油价盘中崩了！多国出手，超12万人爆仓！乌核电站遭导弹袭击，距反应堆300米！演习刚结束，7.7级强震来了

吕双梅期货日报

先来看国际方面消息。

乌国家核电公司称南乌克兰核电站遭导弹袭击

乌克兰媒体当地时间9月19日报道称，乌克兰国家核电公司当天发布公告说，19日凌晨0时20分，俄罗斯对南乌克兰核电站工业区发动了导弹袭击。距离核反应堆仅300米处发生了强烈爆炸，爆炸冲击波损坏了核电站的建筑物，100多扇窗户被打碎，核电站的一个液压装置已经关闭，三条高压电源线也被切断。

目前，南乌克兰核电站三个机组全部正常运行，没有工作人员伤亡。

俄罗斯方面尚未对此作出回应。

加密货币市场崩跌，超12万人爆仓

19日晚间，加密货币市场再度崩跌。比特币连续跌破20000美元、19000美元两大重要关口；以太坊一度跌破1300美元，跌幅超10%。数据显示，24小时内，加密货币市场内超12万人爆仓，爆仓金额约30亿元人民币。

消息面上，英国、韩国接连出手：英国金融行为监管局(FCA)向加密货币交易所FTX开火，并向消费者发出公开警告，称FTX没有在英国开展业务的许可证。韩国检方则要求国际刑警组织对加密货币Luna的主要开发者Do Kwon发出红色通缉令。

此外，狗狗币投资者起诉马斯克等人，指控马斯克通过运作一个“金字塔式骗局”来支持狗狗币，并索赔2580亿美元（折合人民币约1.8万亿）。

墨西哥西部发生7.7级地震，已造成1人死亡

据新华社消息，墨西哥国家地震局19日说，该国西部米却肯州当天下午发生7.7级地震。墨西哥总统洛佩斯说，地震已造成1人死亡。

据墨西哥国家地震局发布的信息，地震发生于当地时间19日13时5分（北京时间20日2时5分）。震中位于米却肯州科阿尔科曼市以南63公里处，震源深度15公里。墨西哥国家地震局此前测定的震级为7.4级，随后更新为7.7级。

墨西哥民防部门援引墨海军数据说，根据过往墨西哥海啸和地震情况分析，这场地震可能在震中附近海域导致最多82厘米的海浪高度变化。

美国地质调查局测定此次地震的震级为7.6级。美国海啸预警部门说，在震中300公里范围内的海岸可能出现危险的海啸。

墨西哥媒体发布的照片显示，米却肯州及邻近地区部分房屋墙体开裂。洛佩斯在社交媒体上发文说，他接到报告，米却肯州西部科利马州曼萨尼约市一座购物中心一面墙体在地震中垮塌，已造成1人死亡。

目前没有中国公民在地震中伤亡的报告。

1985年9月19日，墨西哥发生8.1级地震，首都城区三分之一建筑物被毁，造成约1万人死亡。2017年9月19日，墨西哥中部发生7.1级地震，造成超过300人死亡。

市场聚焦美联储议息会议

随着涨幅超预期的美国8月CPI数据出炉，市场对于美联储非暴力加息的幻想彻底破灭。一夜之间，市场讨论焦点从“50或75个基点”升级成“75或100个基点”。

高盛在过去两周将联邦基金利率预测上调了75个基点，现在预期FOMC将在9月加息75个基点（之前预测为50个基点），11月加息50个基点，12月加息50个基点，2022年底最终利率将升至4%—4.25%。

有“新美联储通讯社”之称的华尔街日报记者Nick Timiraos也认为，最新CPI数据摧毁了美联储放缓加息步伐的希望，令本周美联储会议至少加息75个基点稳了，未来几个月继续大幅加息的前景也升温。

野村则成为首个喊出“100基点加息”的大行。野村分析师们认为，美国8月CPI报告表明一系列上行通胀风险可能正在成为现实，这涉及广泛的商品和服务：“我们认为越来越明显的是，需要采取更积极的加息路径来对抗因劳动力市场过热、工资增长不可持续和通胀预期上升而导致的日益根深蒂固的通胀。”

与此同时，美国前财政部长劳伦斯·萨默斯也支持加息100基点。萨默斯表示，CPI报告证实了美国存在严重的通胀问题，如果利率不接近4%，通胀问题无法得到解决。

中金却认为，尽管美国通胀数据公布后市场出现了9月加息100个基点的讨论，这种想法有一定道理，但还不成熟，还需要其他更强、更有说服力的数据来支撑。

中国国际期货高级研究员汤林闽表示，9月美联储议息会议之前，由于美国8月CPI涨幅意外高于预期，且核心CPI环比涨幅几乎扩大至前值两倍，令市场对美联储在本次议息会议上更加激进加息的预期大幅增加，加息50个基点的预期消失殆尽，加息100个基点的预期重现江湖并占据了不低的比例。之后，随着市场情绪的逐渐稳定，加息100个基点的预期也随之降温，目前市场预期已经基本平衡在加息75个基点的状态。

汤林闽表示，如果此次会议加息100个基点甚至更多，就意味着美国联邦基金利率年内几乎必然突破“4”区间。联邦基金利率突破“4”，将会对美国经济活动，比如投资、消费等，形成与恶性通胀类似的影响，这不仅会加速美国经济衰退，增加“滞涨”可能性，而且会导致美国一旦陷入“滞涨”，美联储将面临比单纯面对高通胀更加棘手的局面。因此，如果美联储理性选择，不会做出这样风险大、性价比低的决定，9月加息75个基点的可能性非常大。不过，问题在于，随着美国中期选举临近，美联储受到的肘掣越来越强，能否保持这样的理性仍存在着一定的不确定性。

大陆期货首席经济学家李国旺表示，当前美国联邦基金利率已处于2.25%至2.5%之间，美联储本周再次召开政策会议，预计第三次加息0.75个百分点的概率最高。为了将通货膨胀降低2%目标，美国联邦基金利率峰值可能上升4%至5%，甚至在5%至6%。8月，美国通胀出人意料地加速，核心消费价格指数在加息的背景下，环比上涨0.6%，同比上涨6.3%，加息以抑制通货膨胀的“政策失灵”已经呈现。

当前，全球央行掀起“加息竞赛”，这将对大宗商品带来怎样的影响？

汤林闽表示，由于大宗商品普遍以美元计价和结算，全球央行“加息竞赛”中，美联储以外央行的加息很难达到美联储加息那样对大宗商品影响的程度。全球央行“加息竞赛”对大宗商品的影响，主要看美元在其中的表现。如果美联储激进加息的程度，或者对美联储激进加息预期的程度，继续相对强于其他央行，那么美元将不断走强或维持高位，从而对大宗商品形成压制效应；如果美联储激进加息的程度，或者对美联储激进加息预期的程度，相对弱于其他央行，特别是欧洲央行等具有强影响力的一些央行，那么美元可能出现一定的弱势，从而可能有利于大宗商品价格。不过，由于美元的霸权地位，大宗商品普遍以美元计价和结算，以及当前世界上除美国外其他主要经济体都很难持续性地像美国那样激进加息，所以美联储的政策行动和态度，依然是最具有影响力的。

“当前，美联储激进加息的行动仍在继续，市场对美联储激进加息的预期也依然高涨，美元强势难改，对大宗商品价格仍有不利影响。但是，一方面，市场对美联储激进加息的行动已经基本消化完成，如9月加息75个基点已经被市场完全预期；另一方面，9月以后，美联储未来的政策态度尚不明确。因此，9月议息会议十分重要，有可能成为一个转折点。”汤林闽表示，如果美联储9月议息会议的结果和对未来的指引基本符合市场预期，那么美元强势可能不会继续增强，甚至可能有一定的回落，大宗商品可能获得喘息之机；如果美联储9月议息会议出现超预期行动，或者对未来的指引出现超预期情况，美元强势可能会进一步增强，那么大宗商品价格又要重新消化新的信息和预期，或进一步走弱。

李国旺表示，欧美央行正进行的“加息竞赛”，会造成市场流动性突然减少，大宗商品价格面临下跌趋势。原油因为世界经济进入滞胀状态而回落，但俄乌冲突导致油气供应减少，原油价格下跌过程会有反复。世界经济进入滞胀状态对生产性的有色、黑色类大宗商品价格有压力，但消费类大宗商品价格有可能下跌后有一定反弹，因为欧美市场低价消费品供应链已经出现断裂。当然，如果美联储鹰派观点持续占上风，未来四次每次都加息75个基点，多数大宗商品价格都会压力重重。

国际油价现深V走势

周一，国际油价呈现深V走势。WTI原油和布伦特原油主力合约盘中跌幅均超过3%，随后走势逆转，尾盘强势翻红。截至收盘，WTI原油期货主力合约收于85.73美元/桶，涨幅为0.73%；布伦特原油期货主力合约收于92.01美元/桶，涨幅为0.72%。

联合石油数据库（JODI）周一公布的数据显示，沙特7月原油出口量增加18.8万桶/日，达到738万桶/日，创27个月来新高；7月原油产量增加16.9万桶/日，达到1082万桶/日。

海通期货能源化工研究负责人杨安表示，近期油价的走弱与整个金融市场风险偏好持续降温有直接关系，投资者担心全球经济衰退风险增加，市场情绪明显变得更加糟糕。上周世界银行报告进一步下调了全球经济增速，“全球增长正在急剧放缓，随着更多国家陷入衰退，增长可能进一步放缓”。全球范围内来看，经济衰退风险在不断增加。另外，近期航运指标不断走低，显示全球海上贸易增长放缓，这一迹象表明经济放缓正在进行，主要市场的衰退可能很快成为现实，威胁到石油需求。

此外，杨安认为，近期原油市场供需层面缺乏亮点进一步导致了油价表现疲弱。IEA最新一期月报中将2022年全球石油需求增长预期下调11万桶/天，至200万桶/天，而四季度原油需求增长将会停滞。该机构预计，由于疫情的迅速封锁，亚洲的石油需求将出现30多年来的首次下降。

杨安表示，本周四凌晨将再次迎来美联储议息会议，这是市场关注的焦点，7月份因美联储鹰派加息一度引发了风险资产抛售潮，大宗商品市场出现了一轮带有危机特征的暴跌行情。从目前市场交易情况来看，美联储至少会加息75个基点，甚至加息100个基点的可能性也超过20%。而全球经济表现正在变得糟糕，持续的流动性收紧不断施压大宗商品，这也让市场高度关注本周的议息会议，从目前市场情绪来看，非常担心美联储鹰派加息带来的冲击。

海证期货能化研究员郑梦琦表示，当前原油市场受宏观、地缘和基本面三方面的因素影响。宏观方面，美联储加息致使美元指数上行，经济衰退担忧增加，原油价格承压。地缘方面，俄乌冲突尚未结束，无论是俄罗斯天然气断供，还是欧盟禁止海运俄罗斯石油，均利多油价，且伊朗核协议谈判再次受阻，伊朗原油重返市场的增量兑现预期将继续推迟。基本面则相对稳定，美国原油产量难以大幅扩产，OPEC掌握油市话语权，维持相对高油价更符合其利益，叠加闲置产能偏低，供应端相对稳定；全球需求韧劲尚存，经济衰退预期使得需求预期走弱。另外，美国将补充SPR，补库需求或将对原油价格产生一定支撑。

杨安认为，在接下来一段时间，宏观层面经济下行压力及流动性收紧的利空冲击将会让包括原油在内的大宗商品市场持续承压，重心下移是大势所趋。原油市场后期供应端的变化是需要关注的重点，包括西方国际对俄罗斯能源的制裁措施、OPEC对生产的预期管理、一些其他地缘因素影响等都会对供应端产生影响，尤其是OPEC的护盘决心会对油价产生比较重要影响，但具体对油价的影响还需要具体观察其最终的减产力度。

方正中期期货研究院首席石油化工研究员隋晓影表示，从原油长期趋势来看，排除地缘政治对原油供给端的意外扰动，经济以及石油需求的走弱将持续打压油价，整体判断油价趋势维持下行。操作上，欧美原油仍然建议逢高沽空为主，而SC原油受交割因素影响，近月合约表现会相对坚挺，建议把握波段机会以及短线月间套利机会。

郑梦琦表示，整体来看，多空因素交织，地缘对原油价格有支撑，而能源价格高位又致使美联储不断提高加息幅度，因此，原油价格以宽幅振荡为主。在流动性偏低的情况下，消息面的刺激将放大原油价格的波动。短期，因本周四美联储议息会议大幅加息压制，油价振荡偏弱运行，但基本面尚有支撑，待加息靴子落地，利空出尽，油价或将有所反弹。

*END*

责任编辑：李国雷主管：谭亚敏