重磅！中办国办发文，事关石化化工、钢铁等产业！在俄总统选举中领先，普京发声！铜价大涨，逻辑是……

董依菲期货日报

大家早上好，来看下热点消息。

中办、国办：推进石化化工、钢铁、建材等传统产业绿色低碳转型升级和清洁生产改造

3月17日，中共中央办公厅、国务院办公厅发布关于加强生态环境分区管控的意见。

意见要求，到2025年，生态环境分区管控制度基本建立，全域覆盖、精准科学的生态环境分区管控体系初步形成。到2035年，体系健全、机制顺畅、运行高效的生态环境分区管控制度全面建立，为生态环境根本好转、美丽中国目标基本实现提供有力支撑。

意见提出，促进绿色低碳发展。落实国家高耗能、高排放、低水平项目管理有关制度和政策要求，引导重点行业向环境容量大、市场需求旺盛、市场保障条件好的地区科学布局、有序转移。强化生态环境重点管控单元管理，推进石化化工、钢铁、建材等传统产业绿色低碳转型升级和清洁生产改造。完善产业园区环境基础设施建设，推动产业集聚发展和集中治污。衔接生态环境准入清单，引导人口密度较高的中心城区传统产业功能空间有序腾退。优化生态环境优先保护单元管理，鼓励探索生态产品价值实现模式和路径，提升生态碳汇能力。在保证生态系统多样性、稳定性、持续性的前提下，支持国家重大战略、重大基础设施、民生保障等项目建设。实施好沙漠、戈壁、荒漠地区大型风电和光伏基地建设。

俄总统选举选票已统计60.01%，普京得票率为87.26%

据央视新闻消息，俄罗斯中央选举委员会当地时间17日晚宣布，在已统计的60.01%的俄总统选举选票中，现任总统普京得票率为87.26%。据俄总统选举法，获半数以上选票者当选。

俄罗斯现任总统普京当地时间18日凌晨召开记者会说，感谢选民信任和支持，他将在新的任期继续推动国家发展。

2024俄罗斯总统选举投票于北京时间18日2时结束。出口民调和初步计票数据均显示现任总统普京大幅领先。

俄中央选举委员会称，截至17日18时，全俄有74.4%的选民参加了投票。

在2018年的俄罗斯总统选举中，有67.54%的选民参与了投票，普京获得76.69%的选票。

根据俄总统选举规则，获得半数以上选票者即可当选总统。如果总统候选人数超过两名，并且任何一名候选人都未能获得半数以上选票，中央选举委员会将宣布得票领先的两名候选人进入第二轮投票。在第二轮投票中，得票领先者当选。

俄中央选举委员会将不晚于3月28日确认此次总统选举结果，并在选举结果确认后3日内予以公布。

乌方称对俄克拉斯诺达尔边疆区炼油厂实施无人机打击

据央视新闻消息，乌克兰国家通讯社3月17日引述乌国内消息人士的话称，乌克兰国家安全局联合乌克兰武装部队特种作战部队、乌无人作战系统部队，使用无人机对俄罗斯克拉斯诺达尔边疆区的斯拉维扬斯克炼油厂实施了打击。

报道还称，乌克兰无人机已成功对俄罗斯12家炼油厂实施了打击。

美英对也门荷台达省多地发动空袭

据央视新闻消息，当地时间3月17日凌晨至上午，美英军队对也门荷台达省多个地区进行了空袭。胡塞武装也确认遭到空袭。

铜价大涨带动有色板块升温

在刚刚过去的一周，有色板块多数品种升温，伦铜在上周五创下11个月新高，周度大涨5.9%；伦铝上周五收涨1.13%，至2277美元/吨，周度上涨1.79%。

铜市场方面，国内冶炼厂计划削减产量的消息引发市场对供应趋紧的担忧。消息显示，中国大型冶炼厂在3月13日的会议上同意削减一些亏损工厂的产量，以应对原材料供应短缺。中信建投期货有色分析师张维鑫表示，因海外重要铜矿山停产，国内精矿粗炼费跌至11美元/吨的低位，国内主流炼厂已达成协商计划，后续实施减产，通过牺牲产量提升加工费谈判权、改善加工费严重亏损现状。

据期货日报记者了解，开年以来铜精矿现货TC持续下挫，最低降至11.4美元/吨，严重低于冶炼行业成本。冶炼厂商均签有长单，2024年长单TC为80美元/吨，长单比例70%—90%不等，长单与零单综合计算，冶炼厂尚未亏损。但现货TC持续下探会导致冶炼厂在与矿山的新一期长单谈判中处于不利之地，冶炼厂因此计划削减产量。

张维鑫表示，中国作为全球最大的铜冶炼国，2023年冶炼产能超1300万吨，2024年原定新增精炼产能约140万吨，而冶炼企业减产、延迟新建产能释放等超预期行为，是过去两年少见的。在冶炼厂减产计划下，预计后市精矿粗炼费进一步下跌有望得到限制。

同时看向需求端，国内补库周期有望开启，预期先行助力铜价持续上扬。国务院日前印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，政策聚焦有色、电力、机械、航空、船舶、电子等行业，基本覆盖铜消费终端，政策明确支持开展汽车、家电、家装等铜重点消费品的以旧换新，铜偏淡的需求前景或有改善。

不过，看向现实，他表示，在上游减产预期中，下游的接货行为出现分歧迹象，部分企业畏高观望，减少交易，另有部分企业担忧铜价续涨，开始跟涨补库。总体来看，SMM1#铜现货、长江现货贴水继续加深，上周上期所铜累库超4.7万吨。

金瑞期货有色研究团队认为，3月份铜市场或仍有现货压力。整体而言，供应端担忧持续发酵，消费端周初阶段季节性回归尚可，但铜价大幅上涨对消费产生抑制。此外，相关调研反馈再生铜供应有边际增量，对精铜消费有所替代。基于目前供应尚未开启大面积减产，铜去库节点或延后至4月。

宏观层面，张维鑫表示，美国2月零售数据转弱、劳动力市场边际放缓，而美国2月PPI同比超预期，通胀黏性与经济趋于降温压力打压美联储降息预期，美元指数反弹限制铜价涨幅。综合来看，他认为减产预期预计对铜价产生支撑，成交与持仓量放大加剧了非理性上涨风险，预计短期铜价有望在缺口上方偏强振荡，但要谨慎过分押注上涨空间，还需重点关注下游接现货意愿与升贴水变化。

铝市场方面，近期国内铝价主要受利好政策落地以及有色市场积极情绪带动，重心有所上移。其中，伦铝受美联储降息预期增加的利多消息刺激，上周最高涨至2281.5美元/吨，周度涨幅达1.79%。

供应方面，SMM数据显示，上周国内电解铝运行产能在4192万吨左右。最新调研显示，云南省鼓励工业用电，成立相关电力专班，该专班针对云南省内电力供应及电解铝企业用电的情况，制订更为安全平稳的供应计划，但最终电力供应方案尚未确认。上周云南省内没有实质性复产动作，预计3月底或有部分企业出现少量启槽的情况，但该地目前仍处于枯水期，电力供应仍有不确定性，SMM预计批量复产在5月份左右。

消费方面，上周国内铝下游开工维持回暖状态，北方型材开工有所好转，但订单排产时间较短，未来仍有订单不足的隐患，且目前行业竞争激烈，利润较低，订单回流至成本有优势的大中型企业，行业开工分化明显。板带消费尚可，汽车端的消费整体较好；铝线缆开工环比持平；实际消费仍较弱，但铝棒厂暂未见减产。

库存方面，3月14日，SMM统计的电解铝锭社会总库存为84.3万吨，国内可流通电解铝库存为71.7万吨，较前一周增加2.2万吨，较春节前增加35.2万吨，处于近七年同期低位。进入3月后，铝锭累库节奏已明显放缓，后续累库空间有限，但当前国内铝锭库存已接近节前预测的85万吨的高点。

整体来看，SMM认为，近期国内内蒙古、四川先后出现少量减产，减产总规模在10万吨左右，但仍需关注云南及贵州的复产预期。近期煤炭市场受需求转弱影响，价格持续弱势，电解铝电力成本有所松动。需求端目前仍处于增长状态，国内铝社会库存增速放缓，或在本周出现降库拐点。

金瑞期货有色团队预计，铝市场供应端短期难有大幅放量，需求端下游开工回升且铝锭累库幅度收窄对价格仍有支撑，但下游消费仍未见向好趋势，铝棒去库暂停，铝棒端的负反馈尚未开始传导。“在当前铝价处于相对高位下，预计国内铝价受宏观因素影响，整体宽幅振荡，核心区间预期在18800—19500元/吨，关注消费端恢复情况。伦铝受宏观情绪影响，预计在2200—2320美元/吨区间运行。”

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责任编辑：李国雷主管：崔丽华