双重驱动叠加进口下降预期，甲醇港口和内地市场强势共振

原创韩乐期货日报

今年夏季以来，尽管甲醇到港计划量较多，但华东地区封航、堵港频繁，船货排队卸货速度缓慢，累库及船只返航节奏均有推迟。近日，因双控政策导致的减产进一步增加，使得内地现货价格延续拉涨，间接带动港口价格共振走强。昨日，期货日报记者在华东港口走访时了解到，目前甲醇港口市场价格坚挺。

“一方面，当前外盘商谈仍显坚挺，进口货成本端支撑尚可，从数据来看，目前东南亚价格在415美元/吨，升水中国CFR价格80美元/吨，在国外天然气价格高企的背景下，海外装置整体供应收缩，外盘高升水的状态或将持续。另一方面，经过8月批量集中发货，9月甲醇整体进口存缩量预期，虽然上周甲醇港口库存有所累积，但难以持续。”光大期货能化总监钟美燕表示，港口受到成本支撑以及供应面偏紧平衡的双重驱动，价格或将振荡上行。

据了解，目前，内地受能耗双控影响，多套甲醇装置检修，华东烯烃因利润及限电问题几乎全部装置检修或降负，导致甲醇区域市场分化严重。

“内地到沿海贸易窗口全面关闭，甚至部分港口货源开始回流内地，这一点将加重未来港口地区对进口甲醇的依赖程度。”一德期货分析师胡欣表示，若东西部市场长时间分化，期货定价权将很可能再度回归基准地现货及进口成本。“由于今年双节前甲醇原料价格偏高，下游市场有效备货不足，‘十一’长假前下游及贸易商仍有进一步补货可能。”胡欣说。

据招金期货分析师于芃森介绍，目前港口地区下游需求部分处于停滞状态，受江苏限电影响，部分下游已经提前进入假期，江苏和南京地区的两套甲醇制烯烃装置也处于检修停产状态。

“因卸船较慢，港口地区库存累积不多，目前华东和华南地区总库存在104万吨左右。国庆节假期结束之前，港口地区需求或难有起色。”于芃森说。

在钟美燕看来，后期市场需要关注三方面因素：第一，沿海MTO装置的开工率情况，目前几套主流装置停车或降幅，后续市场可能仍将延续这种进口与内地货物偏紧的局面；第二，“十一”假期前传统下游补货需求值得关注。“目前在双控政策影响下，整体上游供应端影响边际大于下游端需求的边际变化，因而价格偏强，这可能会抑制传统下游节前的补库。”钟美燕称，此外，进口方面可能存在继续下降的预期，港口与内地价格或强势共振。

“从四季度的情况来看，随着北半球取暖季逐渐临近，我国及中东、欧洲等地区天然气‘压非保民’政策将再现，叠加今年全球天然气偏紧缺的现状，预计届时国内外气头甲醇产量将显著下降，可能导致港口进口甲醇进一步减少。”胡欣称。

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责任编辑：李国雷主管：李靖琴