎其贸易盈亏。若不考虑增值税对套保比例的影响，物产化工盈亏就等于卖出基差与买入基差的差额，在买入基差已知情况下，确定卖出基差理所应当成为贸易的核心部分。 他向期货日报记者介绍，物产化工确定签约基差时，会综合考量市场基差水平、供需平衡表、库存情况等，确定的基差价格基本符合市场主流基差价格，保证价格具有一定的竞争力。此外，他还提醒，锁定基差赚取基差买卖利润需要配套的期货操作，涉及现货与期货两个方面。因此，物产化工锁定买入基差时，考虑现货增值税影响，选择套保比例为88%，以降低增值税带来的风险敞口，优化套保效果。 该项目中，物产化工与天圣化纤合作的乙二醇基差贸易共签订14笔合同，完成现货量8000吨。从贸易效果来看，相比于一口价贸易，天圣化纤通过基差贸易节省采购成本近45万元，有效保护了聚酯加工利润。物产化工则通过基差贸易规避了现货价格剧烈波动的风险，促进了企业的稳健经营。 基差贸易利于建立产业链价值共享机制 实际上，基差贸易也是期现市场发展到一定程度的产物。在市场人士看来，采用“期货价格+基差”的定价方式，在结合企业对市场看法的基础上体现了期货价格发现、规避风险的功能，充分发挥市场机制在价格形成过程中的重要作用，提高乙二醇现货交易效率，保证了定价的公平性与合理性。 “基差贸易是实现贸易双方价值共享的机制。”物产化工相关业务负责人表示，按照传统的一口价贸易模式，贸易双方在定价上始终处于对立面，双方之间是绝对价格的博弈，面临着零和博弈的困局。基差贸易模式则在贸易商与下游生产企业之间建立了平等共赢机制，对于贸易双方建立长久的合作关系，保障企业生产和贸易的稳定性具有积极作用。 近年来，基差贸易模式越来越多地得到业界的认可。据物产化工相关业务负责人介绍，就目前乙二醇现货市场来看，基差贸易非常活跃，下游聚酯工厂对于基差贸易接受程度较高，为乙二醇基差贸易市场的进一步拓展提供了良好的基础。此外，基差贸易还为一些不方便直接参与衍生品市场的产业企业提供风险管理的机会。“基差贸易将‘物流’和‘资金流’分离，下游聚酯工厂可以按照生产节奏先提货后定价，有利于工厂生产经营，工厂对这种贸易模式是很欢迎的。”他表示。

888家！为什么都要做期货？这里有答案

近年来，上市公司利用期货及衍生工具进行风险管理正呈现逐年增加的趋势。在此背景下，即将举办的2022中国（郑州）国际期货论坛首次设立了“上市公司风险管理论坛”，邀请中国上市公司协会、上市公司代表及业内专家学者共同讨论促进期货更好服务上市公司高质量发展。

两难！上游挺价，下游压价，尿素何时走出僵持状态

尿素期货自7月底止跌企稳，此后在8月的移仓换月中迎来小幅反弹，期现基差得到明显修复。然而，现货市场交投偏弱和市场价格跌跌不休拖累盘面的反弹高度，目前期价维持在2050—2350元/吨区间振荡。整体来看，现货价格底部夯实仍需要基本面出现明显的积极因素。

单产下调、​“弃种”！美豆蓄势待发，两粕走强，空间有多大？

8月23日，豆粕、菜粕齐涨，从交易所盘后公布的数据看，豆粕出现多空席位均大幅增仓情况，菜粕则多头席位增仓明显，双方博弈激烈。连豆粕主力2301合约涨幅4.67%，近月2209合约涨幅4.81%，创下新高。

罕见！四名国企地产大佬同一天被调查！加速恶化？美经济数据全线崩溃！首日涨10倍！什么情况？沙特暗示：或减产！黑色系保持“韧性”

昨日夜盘，国内期货主力合约多数收涨，动力煤涨超6%，苯乙烯（EB）、低硫燃料油（LU）、PTA涨超3%；短纤、液化石油气（LPG）、铁矿、棉纱、燃油、菜油涨超2%；跌幅方面，沥青跌超2%，豆一跌超1%。黑色系整体延续反弹，表现依旧较为强势。

成品油价格“五连跌”

据国家发改委消息，新一轮成品油调价窗口于8月23日24时开启。本次油价调整中，国内汽、柴油价格每吨分别下调205元及200元。至此，油价迎来“五连降”。折升价92#汽油、95#汽油及0#柴油分别下调0.16元、0.17元、0.17元。值得注意的是，本次下调落实后，国内大多数地区0#柴油价格将重回“7元时代”。

豆粕 等待盘面转势节点

北京时间8月13日凌晨，美国农业部公布8月供需报告，市场普遍预期以利多为主。上半年，南美经历了严重的干旱天气。下半年，拉尼娜的影响则转移至北半球。可以看到，包括中国、欧洲、美洲等都出现了大范围的高温少雨天气，所以市场对美豆种植的天气格外敏感。