证监会完善期货公司保证金封闭管理制度！央行回应市场热点话题

杨美期货日报

1月15日，在国新办举办的新闻发布会上，中国人民银行副行长陈雨露，中国人民银行新闻发言人、调查统计司司长阮健弘，货币政策司司长孙国峰，金融市场司司长邹澜就2020年金融统计数据有关情况进行了介绍和回应，谈及了货币政策走向、人民币汇率、今年物价水平变化等热点问题。

同日，证监会对部分证券期货规章、文件进行集中“打包”修改、废止，进一步完善资本市场法规体系。包括将证券公司在境外设立、收购子公司或者参股经营机构的管理方式由行政许可改为备案管理，完善期货公司保证金封闭管理制度等。

证监会完善期货公司保证金封闭管理制度

证监会于1月15日发布《关于修改、废止部分证券期货规章的决定》《关于修改、废止部分证券期货制度文件的决定》，对5件规章、12件规范性文件、21件其他制度文件进行集中“打包”修改、废止，进一步完善资本市场法规体系。

据悉，本次集中修改、废止的主要内容有包括对10件规章、规范性文件的部分条款予以修改。主要是按照新证券法及“放管服”改革的要求对相关法规的内容进行调整，清理整合与上位法不一致、与资本市场发展和对外开放实践需要不适应的制度文件，包括将证券公司在境外设立、收购子公司或者参股经营机构的管理方式由行政许可改为备案管理，完善期货公司保证金封闭管理制度等。

关于完善期货公司保证金封闭管理制度，去年7月17日，为适应期货市场法规建设及业务发展需要，加强对期货保证金封闭运行的管理，证监会就修订《期货经纪公司保证金封闭管理暂行办法》（下称《办法》）公开征求意见。

市场人士此前表示，《办法》进一步明确了各市场主体分工，优化现有保证金封闭管理流程，有利于提升期货市场保证金管理的安全性、科学性、有效性，从而进一步提升期货行业的公信力。

稳健的货币政策会更加灵活精准、合理适度

在回应今年货币投放量是否会增加的问题时，陈雨露表示，保持M2和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配是完善我国现代货币政策框架的一个重要内容。“但基本匹配并不意味着完全相等，M2和社会融资规模增速可以根据经济形势和宏观经济治理的需要，略高或者略低于名义经济增速，以此体现中长期内货币政策的逆周期调节。”

陈雨露表示，在经济运行的非正常时期，比如说遭遇到类似当前重大疫情严重冲击的时候，经济增速可能会大大偏离潜在的产出水平，这时货币政策就要参照反映潜在产出的名义经济增速来把握。

谈到M1数据的状况，阮健弘表示，未来随着疫情缓解，经济企稳回升，投资项目逐步推进和开展，单位资金支出将有所加快，停留的单位活期存款也将有所减少。另外，由于规范存款产品带来的结构性产品向活期存款转化也会减少，预计未来M1的增长会比较平稳。

展望2021年，陈雨露表示，稳健的货币政策会更加灵活精准、合理适度，继续保持对经济恢复必要的支持力度。人民银行会坚持稳字当头，不急转弯，根据疫情防控和经济社会发展的阶段性特征，灵活把握货币政策的力度、节奏和重点，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，以适度货币增长支持经济持续恢复和高质量发展。

人民币汇率既不会持续升值也不会持续贬值

孙国峰谈到，2020年，总的来看，人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定，与我国的对外贸易和经济基本面是相符的。与其他主要货币相比，人民币对美元汇率升值幅度也较为适中。在更高水平开放型经济新体制下，人民币汇率处于合理均衡水平，汇率变动对出口和经济的正负影响基本相互抵消。

孙国峰表示，未来人民币汇率走势取决于国内外经济形势、国际收支状况和国际外汇市场变化等因素。总的来看，人民币汇率有升有贬，双向浮动将成为常态，既不会持续升值也不会持续贬值，将在合理均衡水平上保持基本稳定。

今年CPI同比涨幅将先升后稳

“受猪肉价格和成品油价格上涨的共同推动，2020年年末CPI环比涨幅比较大。”陈雨露认为，从中长期来看，2020年粮食生产再获丰收，生猪产能也已经基本恢复到正常年份的水平，所以CPI环比持续大幅上涨的可能性是比较小的。

同时，陈雨露表示，要关注核心CPI的变化，由于居民收入增速仍然在恢复过程中，再叠加局部地区疫情的反复，还有服务性消费仍然受到一定制约，所以剔除食品和能源的核心CPI仍然处于低位。

“下一步，随着我国经济持续稳定恢复，国内消费需求逐渐复苏释放，我们认为未来核心CPI有望继续回升。总体来看，2021年我国的物价水平大概率会保持温和上涨，受上年同期基数的影响，预计全年CPI同比涨幅将会出现先升后稳的走势。”陈雨露说。

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责任编辑：李国雷主管：李靖琴