突发！乌购物中心遭导弹袭击，上千人置身火海！拜登对俄加税35%！亚洲煤价创新高，生猪红枣强势拉涨
昨天深夜重磅消息接踵而至。
当地时间6月27日，乌克兰总统泽连斯基在社交平台公布一段视频，内容是乌克兰克列缅丘格市一购物中心遭导弹袭击。BBC称，泽连斯基说，袭击发声时购物中心里有超过1000人，大火熊熊燃烧，暂不清楚伤亡人数。
今晨，乌克兰24频道报道称，波尔塔瓦州军政负责人德米特里·卢宁表示，克列缅丘格购物中心遭袭事件目前导致的死亡人数已升至13人，另有59人受伤。
据俄罗斯卫星通讯社昨日消息，美国总统拜登昨天深夜宣布，美国对一系列从俄罗斯进口的商品加征关税。
拜登签署的公告中写道：“我认为，有理由将没有被禁止进口的俄产商品的关税提高到35%，此符合美国外交政策利益。”
白宫此前宣布，计划对自俄罗斯进口的价值23亿美元的570类商品加征关税。
大宗商品市场经历了上周暴跌之后，本周伊始就迎来了大反攻。
反攻号角由农产品吹响：昨日国内期市午盘收盘，红枣涨超6%创两周以来新高，生猪涨近5%创一年以来新高，铁矿、纸浆涨近4%，锰硅涨超3%，硅铁、沥青、液化石油气、苹果、焦炭、焦煤涨超2%。
夜盘时段涨势延续，截至23:00收盘，国内期货主力合约涨多跌少。纸浆涨超5%，焦炭、棕榈油、铁矿石、焦煤、液化石油气（LPG）、豆二涨超2%。
外盘方面，昨天下午LME三个月期锡价上涨超10%至27100美元/吨。截至今晨收盘，伦铜收涨0.4%止步三日连跌，伦铅止步四连跌，伦镍收涨超2%。WTI 8月原油期货收涨1.81%，报109.57美元/桶。布伦特8月原油期货收涨1.74%，报115.09美元/桶。NYMEX 7月天然气期货收涨4.52%，报6.5010美元/百万英热单位。
此外，IHS Markit编制的数据显示，澳大利亚纽卡斯尔港现货煤炭价格上周五上涨3.4%，达到创纪录的402.50美元/吨。这是这一备受关注的煤炭现货价格指数首次突破400美元。
据悉，在欧洲对俄罗斯煤炭实施禁令后，所有主要生产国的价格居高不下，印尼煤已经是目前最便宜的选择。尽管印尼煤炭规格不够，欧洲仍在寻求大量进口。
根据标普全球数据，自俄乌冲突开始以来，印度尼西亚煤炭的价格从2月24日的79.05美元/公吨上涨至6月21日的85.95美元/公吨。在同一时期，南非煤炭的价格从231.9美元/公吨上涨到290.60美元/公吨，而澳大利亚煤炭的价格从159.25美元/公吨上涨到174.75美元/公吨。
钢材期现货价格出现反弹
昨日，黑色系集体反弹，其中钢材期货盘中出现小幅上涨，较前期低点价格有所抬升。现货市场方面成交也有所好转，据相关数据显示，昨日共有22家钢厂调价，其中上调的有16家，调价幅度约50元/吨。市场人士纷纷感慨，念叨了几个月的“强预期”终于要兑现了吗？
不过，在新湖期货黑色系分析师姜秋宇看来，国内钢材期货价格经过前段时间大跌之后，近期处于低位振荡，尽管当前价格有所抬升，但是否意味着市场行情进入企稳回升阶段还有待验证。
“主要是由于当前处于螺纹的需求季节性淡季，终端需求的采购意愿不足。近期价格回升，贸易商建材成交有所回升，但主要是投机需求回升居多，终端受制于高温雨水等天气影响，对建材的需求低迷。目前看，市场企稳回升可以从两个方面观测，一是钢厂减产力度是否足够，二是钢材终端需求出现好转。”姜秋宇说。
东证期货产业部分析师李轩怡同样认为，现在言回稳为时尚早。她表示，市场高库存压力下有赖于产量进一步下降，从而形成新的供需平衡。短期内需求可恢复却难爆发，需求的高度仍需要持续观察。
事实上，近期由于钢材价格大幅下降跌至冰点，尽管炉料以及废钢价格受制于减产影响也出现下降，但由于钢厂原料库存价格处于高位，因此长短流程钢厂的利润大幅下降，部分地区钢厂出现亏损情况。从相关数据来看，截至2022年6月23日当周，样本中长流程钢厂的盈利率下降至15.15%，环比前一周下降26.84个百分点。
“国内钢厂亏损面扩大，导致钢厂减产停产的情况增加。”姜秋宇介绍说，从相关数据来看，截至6月23日当周，高炉开工率环比下降1.91个百分点，产能利用率环比下降1.17个百分点，日均铁水产量由高点下降3.67万吨/日至239.65万吨/天。从废钢的日耗情况来看，近期国内长短流程钢厂的废钢日耗均环比出现大幅下降。
李轩怡介绍说，上周部分钢厂亏损幅度达300—600元/吨，随着本周钢材期价的好转，部分地区现货价格有所回升，钢厂亏损收缩。“在今年稳增长强预期下，地产政策不断加码，市场对6月份复工复产后需求恢复的高度形成较强预期。但是在今年经济下行压力较大的背景下，地产消费恢复需要时间，当前土拍数据、房企资金、居民购买意愿均没有看到实质性改善。叠加6月份疫情散点式爆发，高温雨水天气影响，钢材需求恢复较慢。导致当下高产量低需求下，库存累积，对钢价形成进一步压制。”李轩怡表示。
受到疫情影响，4、5月份的国内经济数据表现较差。5月底政府公布6大项33小项的“稳经济”政策，主要是加快专项债发行和使用，刺激汽车消费，刺激消费。要求刺激政策在5月份能出尽出。近期国内高层再次表示“稳经济”，确保二季度经济正增长，实现全年经济目标。这导致市场再次预期国内将再度出台新一轮的刺激政策。在姜秋宇看来，从前期政策落地的时间点来看，预计三季度专项债等政策将逐步落地，届时将对成材的需求有拉动作用，对成材的价格形成正反馈。
“在‘稳经济’的预期下，地产政策依旧将保持较为宽松的水平，并持续加码助力消费回升。当下30大中城成交面积数据有所好转，但是并不足以构成长期的增长逻辑，下游集中补库也一定程度上带动表观消费数据抬升，实际需求恢复水平有限。当前高产量高库存，供需矛盾仍将在一顿时间内对钢价形成压制。”李轩怡说。
黑色链负反馈逻辑形成，炉料端均出现回暖
近期地产终端需求的持续低迷开始引发钢厂亏损后的主动减产，产业链负反馈逻辑开始形成，随着近日成材成交出现小幅改善，市场情绪缓和，带动黑色系板块偏强运行，炉料端双焦和铁矿石均出现强势反弹。
“近期钢厂减产意愿增强，唐山计划于6月底至7月份进行10座高炉的检修，日均影响铁水产量约3.37万吨。炉料端跌幅大于成材，钢厂利润出现被动修复。但上周成材表需出现企稳改善的迹象，成材社库压力缓解，从终端到成材再到炉料端价格的负反馈有所减弱。随着黑色系整体市场情绪出现好转，铁矿价格反弹更为明显。”方正中期期货分析师梁海宽表示。
据梁海宽介绍，铁矿需求端当前已出现见顶，上周日均铁水产量出现环比下降，日间疏港量也出现回落，后续铁水产量后续仍有下行空间。而供应端外矿进入冲财报期，主流矿的发运节奏近期出现明显加快。到港压力增加。上周铁矿港口库存累库节奏放缓，预计近期将出现止跌回升。
“随着供需趋于宽松，基本面对铁矿价格的支撑力度减弱。但从中期角度来看，5月一系列宏观和行业数据均已出现明显复苏，基建和制造业投资增速较好，地产销售5月也出现环比改善迹象。10年期国债利率近日开始逐步上行，市场对宽信用预期增强。随着下游复工的逐步推进，淡季过后成材库存的去化速度值得期待。钢厂当前港口和厂内铁矿库存水平偏低，贸易商前期也多以去库为主，后续随着钢厂利润改善，有望迎来新一轮对铁矿石的补库。三季度铁矿主力合约有望迎来基差修复行情。”梁海宽表示。
焦煤焦炭方面，徽商期货分析师刘朦朦表示，除了钢材期现货价格出现止跌回暖之外，双焦第二轮提降暂未落地同样造成市场情绪好转。此外，当前双焦盘面价格较现货价格贴水较深，通过期货上涨的方式来修复较大的基差。
“但是，拉长周期看，在粗钢减量政策的指引下，下半年钢厂减产将带来对炉料需求的减少，因此双焦价格缺乏向上动能，价格存在一定的压力。”刘朦朦表示。
据刘朦朦介绍，当前焦化企业陷入亏损，亏损幅度达100-200元/吨左右，焦煤利润较为丰厚，产业链利润进入重新分配阶段。在她看来，终端需求不振使得钢材价格承压，钢厂利润亏损进而限产，对炉料产生利空，加剧焦化厂亏损情况，因此焦企短期供应收紧，如果现货价格进一步下跌，焦企限产范围或将扩大。
“当前，钢材价格的调涨是在价格多次大幅下跌之后的调涨，在利空情绪释放之后，对盘面有一定的提振作用，进而带动炉料期货价格反弹。当钢材价格回升，钢厂利润回升时，钢厂减产的动力不足，因此对于炉料的需求将有所增加，届时将形成正反馈。”刘朦朦认为。
海外市场方面，全球燃料短缺加剧将亚洲基准煤炭价格推高至创纪录水平，这有可能推高电费，并加剧通胀问题。据IHS Markit编制的数据显示，澳大利亚纽卡斯尔港现货煤炭价格上周五上涨3.4%，达到创纪录的402.50美元/吨。这是这一备受关注的煤炭现货价格指数首次突破400美元/吨。
据了解，目前，亚洲和欧洲各地的发电厂都在急于获得更多的煤炭，以替代日益减少的天然气供应，而矿商则在努力提高产量。为了应对俄罗斯的天然气供应限制，德国和奥地利正在恢复闲置的燃煤发电厂，而日本和韩国则在夏季更热的天气到来之前储备这种燃料。对日益减少的煤炭供应的激烈争夺，可能导致家庭电费上涨，并在巴基斯坦等较贫穷的新兴国家造成电力短缺。由于需求激增，这种曾被许多人认为即将被淘汰的大宗商品正迎来显著复苏。
新疆高温天气来袭，红枣盘面强势拉涨
农产品方面，周一多数出现反弹行情。其中，红枣期货主力合约2209大幅拉升，站上两周以来的最高点，引发市场关注。记者了解到，当前红枣正处于坐果期，而新疆主产区在未来一周的时间里将面临高温天气，因此，市场出于高温导致落果的担忧，开始交易天气炒作逻辑。
“去年红枣高温导致落果严重也是此时间节点，市场对于今年产区天气更加关注，据了解，产区天气本周逐渐升温，枣树有一些自然落果现象，但并不严重。目前市场更多有预期成分，对红枣减产预期强烈，市场情绪影响比重较大。”华融融达期货分析师黄璐璐介绍说。
此外，在方正中期期货研究院院长王骏看来，近期红枣期价明显低于现货价格及生产成本，仓单持续流出，实盘压力略有缓解，市场此前过度悲观的情绪有所修正也是导致红枣期价上涨的原因之一。而北京复学、上海逐步恢复堂食，疫情防控态势向好使得市场预期红枣消费也将有所恢复。
6、7月份是鲜果大量上市的时间，红枣则处于消费淡季，走货较为缓慢。据黄璐璐介绍，今年的库存现象与去年有所不同的是，红枣制干后耐存储，前两年受到疫情影响红枣终端需求较差也使得产业结转库存高企，而去年的红枣减产使得价格一路上涨，较前几年价格翻了一倍，使得企业大量开始注册仓单，期货市场锁住大量的红枣资源，销区市场缺货现象显现。期货价格超跌使得贸易商接仓单意愿增强，期货注销量较前期有明显下降，仓单货源开始流向现货市场，但目前了解到的情况是，现货处于消费淡季，走货仍较为缓慢，贸易商有持货待涨心态。
“当前，仓单数量较高、实盘压力仍存，但考虑本年度红枣整体库存偏低，后市仍有4个月左右的销售时间窗口以及期价明显低于生产成本以及同标准现货，预计期价继续回落空间较为有限，随着仓单的持续流出，市场过度悲观的氛围有望得到一定消化，期价有一定向上修正需求。”王骏认为。
对于新季合约来说，王骏表示，期初库存预计同比降幅明显，种植成本再次抬升。重点关注产区天气，新疆产区温度较常年偏高，坐果期持续高温不利于坐果，短期重点关注7月上旬枣树自然落果后枣树坐果情况，如高温对坐果率产生不利影响，价格将呈现偏强运行态势。
在黄璐璐看来，市场后期需关注供需两方面。“目前红枣产区未来一周天气有高温预警，去年的气温反常使得红枣大幅减产，反常天气今年是否会持续还需观察，持续的高温或低温会对红枣的坐果有一定影响，目前来看产区红枣生长情况良好，今年红枣产量或出现恢复性增长，但后期还需持续关注产区天气的扰动。而需求端来看，目前仓单仍处于历史高位，截止周一收盘，有效预报及标准仓单数量共计16869张（折合红枣84345吨）距离新枣下树有4个月，而前期贸易商接到性价比高的期货仓单注销的货源一部分也存进现货冷库，销售压力向后转移，后期还需结合终端需求及库存消化情况，09合约目前来看压力仍存。”她说。
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责任编辑：孙亚宁 主管：谭亚敏
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