国债：多空拉锯，窄幅平台振荡

【资讯】央行大手笔释放流动性分析称紧平衡操作思维未变。周二银行间市场回购定盘利率多数创阶段新高。

【债期】今日国债期货多空拉锯，做窄幅平台震荡。主力12合约收盘微跌0.01，收于94.34。成交0.51万手，持仓0.45万手，成交量萎缩，交投清淡。

【现货】CTD券130015探底回升，收盘微跌0.35%，收于96.66。银行间中期国债指数微跌0.04%。市场资金利率继续反弹，shibor除隔夜下行20BP至3.61%外，其余关键期限均出现明显上行，7天利率反弹至4.44%，对现券价格继续形成压力。

【核心因素】临近季末资金紧张成为短期扰动因素，虽有央行逆回购放款880亿但并未超出市场预期；且海外主要市场国债收益率由前期回落转为走平，影响多头投机情绪。若短期无利好刺激，本轮反弹或面临终结。

【操作建议】目前震荡平台未破，日内依托小时布林上轨区间短线，12合约短撑94.15。轻空亦可择机尝试，但不宜激进，以23日高点止损。

（倍特分析师 熊羚淇）

原油:

叙利亚向禁止化学武器组织提交了化学武器清单，利比亚石油生产恢复至战前的40%左右，且利比亚示威者同意重开西方的油田，在本周联合国会议期间，伊朗可能与西方国家举行会议，增加了原油市场的利空气氛。缺乏外界溢价因素的支撑，原油高位运行仍面临一定压力，不排除继续小幅走软的可能。

PTA：技术修整，横向振荡

现货：华东市场7750。下游聚酯工厂采购零星，出动递盘稀少，观望气氛较浓。终端纺织行业近几年旺季不旺也是常态，无法有力拉动上游需求。尽管美国上周会未宣布缩减QE规模，但利比亚增产叙利亚局势缓解令原油承压。原油走软给TA现货成本支撑的力度减弱。

观点：地缘政治缓和，原油继续走软，TA在前期连续下挫后，在7750一线受到支撑，短期来看有技术反弹修正需求，加上临近国庆长假，资金操作预计偏谨慎。操作上建议前期空头降低隔夜仓，部分资金用于日内反弹短线抛空。

塑料：技术修整，冲高回落

现货：华北LLDPE报价在11400-11600元/吨，华东LLDPE报价在11450-11650元/吨，华南LLDPE报价在11450-11550元/吨。地缘政治缓解，原油继续走软。商家心态低迷，继续跟随让利出货，寻求成交。下游需求跟进不足，按需采购为主，实盘成交欠佳。塑料现货近期降价200-300元/吨。

观点：国际原油继续走软，对塑料成本支撑作用继续减弱，塑料现货继续走软。塑料1401技术偏空，但是对现货贴水依然较大，下方空间有限，近期将演变为横向震荡运行，搭建小平台。操作上建议以短线为主，上10800短线高抛，下10700短线低吸。

（倍特分析师：李林峰）

甲醇：振荡上行

【现货】：国内甲醇价格继续上涨，内蒙、陕北、河南、青海、甘肃、新疆地区上涨100-150元/吨不等，河北、山东、江苏、安徽、两湖地区上涨30-150元/吨不等，河北区域2900-2950元/吨，江苏3100元/吨，安徽3180-3200元/吨。

【观点】：北企业前期订单签订情况良好，低库存，继续大幅推涨价格。销区受运费以及西北货源价格上涨推动价格大幅上涨，江苏港口市场小幅推涨，华南市场窄幅调整。整体来看，供应偏紧推动甲醇价格大幅上涨，同时部分企业节前补库也在一定程度上刺激价格上扬，短期内甲醇价格将维持稳中上涨态势。盘面主力合约维持上行态势，日内强度有所收敛且流动性较有回缩，预计在上行节奏中短线存有反复，建议短线为宜。

操作建议：甲醇1月2900支撑短线交易，流动性不足多有异动，谨慎交易。

（倍特分析师：刘堃）

玻璃：技术位压力较大，短线维持弱势震荡

【现货】：5mm原片；华东华润1624元/吨；华南1632-1760元/吨，华北秦皇岛地区1504-1512元/吨，河北区域1312元/吨。

【观点】：现货市场总体走势依然向好，仅有部分地区受到阴雨天气影响，出库略有减缓，预计天气晴朗后将恢复正常。市场信心对后市表现一般，玻璃加工企业订单保持连续增加的状态，消耗原片的速度正常，预计后期市场价格依然维持小涨格局。盘面节奏与现货相背驰，续煤化建材调整后玻璃经历一定的补跌过程，期价暂考验1330-1320一线的支撑。不过就强度看，继续大幅下调的幅度将会缩小，底部1320支撑或将收敛。在煤化建材回稳指引下，玻璃预计暂难以继续大幅走低，但能否回稳仍需注意1360一线的收复，短期技术关口1150承压依然较重，多有震荡态势，建议短线交易为主。

操作建议：玻璃1月1330-1350日内短线交易。

焦炭、焦煤：技术承压位反复较大

【现货】：一级冶金焦：天津港平仓价1500-1530元/吨（含税），连云港1500-1550元/吨（含税），山西地区车板含税主流报价1300-1320元/吨左右。焦煤：山西地区；长治出厂价（A10S≤0.4V18G＞78含税）980元/吨，太原古交出厂价（S1.3V20-23A＜10G＞75含税）1040元/吨。京唐港；澳达利亚港口提货价（S0.6V28-24A＜10-8.5G95-85Y20-18含税）1050-1100、1000-1050元/吨。

【观点】：国内焦炭价格受钢材价格持续走低影响涨势明显放缓，成交情况略有回冷。钢材市场连续一个月时间的持续疲软最终传导至煤焦市场，钢企方面原料采购积极性受挫进而对焦炭价格上涨抵制力度加大，焦炭市场持续稳步上涨行情暂以告落，除少数地区持续小幅上涨外，全国焦炭市场整体盘整为主，同时炼焦煤市场近期也表现为平稳。目前钢厂前期集中补库存行为的结束，及钢材价格的走低，使得焦炭价格短期回稳，加之冬储季节来临前尚有一段时间，短期内价格上涨动力显得不足，近期市场心态普遍以看稳为主，预计近周市场将延续盘整态势。盘面跌势有所回稳，回调节奏中指数寻获上月的横盘低点的支撑展开反弹，蓄弱动力开始减缓，强度收缩且焦炭稳于1570一线上有止跌回稳之势，但鉴于焦炭及焦煤基本触及前期区间的上沿，在重要技术关口颇有压力，焦炭指数在1600及焦煤在1170附近的反复较大，建议短线交易为主。

操作建议：焦炭1月1565-1595短线交易。焦煤1月1140-1170短线交易，持续力关注1170的收复力度。

（倍特分析师：刘堃）

豆类：内强外弱 连豆节前易涨难跌

今国内豆类走势相对独立，虽然昨晚美豆表现偏弱，但今国内豆类均有不同程度收涨，大豆1月收于4600减仓2千多手，豆粕1月收于3630增仓10万手。现货方面，今日，国内部分沿海地区大厂豆粕价格调高。今日，山东沿海地区大部分油厂豆粕价格稳中调高，其中日照地区新良工厂43%蛋白豆粕挂牌喊价4350元/吨，较昨日保持相对稳定。江苏部分油厂豆粕现货报价上涨，其中泰州地区益海43%蛋白豆粕报价4320元/吨，较昨日调高50元/吨。

昨晚美豆小幅收跌，跌幅较上周五有所收敛且仍位于1300美分上方，但近期美豆消息面利多有所减弱，美豆近期或继续试探1300美分。美农业部在每周作物生长报告中公布，截至9月22日当周，美大豆收割率为3%低于同期水平，当周美大豆生长优良率为50%，与上一周持平。

最近美国中西部的降水对晚播大豆有利，美大豆生长优良率或停止下滑，故9月难以重现美豆在8月的涨势，故节前建议豆粕和大豆不持仓过节。但国内需求方面偏多，由此或出现外弱内强的情况。本周美豆关注其在1300美分附近的走势情况，而国内豆类节前易涨难跌。

玉米：今玉米回吐昨日涨幅

今玉米平开回落，没有延续最近几个交易日的涨势，玉米1月全天收于2333减仓1万手。现货方面，今日北方港口开始少量收购新季玉米，南方港口优质玉米供应阶段性短缺，东北产区行情稳定，第三批临储粮食跨省移库文件下发，华北产区新玉米上市施压市场价格，南方销区报价稳中上行，但国庆以后新玉米上市预计价格承压。东北港口开始少量收购新季玉米，港口深加工企业收购2200元/吨，1：1折扣，部分粮商以从产区收购烘干后直接运往港口为主，辽宁新粮收购2260-2300元/吨，15%水分，陈粮收购2340元/吨，优质玉米主流理论平舱2400-2420元/吨，较昨日持平。 广东港口玉米市场价格坚挺，少量优质二等散粮码头报价2620元/吨。

技术图形上，玉米仍运行于7月底以来的区间内，短线仍以2300-2320为支撑，虽然玉米的上行空间因新粮上市受限，但最近现货价格因优质玉米因比例偏低维持坚挺态势。预计节前玉米仍以区间内的走势为主。

郑麦：涨势暂缓 大幅回落

今郑麦自昨日高位处大幅下挫，郑麦1月收于2842减仓1万多手。现货方面，今日，国内新小麦产区收购价格大体持稳，局部价格节前周比提高。今日，河北石家庄地区小麦价格升高，当地容重750g/L粮库小麦出库价1.3元/斤，大型面粉厂收购1.33元/斤，上涨2分/斤，60粉出厂价3200元/吨，麸皮1710元/吨。河南新乡地区小麦价格节前上升，当地水分13%、容重770g/L粮企收购价1.28元/斤，面粉厂收购价1.33元/斤，上升1分/斤。.

前期强麦受国内现货紧张启动了一波阶段性涨势，再加上近期市场对国家提高小麦最低收购价具有强烈的预期，农民和贸易商捂粮待涨的惜售心理加剧。按照往年提价幅度，市场预计小麦提价幅度应在0.06—0.1元/斤。市场普遍认为小麦最低收购价提高是必然趋势，小麦价格重心也在前期上移至2800上方，虽然当前国家提价幅度仍是变数，再加上双节效应的减弱，郑麦短线易出现技术调整，本周关注郑麦1月在2800的支撑情况。

早籼稻：缺乏利多提振延续低位盘整

今籼稻延续昨天的震荡偏弱走势，籼稻1月收于2467。现货方面，今日我国稻谷市场稳定坚挺。今日江苏盐城射阳地区粳稻价格小幅上调，粳稻收购价3100-3120元/吨，出米率70%，周比提价20元/吨，出米率70%，优质粳稻收购3120-3140元/吨，出米率72%。黑龙江尚志地区新季水稻小批量上市，长粒水稻收购3080元/吨，63%出米率，水分15-16%。     

截至9月10日，江西、湖南等8个早籼稻主产区累计收购新产早籼稻856.9万吨，比上年同期增加62.4万吨。临近九月末，早稻收购接近尾声，现货价格疲弱，预计随着托市收购及“双节”旺季的结束，早稻现货价格将继续走低，市场关注转向中晚籼稻。只是在当前供求基本面以及国外大米供应充裕的背景下，政策支持带来的利多效应有所减弱，籼稻要摆脱低位盘整走势较为困难，籼稻1月仍受压于60日线，预计本周以低位盘整为主。

（倍特分析师：李晓丽）

棉花：收储效益显现，轻多

观点：美棉84.73+0.49。

现货：中棉328B 19155+5；期现价差：210，价差偏低。

收储：2013/14年度，棉花收储价20400，开始。

2013年9月12日启动。9月23日，计划收储42800吨，实际成交4610吨，成交比例10.8%，较前一天增加2970吨。   截至23日2013度棉花临时收储累计成交7030吨。

24：发改委确认：新棉收储9月9日启动，维持20400的收储价。棉价今天温和盘整，1401对应19850一线，1405对应18700一线，多头持仓，滚动交易。

实际交易：CF1401徘徊于19800一线，CF1405徘徊于18800一线，基本合理。

阶段性上：因国内棉花即将进入新作物年度，收储即将启动，注意CF1401对应19920强弱分水位。可持轻多。

食用油： 温和反弹，持续性有待观察

观点：

行情：美豆1311.4豆油42.50马棕2310加菜籽11月481.5。

现货：菜油8980；四川9100，江苏8700，贵州9200。国产菜油在10400-10600；

豆油7151+68；棕榈5557+20

24日：美豆跌破关键位1320，反弹承压。油脂今日做横盘整理。中轴对应：核心合约1月豆油对应7040一线，其它品种和合约跟随。短线交易状态。

实际交易：油脂系今日温和反弹，核心合约豆油一度接近7100关口，收盘也呈现较强走势。

策略：美豆跌破关键位1320，技术上趋弱，油脂弱势延续。阶段性上仍需等待更为明确的信号。

菜籽系：现货极强，近月领涨

现货：菜籽：5301+50；菜粕3315+24，成都3350，黄埔3500+200。

24日：菜籽系下行状态，目标对应，1月2350一线，5月对应2410一线，均为短线交易状态。新作上市，美豆承压走弱，1320为强弱分水位，需等待修复。

实际交易：今日菜粕走势不同预期，因1311合约走强，封于涨停，进而拉升1401和1405，整体盘面为近强远弱格局。

策略：美豆跌破关键位1320，技术上趋弱。但是，因菜粕当前现货价格极为坚挺，部分地区已经触及3500元/吨，有资金考虑距离11月已近，1311对现货贴水太多，而进行强行拉升，24日形成突破形态，这个合约未来持续走高到3000以上概率极高。于此，也影响1401和1405的调整要求。但远期能否摆脱美豆的负面影响尚不能判定，亦不能给予远期的多头建议。操作上可进行轻多1311，以及买入1311，沽空1401的套利。

白糖：保持价值，远期轻多

观点：美糖，17.72+0.06

国内现货：广西制糖集团5410。

重要数据：

产销：截至2013年8月31日，广西全区混合糖产量791.5万吨，同比增加97.3万吨，增幅14%；产糖率 11.80%，同比-0.24%；累计销糖751.6万吨，同比增加146.6万吨，增幅24%；产销率94.95%，同比+7.75%；工业库存39.9万吨，同比减少49.3万吨 其中8月份单月销糖50.3万吨，同比减少24.7万吨。

24日：国内但远期1405在5000一线，则再凸显价值。今日糖价温和反弹状态，目标对应为：1月5100,5月5000，轻仓多头锁定远期。回暖阶段的判定不改。市场目前关注甘蔗定价。

实际交易：基本吻合，显示主线不变。

回暖阶段的判定不改。市场目前关注甘蔗定价。可以在远期上锁定轻多。

（倍特分析师：李攀峰）