衍生品并非“洪水猛兽”，市场是理性的！这份互动调查说明了一切

原创李国雷期货日报

今年，A股上市公司参与套期保值的比例显著提高，覆盖的板块越来越广，参与方式也愈发多元化。与此同时，有关上市公司套保方面的报道屡屡见诸报端，并出现了一些误读。事实上，套保期货端盈亏只是“硬币的一面”，现货端盈亏则是“硬币的另一面”，期现合并考量才能看到全貌。

为了解网友对上市公司参与套保的看法，昨日，期货日报微信公众号发起“您怎么看上市公司套保期货盈亏”互动，网友积极参与，截至昨日22时30分，共有504人参与投票。从参与投票的网友的职业来看，期货从业者159人，占比32%；期货投资者146人，占比29%；现货企业人员82人，占比16%；其他职业者117人，占比23%。

问题1：您希望自己所持股票的上市公司参与衍生品市场吗?

投票结果显示，近九成网友表示“希望”，其中有61%的网友希望参与方式仅限于套保，有26%的网友认为参与方式既可是投资也可是套保；有10%的网友认为衍生品投资风险大，不希望参与；有3%的网友认为无所谓。

点评：多数网友认为衍生品并非“洪水猛兽”，上市公司应积极参与，但目的应以套保为主。

问题2：套期保值对上市公司稳定生产经营作用大吗？

投票结果显示，有86%的网友认为作用大，有助于长远稳健发展；有11%的网友认为作用不大，还有可能带来负面影响；有3%的网友不清楚。

点评：套期保值对稳定企业生产经营可以发挥积极作用的观念已经深入人心。

问题3：假如您所持股票的上市公司套保期货浮亏，你会做何选择？

投票结果显示，有63%的网友会仔细研究原因，理性分析后再作决定；有29%的网友认为不用太在意，套保期货浮亏很正常；有8%的网友选择立即卖出该公司股票。

点评：多数网友较为理性，不会以上市公司套保期货端的盈亏作为买卖股票的依据。

除参与投票外，还有很多网友在评论区留言。有网友表示，套保期货盈亏很正常，只要期现总体是盈亏平衡即可，但市场“盲流”喜欢单一取向、夸张炒作。

还有网友表示，其实现货企业或者生产企业对于套保应用已经非常普遍了，最大的问题是目前的套保会计准则对于套保业务的认定非常落后，几乎无法执行，严重制约了企业使用套保工具。审计无法做到对套保业务真正理解和合理认定。这是现实的巨大问题。

中天期货投资咨询部经理于青表示，企业进入期货市场之前，需要建立对期货市场的正确认知，并做好角色定位，剖析自身优势和劣势，参与期货市场的目的一定要明确，目的是运用期货工具为生产经营保“价”护航。

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责任编辑：赵彬主管：崔利华